
Για τις πρώτες 100 ημέρες του Ντόναλντ Τραμπ ετοιμάζεται η Wall Street, καθώς δεν είναι λίγοι οι αναλυτές και παρατηρητές που εκτιμούν ότι η επιστροφή του στον Λευκό Οίκο θα συνοδευτεί με μια… χιονοστιβάδα ρυθμίσεων, σε αρκετούς κρίσιμους τομείς.
Πέραν όμως των θεμάτων της μετανάστευσης, που θα βρεθούν στο επίκεντρο αλλά θα έχουν πιο μακροπρόθεσμες επιπτώσεις, αυτό που η Wall Street αναμένει να δει είναι οι ρυθμίσεις για τους φόρους και τους δασμούς, όπως και για το δημοσιονομικό έλλειμμα, αφού επιβαρύνει το ήδη υψηλό επίπεδο χρέους των ΗΠΑ.
Νέα εποχή Τραμπ: Το στοίχημα των πρώτων 100 ημερών
Οι πρώτες 100 ημέρες
Αν και το πρώτο τρίμηνο μιας προεδρίας στις ΗΠΑ είναι μικρό διάστημα, εντούτοις οι πρώτες 100 ημέρες είναι αυτές που δίνουν το στίγμα της. Όπως αναφέρει και το Business Insider, οι επενδυτές πρόκειται να μάθουν εάν ο Τραμπ μπορεί να τηρήσει τις προεκλογικές του υποσχέσεις. «Οι πρώτες 100 ημέρες είναι μια κρίσιμη περίοδος για τον Τραμπ να θέσει τα θεμέλια της προεδρίας του», προσθέτει.
Άλλωστε, με την εμπειρία της προηγούμενης θητείας, ο Τραμπ θα μπορούσε να εργαστεί πολύ πιο γρήγορα τη δεύτερη φορά. «Έχουμε την αίσθηση ότι είναι έτοιμος να τρέξει όλα αυτά που έχει στο μυαλό του», δήλωσε ο Mike Reynolds, αντιπρόεδρος επενδυτικής στρατηγικής στην εταιρεία διαχείρισης περιουσίας Glenmede. «Δεν θα εκπλαγούμε αν έχει μια στοίβα εκτελεστικών διαταγμάτων ήδη έτοιμη την πρώτη μέρα», πρόσθεσε.
Οι φορολογικές περικοπές θα εξαρτηθούν από το Κογκρέσο
Ο νόμος για τις περικοπές φόρων και τις θέσεις εργασίας, τον οποίο θέσπισε ο Τραμπ κατά την πρώτη του προεδρία, πλησιάζει στη λήξη του στα τέλη του 2025. Με μια οριακή πλειοψηφία των Ρεπουμπλικανών και στα τρία σώματα της κυβέρνησης, είναι πιθανό ότι για μεγάλα τμήματα του θα παραταθεί.
Άλλωστε, ο Τραμπ έκανε εκστρατεία για τη μείωση του εταιρικού φορολογικού συντελεστή στο 15% για τις εταιρείες που κατασκευάζουν τα προϊόντα τους στο εσωτερικό. Εάν εφαρμοστεί μια τέτοια πολιτική, οι τομείς της αγοράς που βασίζονται κυρίως στις ΗΠΑ, όπως τα χρηματοοικονομικά, οι βιομηχανίες και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, θα ωφελούνταν, σύμφωνα με τον James Ragan της D.A. Davidson.
Οι εταιρείες τεχνολογίας, ειδικά αυτές του λογισμικού, θα μπορούσαν επίσης να ωφεληθούν, πρόσθεσε ο Ragan. «Νομίζω ότι θα είναι λίγο πιο δύσκολο για μια εταιρεία λογισμικού να πει πού παράγεται το προϊόν της, αλλά νομίζω ότι θα μπορούσαν να ισχυριστούν ότι παράγεται στην ΗΠΑ», ανέφερε επίσης.
Ο George Cipolloni, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Penn Mutual Asset Management, πιστεύει ότι ο Τραμπ θα έχει αρκετή υποστήριξη για τις πολιτικές του. Ωστόσο, λιγότερα φορολογικά έσοδα σημαίνει λιγότερα κρατικά κεφάλαια – και το Κογκρέσο κρατά τελικά το πορτοφόλι. «Αν και θα έχει μεγάλη υποστήριξη για οτιδήποτε θέλει να κάνει, οι περικοπές φόρων είναι δύσκολες γιατί θα πρέπει να βρει κάποιες δαπάνες για να τις περικόψει για να το αντισταθμίσει αυτό», πρόσθεσε.
Ενώ οι φορολογικές περικοπές ωφελούν γενική την οικονομική ανάπτυξη, ο Cipolloni προειδοποίησε επίσης για ακούσιες συνέπειες. «Οι περικοπές σημαίνουν περισσότερο πληθωρισμό», είπε. Ειδικά μετά από τα ισχυρά στοιχεία του Δεκεμβρίου, οι χαμηλότεροι φόροι θα μπορούσαν πράγματι να οδηγήσουν σε αύξηση των τιμών για τους καταναλωτές, εκτίμησε.
Δασμοί
Οι λεπτομέρειες της δασμολογικής πολιτικής έχουν σημασία Οι δασμοί μπορούν να επιβληθούν μέσω εκτελεστικού διατάγματος και ένα Ρεπουμπλικανικό Κογκρέσο είναι απίθανο να τους ακυρώσεις, επομένως οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν γρήγορες απαντήσεις μόλις μάθουν τις λεπτομέρειες των προστατευτικών πολιτικών του Τραμπ.
Οι επενδυτές εικάζουν μόνο εάν οι απειλές του Τραμπ για μια «υπηρεσία εξωτερικών εσόδων» είναι απλώς μια τακτική διαπραγμάτευσης – ή αν είναι έτοιμος για γενικούς δασμούς σε όλες τις εισαγωγές.
