Ως γνωστόν, τα 4 εισηγμένα ΜΕΖΖ αφορούν σε εταιρείες με ενεργητικό τις ομολογίες χαμηλής (junior), υψηλής (senior) και ενδιάμεσης (mezzanine) εξοφλητικής προτεραιότητας, που συνδέονται με την (πολύ χαμηλή) αξία των κόκκινων δανείων των συνδεόμενων τραπεζών.
Και κάθε σχήμα MΕΖΖ έχει διαφορετικό μίγμα βαθμού εξοφλητικής προτεραιότητας, και φυσικά διαφορετικά χαρακτηριστικά.
Οίκοθεν νοείται ότι πρόκειται για το ίδιο αφήγημα, με μία και μόνο σημαντική διαφορά:
οι ΦΒΜΕΖΖ (ΠΕΙΡ), ΓΚΜΕΖΖ (ΑΛΦΑ) και ΣΑΝΜΕΖΖ (ΠΕΙΡ) προβλέπουν την αποπληρωμή των τόκων των mezzanine με υψηλή προτεραιότητα πριν την αποπληρωμή του κεφαλαίου των senior ομολόγων. Αντίθετα, η ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (ΕΥΡΩΒ) προβλέπει την αποπληρωμή των τόκων των mezzanine μετά την αποπληρωμή των τόκων αλλά και του κεφαλαίου των senior ομολόγων.
Άρα, τα τρία πρώτα ΜΕΖΖ δύνανται να διανέμουν μέρισμα από τα κουπόνια των ομολόγων τους, και μάλιστα πριν την αποπληρωμή των senior. Κάτι που έκανε ήδη η ΦΒΜΕΖΖ με 7% και 9% κουπόνι, που έδωσε μέρισμα 0,0144€ στις 9 Νοε 2022).
Κι όμως, μόνο τα ΓΚ και ΣΑΝ “ξεκόλλησαν” αισθητά αυτό το διάστημα, και η πιθανή επεξήγηση είναι ότι αναμένεται μέρισμα. Όπως έκανε δηλαδή και η ΦΒ, λίγους μήνες πριν.
Η υπεροπλία του ΓΚ είναι προφανής σε όλα τα επίπεδα, με τη μετοχή να γράφει ήδη +70% στον μήνα, έναντι του ..φτωχού -40% του ΣΑΝ.
Σαν να καταλάβαμε προς τί η υποαπόδοση της ΑΛΦΑ έναντι της ΠΕΙΡ.
Στα υπόλοιπα, η πρώτη συνεδρίαση της χρηματιστηριακής εβδομάδας δεν προσέθεσε κάποιο νέο δεδομένο στην υφιστάμενη ανάλυση, καθώς ο τζίρος ήτο πενιχρός, παρά τα θετικά πρόσημα.
Κάποια ενδιαφέροντα χαρτιά είναι ο ΟΠΑΠ, ΟΛΠ (αν περάσει το 19,5), ΕΕΕ (που κινείται ακόμα για τα 27) και ΜΥΤΙΛ (που δεν καταλαβαίνει από πτώση), ενώ κάποια “υποτιμημένα” είναι η CENER, ΕΛΧΑ και ΕΧΑΕ. Πάντως, το ταβάνι για τον ΓΔ είναι οι 1060, και μόνο πάνω από εκεί θα μπορούσαμε να δούμε ισχυρή κίνηση.
Latest News
Χρηματιστήριο Αθηνών: Η νευρικότητα στα πολυετή υψηλά αυξάνει τις πιθανότητες για επερχόμενη κίνηση
Ο Γενικός Δείκτης, όχι μόνο απορρόφησε τους κραδασμούς που εμφανίστηκαν την περασμένη εβδομάδα ελέω πυραυλικής επίθεσης στο Ισραήλ, αλλά κατάφερε να αναρριχηθεί σε πολυετή υψηλά.
Συνεχίζονται με ένταση οι τοποθετήσεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Σε νέα πολυετή υψηλά ο Γενικός Δείκτης
Με μεγάλη συναλλακτική δραστηριότητα και εξαιρετική διάχυση, οι αγοραστές επέμειναν στο ταμπλό. Πάμε για θετικό Απρίλιο.
Οι αγοραστές επέστρεψαν για τα καλά στο Χρηματιστήριο Αθηνών
5η συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση, και όχι μόνο απορροφήθηκαν όλες οι ρευστοποιήσεις που προέκυψαν από την ιρανική επίθεση, αλλά έχει στηθεί βάση για νέα πολυετή υψηλά.
4η συνεχόμενη συνεδρίαση για τον Γενικό Δείκτη. Κορύφωσε η ανοδική αντίδραση
Με δεδομένη την ακαριαία αντίδραση των αγοραστών από τη ζώνη των 1360, είναι λογικό να έχουν τεχνική αξία τα τρέχοντα επίπεδα. Το ερώτημα είναι αν η αγορά θα συνεχίσει χωρίς ανάσα, αφήνοντας έξω πολλούς παίκτες.
Το ελληνικό Χρηματιστήριο άντεξε τις πιέσεις. Καλύτερη η εικόνα μας σε σύγκριση με τα διεθνή Χρηματιστήρια
Ακόμα και σε μια τόσο δύσκολη συγκυρία, επικράτησε η ωριμότητα και η ψυχραιμία.
Με ΜΠΕΛΑ και ΜΥΤΙΛ, το Χρηματιστήριο Αθηνών απορροφά τις αναταράξεις. Μέτρια η εικόνα των τραπεζικών μετοχών
Συνεχίστηκε η ανοδική προσπάθεια στη Λεωφόρο Αθηνών, μετά τις πιέσεις λόγω της ανάφλεξης στη Μέση Ανατολή. Η συναλλακτική δραστηριότητα πρέπει να βελτιωθεί.
Τίμια ανοδική προσπάθεια στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η συνέχεια αναμένεται ενδιαφέρουσα
Ομόφωνη η απόφαση στο ταμπλό, με τους αγοραστές να επικρατούν σε μια δύσκολη συγκυρία. Οι τοποθετήσεις, μέχρι στιγμής, είναι αναγνωριστικού χαρακτήρα.
Αποπνικτική η ατμόσφαιρα στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Το ΚΑΙΡΟΜΕΖ αγρόν ηγόραζε
Κι ενώ οι επενδυτές συνεχίζουν και φοβούνται το ενδεχόμενο κλιμάκωσης της ήδη τεταμένης κατάστασης στη Μέση Ανατολή, ένα μικρό χαρτάκι έγραψε limit up.
Σε κλοιό πωλητών η Αθήνα, κέρδη στις ευρωαγορές
Στον απόηχο της πυραυλικής επίθεσης της Τεχεράνης εναντίον στόχων στο Τελ Αβίβ, τα Χρηματιστήρια δεν φαίνεται να ανησυχούν όσο πρέπει. Ή όσο φαίνεται να πρέπει.
Κλείσαμε αισίως την 21η ανοδική στις τελευταίες 27 εβδομάδες
Και μάλιστα, στην απερχόμενη εβδομάδα απορροφήθηκαν σημαντικές πιέσεις που προεκλήθησαν από τα απογοητευτικά αποτελέσματα πληθωρισμού Μαρτίου των ΗΠΑ
