Ως ένα ισχυρό έτος χαρακτηρίζει το 2023 για τις ελληνικές τράπεζες η Optima Bank, κατά την ανάλυσή της μετά και την ολοκλήρωση των αποτελεσμάτων της προηγούμενης χρονιάς, επισημαίνοντας ότι οι επιδόσεις ήταν αποτέλεσμα της αύξησης των βασικών εσόδων και του αποτελεσματικού ελέγχου του κόστους.
Επιπλέον, οι κεφαλαιακές θέσεις ενισχύθηκαν περαιτέρω, η ρευστότητα ήταν άφθονη και η δυναμική της ποιότητας του ενεργητικού παρέμεινε θετική, παρά την ενεργειακή κρίση και τις πληθωριστικές πιέσεις.
Optima Bank: Κέρδη 103 εκατ. ευρώ – Πρόταση για μέρισμα 0,44 ευρώ/μετοχή
Ακολουθώντας τα καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα και τους στόχους κερδοφορίας για το 2024 που η Optima Bank πιστεύει ότι είναι εφικτές, επαναλαμβάνει την αξιολόγηση Αγοράς (buy) στον κλάδο. Επίσης, η Optima Bank δίνει τιμή στόχο για την Alpha Bank στα 2,10 ευρώ, για την Eurobank στα 2,41 ευρώ, για την Εθνική στα 9,20 ευρώ και για την Πειραιώς στα 5 ευρώ.
Σχετική Αποτίμηση
Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με 5,93x σε όρους P/E με βάση τις εκτιμήσεις του 2024, με discount 26% έναντι των τραπεζών της ΕΕ και 0,78x σε όρους P/TBV, ήτοι με discount 30%. Ωστόσο, η Optima Bank αναμένει να δημιουργηθεί μια μέση τιμή RoaTBV στο 13,5% το 2024, ελαφρώς υψηλότερη από τις τράπεζες της ΕΕ και επομένως πιστεύει ότι θα πρέπει να συναλλάσσονται στο ίδιο επίπεδο με τις αντίστοιχες τράπεζες. Η Eurobank Holdings και η Piraeus Financial Holdings είναι οι κορυφαίες επιλογές της στον κλάδο, καθώς προσφέρουν τις υψηλότερες δυνατότητες ανόδου.
Μερίσματα
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν ανακοινώσει τις προθέσεις τους να διανείμουν μερίσματα για το 2023 μετά από μακρά χρονική περίοδο (2008) και υπόκεινται σε ρυθμιστική έγκριση. Η Eurobank στοχεύει να διανείμει 0,09 ευρώ, η Εθνική 0,36 ευρώ, η Alpha 0,05 ευρώ, η Πειραιώς 0,06 ευρώ και η Optima bank 0,44 ευρώ, που συνεπάγεται απόδοση 4,8%.
P&L
Τα αναφερθέντα καθαρά κέρδη μειώθηκαν ελαφρά κατά 1% σε ετήσια βάση στα 3,75 δισ. ευρώ το 2023. Η Optima Bank υπενθυμίζει εδώ όμως ότι τα καθαρά κέρδη του 2022 ενισχύθηκαν από τα έκτακτα κέρδη ύψους 2,04 δισ. ευρώ περίπου από ομόλογα και τις εκχωρήσεις. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν η κινητήρια δύναμη των βασικών κερδών και αυξήθηκαν κατά 51% σε ετήσια βάση στα 8,23 δισ. ευρώ, καθώς το επιτοκιακό περιθώριο (NIM) διευρύνθηκε στο 2,75% έναντι 1,79% το 2022.
Τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 8% σε ετήσια βάση σε περίπου 1,88 δισ. ευρώ και έτσι τα βασικά έσοδα έφθασαν τα 10,1 δισ. (+41% ετησίως). Τα μη επαναλαμβανόμενα έσοδα διαμορφώθηκαν σε 345 εκατ. ευρώ από περίπου 2,04 δισ. ευρώ το 2022 και τα συνολικά έσοδα έφτασαν τα 10,46 δισ. ευρώ (+13% σε ετήσια βάση). Από την πλευρά του κόστους, το OpEx αυξήθηκε μόλις κατά 0,7% σε ετήσια βάση στα 3,47 δισ. ευρώ, παρά τις πληθωριστικές πιέσεις. Τα έσοδα προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 21% σε ετήσια βάση στα 6,98 δισ. ευρώ.
