Eurobank – Οι αβεβαιότητες για την πορεία του πληθωρισμού – Ανθεκτική η μεταποίηση

Για το 2022 προβλέπεται ενίσχυση του πληθωρισμού στο 1,0% και επιβράδυνση στο 0,4% το 2023 στην Ευρώπη, σύμφωνα με την εβδομαδιαία ανάλυση της Eurobank «7 ΗΜΕΡΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ».

Οι εν λόγω προβλέψεις είναι συμβατές με το σενάριο της παροδικής ανόδου των πληθωριστικών πιέσεων. Εντούτοις, όσο συνεχίζονται οι εξάρσεις της πανδημίας, οι προβλέψεις για τις περισσότερες μακροοικονομικές μεταβλητές υπόκεινται σε υψηλή αβεβαιότητα.

Ειδικά για τον πληθωρισμό είναι χρήσιμο να λαμβάνεται υπόψιν και η διαταραχή από τη μεγάλη αύξηση της προσφοράς χρήματος από τις επί μέρους Κεντρικές Τράπεζες.

Διαβάστε επίσης: ΕΛΣΤΑΤ: Στο 3,4% ο πληθωρισμός στην Ελλάδα τον Οκτώβριο

Από εκεί και πέρα, ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα, μετρούμενος βάσει του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ), αυξήθηκε στο 2,8% τον Οκτώβριο 2021 (4,1% στην Ευρωζώνη) από 1,9% και -2,0% τον Σεπτέμβριο 2021 και τον Οκτώβριο 2020 αντίστοιχα.

Διαβάστε επίσης: Θα παραμείνει ψηλός ο «Meta-πανδημικός» πληθωρισμός;

Λαμβάνοντας υπόψιν τις σταθμίσεις των επί μέρους ομάδων αγαθών και υπηρεσιών, η αύξηση του γενικού επιπέδου τιμών στην Ελλάδα τον Οκτώβριο 2021 προήλθε κυρίως από τις κατηγορίες της στέγασης (περιλαμβάνει την κατανάλωση ηλεκτρικού ρεύματος και φυσικού αερίου), των μεταφορών και της διατροφής και μη αλκοολούχων ποτών.[1] Αναντίρρητα, ένα μεγάλο ποσοστό της αύξησης του πληθωρισμού, τόσο στην Ελλάδα όσο και στην αλλοδαπή, σχετίζεται με την άνοδο των τιμών ενέργειας.

Αξίζει δε να σημειωθεί πως ο δείκτης τιμών στη στέγαση ενισχύθηκε κατά 11,9% YoY τον Οκτώβριο 2021 από -4,7% YoY τον Οκτώβριο 2020, στις μεταφορές κατά 5,8% ΥοΥ από -6,8% ΥοΥ και στη διατροφή και μη αλκοολούχα ποτά κατά 2,9% ΥοΥ από 2,0% ΥοΥ (συνέχισε να κινείται ανοδικά).

Παράλληλα, στο τέλος Οκτωβρίου 2021, η τιμή του πετρελαίου brent ($/βαρέλι) ήταν υψηλότερη κατά 125,3% σε σύγκριση με το τέλος Οκτωβρίου 2020 ($84,4 vs $37,5) και κατά 40,1% σε σχέση με το τέλος Οκτωβρίου 2019 ($84,4 vs $60,2).

Στο 10μηνο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου 2021, ο μέσος ΕνΔΤΚ κατέγραψε οριακή ετήσια πτώση 0,1% από -1,1% την αντίστοιχη περίοδο το 2020. Σύμφωνα με τις φθινοπωρινές προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (11 Νοεμβρίου 2021), ο μέσος ετήσιος πληθωρισμός στο 12μηνο Ιανουαρίου-Δεκεμβρίου 2021 εκτιμάται στο 0,1%, αντανακλώντας τη μείωση του γενικού επιπέδου των τιμών το 1ο εξάμηνο 2021 και την αύξησή του στη συνέχεια.

Διαβάστε επίσης: Τι σημαίνει η επιμονή του πληθωρισμού;

Για το 2022 προβλέπεται ενίσχυση του πληθωρισμού στο 1,0% και επιβράδυνση στο 0,4% το 2023. Οι εν λόγω προβλέψεις είναι συμβατές με το σενάριο της παροδικής ανόδου των πληθωριστικών πιέσεων. Εντούτοις, όσο συνεχίζονται οι εξάρσεις της πανδημίας, οι προβλέψεις για τις περισσότερες μακροοικονομικές μεταβλητές υπόκεινται σε υψηλή αβεβαιότητα. Ειδικά για τον πληθωρισμό είναι χρήσιμο να λαμβάνεται υπόψιν και η διαταραχή από τη μεγάλη αύξηση της προσφοράς χρήματος από τις επί μέρους Κεντρικές Τράπεζες.