Ο οικονομικός αντίκτυπος της δασμολογικής πολιτικής του Τραμπ θα ποικίλλει πολύ με βάση τις λεπτομέρειες της πολιτικής. Ένας γενικός δασμός 10% σε όλες τις εισαγωγές θα ήταν πολύ πιο πληθωριστικός από τους στοχευμένους δασμούς σε ορισμένες χώρες, σύμφωνα με τον Reynolds.
Ο Clyde Rossouw, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Ninety One, πιστεύει ότι ο Τραμπ μπορεί να μην μπλοφάρει. Η κυβέρνηση Μπάιντεν διατήρησε πολλούς από τους δασμούς του Τραμπ την πρώτη φορά, υπενθύμισε ο Rossouw.
«Η νέα κυβέρνηση μπορεί να ενθαρρυνθεί καθώς δεν φαίνεται να υπάρχουν απτές αποδείξεις αρνητικού αντίκτυπου στην οικονομία των ΗΠΑ», έγραψε. Αυτό είναι ανησυχητικό για μεγάλα τμήματα της αγοράς, καθώς το ράλι της τεχνητής νοημοσύνης που καθοδηγεί τις μετοχές δεν θα ήταν δυνατό χωρίς τους διεθνείς ομίλους, κυρίως με έδρα την Ταϊβάν, προειδοποίησε ο Roussouw.
Άλλοι είναι βέβαια πιο αισιόδοξοι. «Δεν θα εκπλαγούμε αν ακολουθήσει μια σταδιακή προσέγγιση όπου αρχίζει να βάζει δασμούς αργά», είπε ο Reynolds. «Δεν είναι τραβηγμένο να πιστεύει κανείς ότι θα προσπαθήσει να διαπραγματευτεί λίγο και ίσως να παγώσει τις προσδοκίες» για να πετύχει τους στόχους του.
Η απορρύθμιση θα τονώσει τις αγορές
Η Wall Street αναμένει επίσης ένα κύμα απορρύθμισης που θα τονώσει πολλά τμήματα της οικονομίας. Ο Τραμπ επέλεξε τον Andrew Ferguson για να αντικαταστήσει τη Lina Khan για την προεδρία της FTC, κάτι που θα μπορούσε να εγκαινιάσει μια νέα εποχή για τη μεγάλη τεχνολογία.
Υπό την Khan, η FTC έκλεισε ενεργά τις προτεινόμενες συγχωνεύσεις και εξαγορές και άνοιξε αντιμονοπωλιακές έρευνες για ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες στην αγορά, όπως η Amazon και η Microsoft. “Έχουμε δει ένα πολύ ήπιο περιβάλλον συγχωνεύσεων και εξαγορών τα τελευταία δύο χρόνια και ένα από τα πράγματα που συσχετίζεται περισσότερο με τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι η εμπιστοσύνη”, δήλωσε ο Reynolds.
«Η εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων ήταν αρκετά ανοδική όσον αφορά τις προοπτικές για μια προεδρία Τραμπ, επομένως δεν θα εκπλαγούμε καθόλου αν δούμε να επαναλαμβάνονται συγχωνεύσεις και εξαγορές», πρόσθεσε ο Reynolds.
Θετική η αγορά και για το DOGE
Η κυβερνητική συμβουλευτική υπηρεσία που θα διοικείται από τον Ιλον Μασκ με το όνομα DOGE, όπως και το memecoin, δεν είναι τυπική διαδικασία λειτουργίας, αλλά ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων ελπίζουν ότι το DOGE θα μπορούσε να εξισορροπήσει τον προϋπολογισμό.
Το εθνικό χρέος κυμαίνεται γύρω στα 36 τρισεκατομμύρια δολάρια. «Με οποιονδήποτε κι αν μιλήσει κανείς στη Wall Street, θα παραδεχτεί ότι υπάρχουν υπερβολικές δαπάνες στην κυβέρνηση», είπε ο Ragan.
Ο Cipolloni έκανε συγκρίσεις μεταξύ του DOGE και προηγούμενων πρωτοβουλιών εξισορρόπησης του προϋπολογισμού, όπως η πολιτική Pay-As-You-Go υπό τους πρώην Προέδρους George H. W. Bush και Bill Clinton, η οποία απαιτούσε οι νέες προτάσεις προϋπολογισμού να είναι δημοσιονομικά ουδέτερες ή να αντισταθμίζονται από περικοπές σε υπάρχοντα προγράμματα.
Ο Wong πιστεύει ότι το DOGE θα μπορούσε να αντισταθμίσει τις πολιτικές υπέρ της ανάπτυξης, όπως οι φορολογικές περικοπές και οι δασμοί, που και τα δύο είναι πιθανό να πυροδοτήσουν τον πληθωρισμό.
Δεδομένου ότι ο Τραμπ κέρδισε τις εκλογές σε μεγάλο βαθμό λόγω της δυσαρέσκειας των ψηφοφόρων για τον αυξημένο πληθωρισμό, πιθανότατα θα θέλει να χρησιμοποιήσει το DOGE ως μοχλό για να ελέγξει τις υπερβολικές κρατικές δαπάνες, οι οποίες είναι επίσης πληθωριστικές, είπε ο Wong. «Είναι δύσκολο να περικοπούν οι κρατικές δαπάνες, αλλά νομίζω ότι οι προσπάθειες είναι γνήσιες και νομίζω ότι ξέρουν ότι πρέπει να κάνουν κάτι», είπε ο Wong.
Το DOGE βρίσκεται σε αχαρτογράφητη περιοχή, αλλά έχει τη δυνατότητα να δαμάσει τα ελλείμματα, πιστεύει ο Ragan. «Θα υπάρξουν νομικές προκλήσεις στην πορεία και πιθανότατα το κλίμα θα είναι τεταμένο κατά καιρούς, αλλά ναι, νομίζω ότι υπάρχει η δυνατότητα να μειωθούν οι σπάταλες χωρίς να αφαιρεθούν τα οφέλη», πρόσθεσε ο Wong.


