
Για τους περισσότερους ένας κεντρικός τραπεζίτης είναι μια απόμακρη φιγούρα, που μιλάει μια κωδικοποιημένη ίσως ανιαρή αλλά σίγουρα ακαταλαβίστικη γλώσσα. Ωστόσο οι αποφάσεις τους επηρεάζουν την καθημερινότητά όλων καθώς καθιστούν φθηνότερο ή ακριβότερο το χρήμα.
Τα τελευταία χρόνια οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προσπαθούν να επικοινωνούν με ένα πιο κατανοητό τρόπο, χρησιμοποιώντας γλαφυρές εκφράσεις, όπως ο Τζερόμ Πάουελ που παρομοίασε την προσπάθεια να τιθασεύσει τον πληθωρισμό σαν να περπατάει κανείς σε ένα σκοτεινό δωμάτιο με έπιπλα, οπότε θα πρέπει να επιβραδύνει το περπάτημα.
Λαγκάρντ: Ορατός φέτος ο στόχος του 2% για τον πληθωρισμό
Τα συναισθήματα της νομισματικής πολιτικής
Περισσότερο φως όμως στο προφίλ των κεντρικών τραπεζών ρίχνει έρευνα του καθηγητή Πήτερ Τίλμαν και των συνεργατών στο Πανεπιστήμιο του Γκίσεν στη Γερμανία με τίτλο «Τα συναισθήματα της νομισματικής πολιτικής». «Μελετάμε όλο το εύρος της επικοινωνίας των προέδρων της ΕΚΤ» αναφέρει ο καθηγητής σε ανάρτηση του στο Linkedin «κατά τη διάρκεια των συνεντεύξεων Τύπου μετά τις συνεδριάσεις σε υψηλή συχνότητα.»
Στη συνέχεια οι ερευνητές έτρεξαν ένα μοντέλο μηχανικής μάθησης στα κείμενα των εν λόγω συνεντεύξεων Τύπου για να εκτιμήσουν αν το μήνυμα που εκ πέμφθηκε σε κάθε λεπτό ήταν περιστερίσιο (υπονοώντας χαμηλότερα επιτόκια στο μέλλον), γερακίσιο (υπονοώντας υψηλότερα επιτόκια) ή ουδέτερο. Σημαντικό εύρημα για τους traders που κρέμονται από κάθε λέξη των κεντρικών τραπεζιτών για ενδείξεις σχετικά με την κατεύθυνση των επιτοκίων
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ,μπορεί να κινήσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές με ένα συνοφρύωμα, ενώ ο προκάτοχός της, Μάριο Ντράγκι, χρησιμοποιούσε ένα χαμόγελο για να ενισχύσει το μήνυμά του, σύμφωνα με τη μελέτη.
«Διαπίστωση: (1) Η φύση και η ένταση των συναισθημάτων διαφέρουν μεταξύ του προέδρου Ντράγκι και της προέδρου Λαγκάρντ» γράφει ο Τίλμαν στην ανάρτηση του «καθώς και μεταξύ της εισαγωγικής δήλωσης και του μέρους των ερωτήσεων και απαντήσεων των συνεντεύξεων Τύπου. (2) Ο μέσος όρος των εκφράσεων του προσώπου κατά τη διάρκεια μιας συνέντευξης Τύπου συσχετίζεται με τον πληθωρισμό. (3) Οι εκφράσεις του προσώπου και η φωνητική διέγερση μπορούν να μετριάσουν ή να ενισχύσουν ένα μήνυμα πολιτικής. Ειδικότερα, τα θετικά συναισθήματα μπορούν να υποστηρίξουν τις δηλώσεις μελλοντικής καθοδήγησης του προέδρου της ΕΚΤ.

