Μία από τις βασικές συστάσεις της Deutsche Bank για το 2024 ήταν ότι οι τιμές των ομολόγων και των μετοχών θα σταματήσουν να κινούνται μαζί. Ο βασικός λόγος για τον οποίο τα ομόλογα και οι μετοχές υπέστησαν ένα πρωτοφανές sell off το 2022 και στη συνέχεια αυξήθηκαν το 2023 ήταν ότι τα σοκ προσφοράς έγιναν ο κυρίαρχος μοχλός της παγκόσμιας οικονομίας.
Αλλά το 2023 το σοκ από την πανδημία του COVID και της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία χαλάρωσε, επιτρέποντας στον πληθωρισμό να πέσει και την ανάπτυξη να πάει καλά ταυτόχρονα.
Έτσι, τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα κινήθηκαν υψηλότερα.
Deutsche Bank: Οι 3 καταλύτες που θα επηρεάσουν την Ευρώπη το 2024
Γιατί όμως αυτή η σχέση να σπάσει φέτος;
Με το σοκ της προσφοράς να έχει τελειώσει, ένας πιο «κανονικός» κόσμος που βασίζεται στη ζήτηση είναι πιθανό να γίνει καλύτερο πλαίσιο για την κατανόηση των αγορών, εξηγεί η Deutsche Bank. Σε αυτό το περιβάλλον, εάν η ανάπτυξη των ΗΠΑ συνεχίσει να ξεπερνά τις προσδοκίες (όπως αναμένεται), τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου μπορεί να πάνε καλά, αλλά οι αποδόσεις μπορούν επίσης να αυξηθούν καθώς η αγορά δεν μπορεί να τιμολογήσει περισσότερες μειώσεις στα επιτόκια της Fed.
Η πιο ακραία εκδοχή αυτού του σεναρίου θα ήταν η ομαλή προσγείωση που πραγματοποιήθηκε το 1994, όπου η Fed μείωσε το επιτόκιο μόνο κατά 100 μονάδες βάσης, καθώς η ανάπτυξη των ΗΠΑ δεν επιβραδύνθηκε ποτέ και οι εκτιμήσεις κινήθηκαν απότομα υψηλότερα.
Τι σημαίνει αυτό για το δολάριο;
Η Deutsche Bank έχει υποστηρίξει εδώ και καιρό ότι η νομισματική πολιτική είναι αυτή που κυριαρχεί ιστορικά πάνω από τον αντίκτυπο «υψηλού κινδύνου» σε ένα τέτοιο περιβάλλον. Με απλά λόγια, αν η Fed είναι πιο επιθετική επειδή η ανάπτυξη επιβραδύνεται, το δολάριο θα τα πάει καλά ακόμα κι αν ο S&P 500 κάνει ράλι.
Αυτό είναι πράγματι αυτό που έχει συμβεί μέχρι στιγμής φέτος και μαζί με την υποτιμολόγηση των εκλογικών κινδύνων στις ΗΠΑ, είναι το σκηνικό που στηρίζει την ανοδική άποψη της Deutsche Bank για το δολάριο.
Latest News
Η Emirates συνεχίζει τις παραγγελίες Boeing - Τι κρύβεται πίσω από την απόφαση
Η παραγγελία έρχεται λίγες μέρες αφότου το αφεντικό της Emirates επέκρινε μια νέα καθυστέρηση στο νέο επιβατικό αεροσκάφος της Boeing, το 777X.
Απίστευτες οι χρεώσεις των δικηγόρων στο Λονδίνο – Άλμα 40% σε 5 χρόνια
Τι αποκαλύπτει έρευνα της PwC για τις 10 κορυφαίες δικηγορικές εταιρείες στο Λονδίνο
Πότε θα απογειωθεί ξανά η Boeing; - Το στρατηγικό πλάνο του CEO Κέλι Όρτμπεργκ [γράφημα]
Κρίσιμη εβδομάδα για την κορυφαία εταιρεία αεροδιαστημικής και άμυνας - Το πλάνο της Boeing
Ο Τούρκος «τσοπάνης» που πλούτισε με το ελληνικό γιαούρτι τώρα και... στον καφέ
Ανάγκη και φιλοδοξία οδήγησαν τον Τούρκο Χαμντί Ουλουκάγια στη δημιουργία της Chobani
H Γαλλία θα ζητήσει από τις αγορές 300 δισ. το 2025
Σύσταση εξεταστικής επιτροπής για τη δημοσιονομική κατάσταση της χώρας
Γιατί ο πρόεδρος της BlackRock δεν ενδιαφέρεται για το αποτέλεσμα των εκλογών
Ο Λάρι Φινκ της BlackRock τονίζει ότι βαρέθηκε να ακούει ότι αυτές είναι οι πιο σημαντικές εκλογές στη ζωή μας
Η Ρωσία αύξησε τις αγορές iPhone - Ποιες εταιρείες παρήγγειλαν τις περισσότερες συσκευές
Η αξία των συμβολαίων για τα iPhone, στη Ρωσία, στα πρώτα τρία τρίμηνα του τρέχοντος έτους υπολογίσθηκe σε 6,9 εκατ. ρούβλια
Η Τουρκία επενδύει στις ΑΠΕ - Θα χρειαστει 108 δισ. δολ. λέει ο υπουργός Ενέργειας
Από το σύνολο των επενδύσεων που απαιτούνται στην Τουρκία, περίπου 28 δισ. δολ. θα δοθούν για τα δικτύα μεταφοράς υψηλής τάσης
Στα πρόθυρα... Brexit ο τεχνολογικός κλάδος στη Βρετανία - «Κόκκινο πανί» η φορολόγησή τους
Η Ριβς, υπουργός Οικονομικών, αναμένεται να ανακοινώσει σαρωτικές δημοσιονομικές αλλαγές στη Βρετανία στο πλαίσιο του προϋπολογισμού
Σε εξέλιξη οι συζητήσεις για την πώληση του 50% της Opella , θυγατρικής της Sanofi
Η γαλλική Sanofi και η αμερικανική CD&R έχουν ξεκινήσει αποκλειστικές διαπραγματεύσεις για την πώληση του 50% της Opella