Societe Generale: Ήρθε η ώρα για την επενδυτική βαθμίδα της Ελλάδας

«Η Ελλάδα θα μπορούσε να ανακτήσει την αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας. Πιστεύουμε ότι είναι καιρός για να αναβαθμίσει επιτέλους η S&P την Ελλάδα στο BBΒ- με σταθερές προοπτικές», γράφουν οι αναλυτές της Societe Generale, ενόψει του σημερινού ραντεβού της ελληνικής οικονομίας με τον διεθνή οίκο αξιολόγησης.

Η γαλλική τράπεζα τονίζει ότι η Αθήνα έχει εφαρμόσει διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και η δημοσιονομική της θέση έχει βελτιωθεί σημαντικά από το 2016.

Υπογραμμίζει επίσης ότι οι πληρωμές τόκων της χώρας είναι χαμηλότερες από της Ιταλίας, παρότι η Ελλάδα έχει υψηλότερο δείκτη χρέους/ΑΕΠ, προσθέτοντας ότι η νίκη της Νέας Δημοκρατίας  στις βουλευτικές εκλογές διασφαλίζει τη συνέχεια των πολιτικών. Θυμίζει μάλιστα ότι η αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης έχει ήδη προεξοφληθεί από τις αγορές.

Το ραντεβού με την… επενδυτική βαθμίδα – Απόψε ο χρησμός της S&P

Οι εκτιμήσεις

Ανάλογη είναι η εκτίμηση και της JP Morgan η οποία βλέπει την αναβάθμιση να έρχεται πλέον όχι μόνο από τον οίκο Standard & Poor’s σήμερα αλλά και από τον οίκο Fitch την 1η Δεκεμβρίου.

«Στην Ελλάδα, βλέπουμε υψηλή πιθανότητα αναβάθμισης της Ελλάδας από την S&P σε επενδυτική βαθμίδα από ΒΒ+ με θετική προοπτική σε ΒΒΒ- σε σταθερή προοπτική, κατά την αναθεώρησή της στις 20 Οκτωβρίου», εκτιμά η JP Morgan, ενώ θα πρέπει να υπενθυμιστεί ότι η χώρα μας έχει αναβαθμιστεί σε επενδυτική βαθμίδα από τον οίκο της DBRS στις 8 Σεπτεμβρίου. 

Ο οίκος σημειώνει πως «απαιτείται η αξιολόγηση σε καθεστώς επενδυτικής βαθμίδας από τουλάχιστον δύο από τους τρεις οίκους αξιολογήσεις, S&P, Moody’s και Fitch, προκειμένου να αρχίσουν να περιλαμβάνονται τα ελληνικά κρατικά ομόλογα σε ορισμένους από τους δείκτες ομολόγων», για να προσθέσει ότι «η αναθεώρηση της αξιολόγησης της Ελλάδας από τον οίκο Fitch, με την τρέχουσα αξιολόγηση να είναι ΒΒ+ με σταθερές προοπτικές την 1η Δεκεμβρίου θα είναι κρίσιμη. Αναμένουμε ότι η Fitch θα αναβαθμίσει την Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα την 1η Δεκεμβρίου», συμπεραίνει η αμερικανική τράπεζα».

Ψηλά ο πήχης από τη Citi

Αλλά και η Citi προκρίνει το σενάριο της  αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας. Όπως ανέφερε, ήδη ο S&P αξιολογεί την Ελλάδα με ΒΒ+ και σταθερό outlook, με τις εκτιμήσεις να είναι υπέρ μιας ακόμη αναβάθμισης σε επενδυτική βαθμίδα (αξιολόγηση ΒΒΒ-). Και αυτό είναι ένα ακόμη βήμα για τα ελληνικά ομόλογα, αφού θα λάβουν το IG από έναν από τους τρεις κορυφαίους οίκους αξιολόγησης.

Έτσι, η χώρα θα χρειάζεται μία ακόμη αναβάθμιση, είτε από τον Fitch, είτε από τη Moody’s, να ενταχθούν τα ελληνικά κρατικά σε ορισμένους από τους πιο σημαντικούς δείκτες ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας από τους διαχειριστές κεφαλαίων. Και σε αυτό το πλαίσιο, η Citi συστήνει στους επενδυτές να κρατήσουν εποικοδομητική στάση για τα ελληνικά ομόλογα.

Μπορεί το νέο της επενδυτικής βαθμίδας για την Ελλάδα να έχει προβληματίσει την εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά, αλλά η JP Morgan βλέπει διπλή αναβάθμιση έως το τέλος του έτους.

Όπως εξηγεί, βλέπει μεγάλη πιθανότητα ο S&P να αναβαθμίσει την Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα (από θετική προοπτική BB+ σε σταθερή προοπτική BBB-) στην επισκόπηση της 20ής Οκτωβρίου. Η Ελλάδα είχε ήδη αναβαθμιστεί σε IG από την DBRS στις 8 Σεπτεμβρίου.