Ο Ντράγκι σκοτώνει με χαμόγελο
Οι ερευνητές διαπίστωσαν ότι τα μηνύματα του Ντράγκι, είτε είναι περιστερίσια είτε γερακίσια, είχαν μεγαλύτερο αντίκτυπο στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, το ευρώ και τις μετοχές της ευρωζώνης, εάν συνοδεύονταν από ένα χαμόγελο.
«Φαίνεται ότι ο Ντράγκι «σκοτώνει με καλοσύνη» – τα λόγια του έχουν το επιδιωκόμενο αποτέλεσμα αν ειπωθούν με ένα χαρούμενο πρόσωπο», έγραψαν οι έξι ερευνητές στο έγγραφό τους που δημοσιεύθηκε αυτή την εβδομάδα.
Το συνοφρύωμα της Λαγκάρντ
Η Λαγκάρντ, αντίθετα, θα μπορούσε να ενισχύσει τον αντίκτυπό της στην αγορά με μια θυμωμένη έκφραση.
«Για την πρόεδρο Λαγκάρντ… ο περισσότερος θυμός στο πρόσωπό της μεγεθύνει τον γερακίσιο αντίκτυπο στις αποδόσεις των ομολόγων», αναφέρει η μελέτη.
Άλλα αποτελέσματα έδειξαν ότι η Λαγκάρντ έδειξε περισσότερη συγκίνηση από τον προκάτοχό της, αλλά και οι δύο ήταν πιο πιθανό να εκφράσουν θυμό όσο περισσότερο απομακρυνόταν ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη, προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ.
Το ανασηκωμένο φρύδι του Άγγλου κεντρικού τραπεζίτη
Τα τελευταία δύο χρόνια, παρόμοιες μελέτες διαπίστωσαν ότι οι μετοχές αυξάνονταν όταν ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ χρησιμοποιούσε θετικό τόνο φωνής ή ότι οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων μειώνονταν όταν εξέφραζε συναισθήματα όπως θυμό, αηδία ή φόβο.
Τα ευρήματα θα έχουν απήχηση στους ιστορικούς του χρηματοπιστωτικού τομέα: στις αρχές του 20ού αιώνα, οι διοικητές της Τράπεζας της Αγγλίας λέγεται ότι αρκούσε ένα ανασηκωμένο φρύδι για να πειθαρχήσουν έναν τραπεζίτη κατά τη διάρκεια ιδιωτικών συνομιλιών.
Η σημασία του συναισθηματικού υπονοούμενου
Οι ερευνητές ελπίζουν ότι τα αποτελέσματα θα κάνουν τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής και τους συναλλασσόμενους να συνειδητοποιήσουν καλύτερα τη σημασία της μη λεκτικής επικοινωνίας και των συναισθηματικών υπονοούμενων.
«Καθώς οι ψηφιακές αλληλεπιδράσεις στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης» αναφέρεται στην έρευνα «και οι επεξηγήσεις μετά τη συνέντευξη σε αυξάνονται, η κατανόηση των συναισθηματικών αποχρώσεων της επικοινωνίας γίνεται ολοένα και πιο… όλο και πιο ζωτικής σημασίας. Η βαθύτερη κατανόηση των μη λεκτικών συνθημάτων επικοινωνίας και των συναισθηματικών υπονοούμενων μπορεί να οδηγήσει σε πιο ακριβείς προβλέψεις της αγοράς και δυνητικά να σταθεροποιήσουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές.
»Η δυναμική των διαπροσωπικών αλληλεπιδράσεων, όπως η απουσία ή η παρουσία ενός φυσικού ακροατηρίου, μπορεί να επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό την έκφραση των συναισθημάτων.
»Με αυτό κατά νου, η εκπαίδευση και η προετοιμασία των στελεχών της ΕΚΤ και των κεντρικών τραπεζών θα πρέπει να επικεντρωθεί στη συναισθηματική επίγνωση και
διαχείριση.
»Με τη σκόπιμη μετάδοση συναισθημάτων, είτε με τη μορφή των εκφράσεων του προσώπου ή φωνητικού τόνου, οι αξιωματούχοι μπορούν να βελτιώσουν τη σαφήνεια και την αποτελεσματικότητα των επικοινωνίας της πολιτικής σε διαφορετικά ακροατήρια.»»
»Έτσι, σε μια διαρκώς εξελισσόμενη ψηφιακή τοπίο, είναι απαραίτητο να ενσωματώσουμε στρατηγικά τη μη λεκτική επικοινωνία και τα αποτελέσματά της στις στρατηγικές επικοινωνίας των κεντρικών τραπεζών.»


