Εθνική Τράπεζα: Πώς είδε τα αποτελέσματα εννεαμήνου η Jefferies

Σημαντική μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs), αλλά και υψηλότερα του αναμενομένου επιτοκιακά έσοδα (NII) εμφάνισε η Εθνική Τράπεζα στο 9μηνο του 2023, σύμφωνα με την Jefferies, η οποία διατηρεί σύσταση Buy (αγορά) για τη μετοχή, με τιμή στόχο στα 7,40 ευρώ (δυνατότητα ανόδου 32%).

Η Εθνική ανακοίνωσε καθαρά κέρδη ύψους 261 εκατ. ευρώ, 1% κάτω από τη συναίνεση (επηρεασμένα από την επιβάρυνση ύψους 60 εκατ. ευρώ για την εξυγίανση των NPEs, χωρίς την οποία τα κέρδη θα ήταν 22% υψηλότερα), με τα προ προβλέψεων κέρδη να είναι 5% υψηλότερα, λόγω των ισχυρών NII και προμηθειών, με τα έξοδα να είναι εντός του πλαισίου, αναφέρει η Jefferies.

Τα κόκκινα δάνεια

Τα NPEs σημείωσαν μεγάλη μείωση επωφελούμενα από μια συναλλαγή ύψους 0,6 δισ. ευρώ – ο δείκτης NPEs είναι τώρα 3,7% και κάτω από το στόχο του 5% για το 2023. Η κάλυψη βελτιώθηκε επίσης σε 93,1% από 82,1%.

Ο δείκτης CET1 συνέχισε επίσης να ενισχύεται με μια διαδοχική αύξηση 60 μ.β., οδηγώντας τον δείκτη στο 17,9%. Η καθοδήγηση για το 2023 παρέμεινε αμετάβλητη.

Το beta των καταθέσεων ήταν 10% (9% το 2ο τρίμηνο του 2023 έναντι 12% της Πειραιώς και 15% της Alpha το 3ο τρίμηνο του 2023), ενώ οι μετατοπίσεις του μείγματος καταθέσεων αυξήθηκαν ελαφρώς με αύξηση 1% σε τριμηνιαία βάση στο 19% των προθεσμιακών καταθέσεων (24% της Πειραιώς και 25% της Alpha το 3ο τρίμηνο του 23).

Οι αποδόσεις των δανείων επίσης βελτιώθηκαν και διευρύνθηκαν στο 6,0% από 5,7% στο β’ 3μηνο του 2023. Τα τέλη και οι προμήθειες ήταν καλύτερα από το αναμενόμενο, με αιχμή τις κάρτες, τη χρηματοδότηση του εμπορίου και τα επενδυτικά προϊόντα. Τα έξοδα διαμορφώθηκαν στα 202 εκατ. ευρώ.