Χρυσός: Η γεωπολιτική αναταραχή φέρνει ράλι στις τιμές

Οι τιμές του χρυσού έχουν αυξηθεί κατακόρυφα από τότε που ξέσπασε η σύγκρουση Χαμάς-Ισραήλ, υπογραμμίζοντας περαιτέρω την απόκλιση στη μακροπρόθεσμη σχέση του με τα ομόλογα των ΗΠΑ καθώς οι επενδυτές καταφεύγουν στο ασφαλές αυτό επενδυτικό καταφύγιο.

Οι τιμές του πολύτιμου μετάλλου έχουν εκτοξευθεί έως και 10% στα 1.996 δολάρια ανά ουγγιά, φθάνοντας σε υψηλό πέντε μηνών, μετά τις επιθέσεις της Χαμάς στο Ισραήλ πριν από ένα δεκαπενθήμερο.

Με την περιοχή να κινδυνεύει να οδηγηθεί σε ευρύτερες συγκρούσεις, οι επενδυτές αγόρασαν χρυσό , ο οποίος θεωρείται ως αποθήκη αξίας σε περιόδους γεωπολιτικής αβεβαιότητας.

«Είναι το ασφάλιστρο γεωπολιτικού κινδύνου που έχει έρθει για τον χρυσό», αναφέρει στους Financial Times, ο Nicky Shiels, trader και στρατηγικός αναλυτής μετάλλων στην MKS Pamp, την ελβετική εταιρεία διύλισης πολύτιμων μετάλλων.

Κέρδη 160 δολαρίων για τον χρυσό από την αρχή του πολέμου Ισραήλ-Χαμάς

Ωστόσο, η άνοδος του χρυσού έχει επίσης δώσει περαιτέρω έμφαση στην τυπική συσχέτισή του με τις πραγματικές αποδόσεις – οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων προσαρμοσμένες στον πληθωρισμό – που διατηρήθηκε σε μεγάλο βαθμό από την οικονομική κρίση του 2008. Κανονικά, οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων ωθούν την τιμή του χρυσού χαμηλότερα, καθιστώντας το μέταλλο μηδενικής απόδοσης λιγότερο ελκυστικό συγκριτικά.

Αυτή η σχέση διακόπηκε κατά τη διάρκεια της τεράστιας αύξησης των πραγματικών αποδόσεων τον περασμένο χρόνο, με τον χρυσό να υποστηρίζεται από αγορές ρεκόρ από τις κεντρικές τράπεζες, καθώς ορισμένες χώρες στόχευαν να μειώσουν την εξάρτησή τους από το δολάριο αφού η Ουάσιγκτον εξόπλισε το νόμισμά της σε κυρώσεις κατά της Ρωσίας.

Ο καταλύτης Fed

Aναλυτές αναφέρουν επίσης ότι ο χρυσός είναι επίσης πιθανό να έχει ωφεληθεί από την αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή, επειδή ενίσχυσε την επιφυλακτικότητα της Federal Reserve σχετικά με τη μελλοντική κατεύθυνση των αμερικανικών επιτοκίων. Την Πέμπτη, ο πρόεδρος της Fed, Τζέι Πάουελ, δήλωσε ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις που προκλήθηκαν από τον πόλεμο Ισραήλ-Χαμάς «ενέχουν σημαντικούς κινδύνους για την παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα».

Η βία στη Μέση Ανατολή ανέτρεψε την πρόσφατη διολίσθηση του χρυσού, όταν οι αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων ώθησαν το κίτρινο μέταλλο στα 1.820 δολάρια ανά ουγγιά.

Άλλοι υποστηρίζουν ότι η ταχύτητα της ανατιμολόγησης της αγοράς ομολόγων είναι αυτό που στην πραγματικότητα ωθεί τους επενδυτές στον χρυσό.

«Το άλλο μέρος της ιστορίας είναι ότι οι αποδόσεις αυξάνονται τόσο πολύ. Αυτό πιθανότατα έχει φοβίσει τους ανθρώπους σχετικά με την ευθραυστότητα των αγορών», αναφέρει από την πλευρά του ο Ryan McIntyre, διευθύνων εταίρος της Sprott Inc, επενδυτής πολύτιμων μετάλλων με περισσότερα από 25 δισ. δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.

Ο Marcus Garvey, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στη Macquarie, είπε ότι το ράλι του χρυσού οφείλεται επίσης εν μέρει στους επενδυτές που είχαν στοιχηματίσει στην πτώση του μετάλλου που αναγκάστηκαν να εγκαταλείψουν τις θέσεις τους.