Latest News

Πόσο θα κοστίσει στην Ευρώπη η ειρήνη Τραμπ στην Ουκρανία - Τα 3 σενάρια
Το καλύτερο, το χειρότερο και το βασικό σενάριο για το κόστος που θα κληθεί να επωμιστεί η ΕΕ - Η ανάλυση του Bloomberg

Βρετανία: Απρόσμενη ανάπτυξη το τέταρτο τρίμηνο – Αδύναμος ο ιδιωτικός τομέας
Η αύξηση του ΑΕΠ της Βρετανίας τροφοδοτήθηκε από τις δημόσιες δαπάνες

Commerzbank: Μειώνει κατά 3.900 τις θέσεις εργασίας – Η ανανεωμένη στρατηγική
Το σχέδιο της Commerzbank για να αποθαρρύνει την UnitCredit

Πόσο θα επηρεάσει την Ευρώπη η ειρήνη στην Ουκρανία - Τα 2 σενάρια της Goldman
Τι αναφέρει η Goldman Sachs για τις επιδράσεις της κατάπαυσης του πυρός στην Ουκρανία - Πόσο θα επηρεάσει την Ευρώπη

Αύξηση κερδών για Honda μετά το ναυάγιο της συγχώνευσης με τη Nissan
Honda και Nissan οριστικοποιούν την απόφαση να εγκαταλείψουν τις διαπραγματεύσεις για συγχώνευση

Αυξημένα κέρδη για τη Sony λόγω αύξησης των εσόδων από το gaming
Το τρίμηνο του Δεκεμβρίου είναι μια βασική περίοδος για τη Sony, καλύπτοντας την εορταστική περίοδο αγορών που είναι συχνά μια κερδοφόρα περίοδος για τις εταιρείες ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης

ΗΠΑ: Οι ασφαλιστικές αντιμετωπίζουν ζημιές δισεκατομμυρίων από τις πυρκαγιές του Λος Άντζελες
Οι ασφαλιστικές εταιρείες είχαν αποσυρθεί από την αγορά της Καλιφόρνια πριν από την καταστροφή τον Ιανουάριο

Όφελος 350 δισ. ευρώ για τις κινεζικές επιχειρήσεις από τη στήριξη της καινοτομίας
Οι φορολογικές πολιτικές του Πεκίνου για την υποστήριξη της επιστημονικής και τεχνολογικής καινοτομίας είχαν όφελος 350 δισεκατομμυρίων ευρώ για τις επιχειρήσεις το 2024

Από την Ουκρανία, μέχρι τη Γροιλανδία – Οι ωμοί εκβιασμοί Τραμπ και η «δίψα» των ΗΠΑ για σπάνιες γαίες
Κομβικές στην τεχνολογική ανάπτυξη, οι ανά τον κόσμο σπάνιες γαίες μπαίνουν στο «κάδρο» του αναθεωρητισμού του Ντόναλντ Τραμπ, με φόντο τον γεωπολιτικό ανταγωνισμό των ΗΠΑ με την Κίνα

Στα χαρακώματα UniCredit και Commerzbank για τις γερμανικές ΜμΕ
Η UniCredit έχει εξαπολύσει μιντιακή επίθεση μέσω της θυγατρικής της στη Γερμανία θέλοντας να δείξει στους συντηρητικούς Γερμανούς επιχειρηματίες ότι τους λαμβάνει σοβαρά υπόψη