Ποιότητα ενεργητικού
Τα LLPs (συμπεριλαμβανομένου του κόστους εκκαθάρισης NPE) αυξήθηκαν κατά 2% σε ετήσια βάση σε περίπου 1,43 δισ. ευρώ. Τα οργανικά NPEs αυξήθηκαν κατά μόλις 92 εκατ. ευρώ, παρά την ενεργειακή κρίση και τις πληθωριστικές πιέσεις. Τα NPEs μειώθηκαν κατά 3,31 δισ. ευρώ σε περίπου 6,4 δισ. ευρώ και τα καθαρά NPEs ανήλθαν σε 2,2 δισ. ευρώ (-1,69 δισ. σε ετήσια βάση). Ο μέσος λόγος NPE βελτιώθηκε περαιτέρω στο 3,5% έναντι 5,2% το 2022, ενώ η διάμεση κάλυψη NPE διευρύνθηκε στο 86,4% από 75,5% το 2022.
Ισολογισμός
Τα καθαρά δάνεια ανήλθαν στα 151,9 δισ. ευρώ (-1% σε ετήσια βάση). Οι καταθέσεις επιταχύνθηκαν κατά 3,7 δισ. ευρώ ετησίως στα 225,8 δισ. ευρώ και ως εκ τούτου το LDR βελτιώθηκε στο 67,3% από 69,1% το 2022. Οι προθεσμιακές καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 17,1 δισ. ευρώ περίπου σε 58,8 δισ. ευρώ και αντιπροσώπευαν το 26,8% των καταθέσεων έναντι του 1,8% των καταθέσεων το 2022.
Νέα καθοδήγηση για το 2024
Οι διοικητικές ομάδες παρουσίασαν τους στόχους κερδοφορίας τους για το 2024, οι οποίοι ξεπέρασαν τις προβλέψεις της Optima Bank στις περιπτώσεις της Eurobank, της Εθνικής και της Alpha και πιστεύει ότι συνεπάγονται ανοδικούς κινδύνους, δεδομένων των συντηρητικών παραδοχών για το μείγμα προθεσμιακών καταθέσεων και τα beta.
Latest News
Mε τη στήριξη Σπύρου Λάτση το Little Athens στο Ελληνικό - Επένδυση 225 εκατ.
Συστήνεται SPV με συμμετοχή 20% από την πλευρά Lamda και 80% από την Xeris Vertures
Δυναμική επέκταση των εγχώριων τραπεζών στην ελληνική ναυτιλία [γράφημα]
Η Eurobank έχει το μεγαλύτερο δανειακό ναυτιλιακό χαρτοφυλάκιο
Στην EBRD το 30% του Project Delta της Πειραιώς
Η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης («EBRD») απέκτησε το 30% της συμμετοχής, ενώ το υπόλοιπο ποσοστό πωλήθηκε στην APS funds και σε διαχειριζόμενους λογαριασμούς
On track οι επενδύσεις 400 εκατ. στο Costa Navarino - Ξεπουλάνε οι βίλες
Με όλα τα ξενοδοχεία σε λειτουργία και μία γειτονιά βιλών ξεκίνησε η σεζόν στην Costa Navarino
Bloomberg: Στο Ελληνικό η μεγαλύτερη «έξυπνη» πόλη της Ευρώπης
Τι αναφέρει ο CEO της Lamda Οδυσσέας Αθανασίου για το έργο
«Καλπάζουν» τα καλλυντικά - Τι έδειξε έρευνα της ICAP
Οι ηλεκτρονικές πωλήσεις καλλυντικών αποκτούν ιδιαίτερη αξία για τον καταναλωτή
Ποιος είναι ο Έλληνας πίσω από την επιτυχία της New Balance – Πώς κοντράρει στα ίσια Nike και Adidas
Από τις κότες και το «dad shoe», στο Μαραθώνιο της Βοστόνης, το Στιβ Τζομπς και τη σημερινή της εικόνα, η New Balance έχει να πει τη δική της «ελληνική» ιστορία
Με το βλέμμα στην Φρανκφούρτη για τα μερίσματα οι τράπεζες
Τι είπαν στους αναλυτές Μεγάλου και Μυλωνάς για τη διανομή των μερισμάτων στους μετόχους
Αλλαγές κορυφής στην «Χήτος» με το βλέμμα στο... Λονδίνο
Ο Νίκος Χήτος ανέλαβε πρόεδρος της Χήτος ενώ την είσοδό του στο διοικητικό συμβούλιο έκανε ο Βασίλης Χήτος στη θέση του αντιπροέδρου
Με «πράσινο» look τα εμπορικά της Lamda στο ΧΑ – Πώς αλλάζουν «The Mall Athens» και «Golden Hall»
Σε εξέλιξη τα έργα ενεργειακής αναβάθμισης και δημιουργίας χώρων πρασίνου τα εμπορικά κέντρα της Lamda