Μία από τις βασικές συστάσεις της Deutsche Bank για το 2024 ήταν ότι οι τιμές των ομολόγων και των μετοχών θα σταματήσουν να κινούνται μαζί. Ο βασικός λόγος για τον οποίο τα ομόλογα και οι μετοχές υπέστησαν ένα πρωτοφανές sell off το 2022 και στη συνέχεια αυξήθηκαν το 2023 ήταν ότι τα σοκ προσφοράς έγιναν ο κυρίαρχος μοχλός της παγκόσμιας οικονομίας.
Αλλά το 2023 το σοκ από την πανδημία του COVID και της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία χαλάρωσε, επιτρέποντας στον πληθωρισμό να πέσει και την ανάπτυξη να πάει καλά ταυτόχρονα.
Έτσι, τόσο οι μετοχές όσο και τα ομόλογα κινήθηκαν υψηλότερα.
Deutsche Bank: Οι 3 καταλύτες που θα επηρεάσουν την Ευρώπη το 2024
Γιατί όμως αυτή η σχέση να σπάσει φέτος;
Με το σοκ της προσφοράς να έχει τελειώσει, ένας πιο «κανονικός» κόσμος που βασίζεται στη ζήτηση είναι πιθανό να γίνει καλύτερο πλαίσιο για την κατανόηση των αγορών, εξηγεί η Deutsche Bank. Σε αυτό το περιβάλλον, εάν η ανάπτυξη των ΗΠΑ συνεχίσει να ξεπερνά τις προσδοκίες (όπως αναμένεται), τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου μπορεί να πάνε καλά, αλλά οι αποδόσεις μπορούν επίσης να αυξηθούν καθώς η αγορά δεν μπορεί να τιμολογήσει περισσότερες μειώσεις στα επιτόκια της Fed.
Η πιο ακραία εκδοχή αυτού του σεναρίου θα ήταν η ομαλή προσγείωση που πραγματοποιήθηκε το 1994, όπου η Fed μείωσε το επιτόκιο μόνο κατά 100 μονάδες βάσης, καθώς η ανάπτυξη των ΗΠΑ δεν επιβραδύνθηκε ποτέ και οι εκτιμήσεις κινήθηκαν απότομα υψηλότερα.
Τι σημαίνει αυτό για το δολάριο;
Η Deutsche Bank έχει υποστηρίξει εδώ και καιρό ότι η νομισματική πολιτική είναι αυτή που κυριαρχεί ιστορικά πάνω από τον αντίκτυπο «υψηλού κινδύνου» σε ένα τέτοιο περιβάλλον. Με απλά λόγια, αν η Fed είναι πιο επιθετική επειδή η ανάπτυξη επιβραδύνεται, το δολάριο θα τα πάει καλά ακόμα κι αν ο S&P 500 κάνει ράλι.
Αυτό είναι πράγματι αυτό που έχει συμβεί μέχρι στιγμής φέτος και μαζί με την υποτιμολόγηση των εκλογικών κινδύνων στις ΗΠΑ, είναι το σκηνικό που στηρίζει την ανοδική άποψη της Deutsche Bank για το δολάριο.
Latest News
Αύξηση πωλήσεων για τη Domino's pizza στο α΄τρίμηνο
Με έσοδα 2,21 δισ. δολάρια στις ΗΠΑ και 2,15 δισ. απο τις πωλήσεις στις άλλες χώρες
«Ξεσηκώνονται» οι εργαζόμενοι στα ξενοδοχεία των ΗΠΑ - Συγκεντρώσεις την 1η Μάη σε 18 πόλεις
Οι διαπραγματεύσεις αφορούν περίπου 40.000 εργαζόμενους οι οποίοι προσπαθούν να εξασφαλίσουν νέες συμβάσεις για πρώτη φορά μετά την πανδημία
Αύριο η ΓΣ της Anglo American - Εν αναμονή πιθανής νέας πρότασης της BHP
Μετά την αρχική πρόταση των 39 δισ. δολαρίων , αναμένεται βελτιωμένη προσφορά για την Anglo American, είχε μεταδώσει το Σάββατο το Reuters
Κόβουν τις παμπ οι Βρετανοί – Τέλος στις περιττές… πολυτέλειες
Η κρίση του κόστους διαβίωσης και το γεγονός ότι τα πράγματα παραμένουν πιο ακριβά από ό,τι ήταν πριν από ένα ή δύο χρόνια, επηρεάζουν τα καταναλωτικά ήθη
Τι κάνουν οι γίγαντες του fast food για την προσέλκυση πελατών
Με προσφορές οι αλυσίδες fast food προσπαθούν να τραβήξουν πελάτες - Οι επισκέψεις αυξήθηκαν το δίμηνο Φεβρουαρίου-Μαρτίου
Το «βουνό» του ευρωπαϊκού χρέους - «Καμπανάκι» για Γαλλία και Ιταλία
Το «φρένο» στη λήψη αντιδημοφιλών μέτρων λόγω των ευρωεκλογών, η ρητορική της ακροδεξιάς και η αντιμετώπιση της φτώχειας
Κίνα: Τα υπόγεια «κανάλια» πληρωμών για να αποφύγουν τις κυρώσεις
Η επίσκεψη Μπλίνκεν στο Πεκίνο και το σχέδιο
Υπό απόσυρση από το χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ η L'Occitane
Τα σχέδια του δισεκατομμυριούχου ιδιοκτήτη της L'Occitane International, Ρέινολντ Γκάιγκερ
Εντεκα χώρες αντιμέτωπες με τη διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος - Το ορόσημο του Ιουνίου
Ποιες πιέζουν να εξαιρεθούν από τη «διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος» λόγω των υψηλών αμυντικών δαπανών τους
Συρρίκνωση για τέταρτο τρίμηνο στην οικονομία της Σουηδίας
Πότε θα αρχίσει να μειώνει επιτόκια η κεντρική τράπεζα