Latest News

Εταιρικές πιέσεις δέχτηκε ο Dow Jones - Aδύναμη η Wall Street
Ο Dow Jones κατέγραψε πτώση 0,28% στις 44.747 μονάδες - «Βαρίδι» οι ημιαγωγοί για τη Wall Street

Στη διελκυστίνδα των εταιρικών αποτελεσμάτων η Wall Street
Πολλά χαρτοφυλάκια προχωρούν σε ήπιες αγοραστικές κινήσεις μετά και τα νέα στοιχεία που ανακοινώθηκαν από την αγορά εργασίας

«Τράβηξε» υψηλότερα τη Wall Street o Dow Jones - Κέρδη 4% για την Nvidia
Ο Dow Jones κατέγραψε άνοδο 0,71% στις 44.873 μονάδες - Βαρίδι η Uber για τη Wall Street με πτώση 8%

Υπό την πίεση της Alphabet και της Uber η Wall Street
Μικτά πρόσημα στη Wall Street

Έδωσε ώθηση στον Nasdaq η Palantir
Η Wall Street είχε μια καλή αντίδραση μετά τις αναταράξεις που προκάλεσαν οι αποφάσεις του Λευκού Οίκου για τους δασμούς σε εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ

Μικρές ανοδικές κινήσεις στη Wall Street - Το βλέμμα στον Λευκό Οίκο
Η Wall Street προσπαθεί να αντιδράσει μετά τις αναταράξεις που έφεραν οι δασμοί

Στους ρυθμούς του Τραμπ οι διεθνείς αγορές - Για το μεγάλο come back πάλεψε ο Dow Jones
Στη Wall Street ο Dow Jones κατάφερε σε μεγάλο βαθμό να απορροφήσει τις μεγάλες πιέσεις που δέχτηκε στις πρώτες ώρες

«Χτυπούν» τη Wall Street οι δασμοί Τραμπ – Βουτιά στις αυτοκινητοβιομηχανίες
Οι αγορές σε όλο τον κόσμο ετοιμάζονται για τις επιπτώσεις ενός εμπορικού πολέμου, μετά την επιβολή δασμών 25% σε Καναδά και Μεξικό

Οι αγορές στον αστερισμό των δασμών του Τράμπ - Πώς θα αντιδράσουν
Τι περιμένουν επενδυτές και αναλυτές για την «προσγείωση» των αγορών στην πραγματικότητα των δασμών Τραμπ

«Άντεξαν» οι Magnificent Seven παρά την ψυχρολουσία στην ΑΙ
Αν και η Microsoft υποχώρησε οι Magnificent Seven κράτησαν τη Wall Street σε μια εβδομάδα που σημαδεύτηκε από την