Εδώ και δεκαετίες, μια δημοφιλής θεωρία υποστηρίζει ότι οι αμερικανικές μετοχές τείνουν να αυξάνονται περισσότερο τον Ιανουάριο από ό,τι άλλους μήνες. Η ύπαρξη αυτού του φαινομένου, γνωστό ως «January Effect» , φαινόταν κάποτε να είναι αναμφισβήτητη καθώς οι μελέτες έδειξαν κέρδη πολλαπλάσια τον Ιανουάριο από ό,τι σε έναν μέσο μήνα. Το αποτέλεσμα ήταν πιο έντονο στις μετοχές των μικρών εταιρειών από το 1940 έως τα μέσα της δεκαετίας του 1970. Αλλά φαινόταν να συρρικνώνεται γύρω στο 2000 και έκτοτε αμφισβητείται από πολλούς…
Παρόλα αυτά, δεν παύει να δημιουργεί πρωτοσέλιδα και συγκρίσεις με την εν λόγω θεωρία να επεκτείνεται και σε άλλα χρηματιστήρια.
Ο Ιανουάριος λοιπόν, έκλεισε και το μείζον θέμα είναι αν επιβεβαιώνεται το January Effect. Η απάντηση είναι εν μέρει ναι…
Μετά το January effect τι; – Τι προβλέπουν οι αναλυτές για το 2025
Το ανοδικό σερί στο ΧΑ
Για το χρηματιστήριο Αθηνών ο Ιανουάριος έκλεισε με δυνατές αποδόσεις σε δείκτες και μετοχές συμπληρώνοντας ένα σερί έξι διαδοχικών εβδομάδων με θετικό πρόσημο. Παρά τις αρχικές επιφυλάξεις για το τι επιφυλάσσει η επόμενη ημέρα της ανάληψης της προεδρίας των ΗΠΑ οι αγορές τερμάτισαν τον πρώτο μήνα της χρονιάς με κέρδη. Ειδικότερα, ο Ιανουάριος ήταν ο τρίτος συνεχόμενος ανοδικός μήνας, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει μηνιαία κέρδη 5,42% και τον Τραπεζικό δείκτη κέρδη 9,99%.
Στο ΧΑ η επιτυχημένη Δημόσια Προσφορά της Alter Ego Media σε υπερκάλυψη κεφαλαίων και απόδοσης στην διαπραγμάτευση των μετοχών στο ταμπλό ήταν το μεγάλο κέρδος του μήνα καθώς είναι ένα σημαντικό βήμα προς την ανάκτηση της εμπιστοσύνης του εγχώριου επενδυτικού κοινού. Παράλληλα η αγορά άρχισε να προεξοφλεί την κερδοφορία και τα μερίσματα του 2024 έχοντας τις πρώτες ενδείξεις από κατηγορίες δραστηριοτήτων που ανακοινώθηκαν μεγέθη για τους τελευταίους μήνες του 2024.
Η έλευση του Φεβρουαρίου σηματοδοτεί το πρώτο «τεστ με την πραγματικότητα» καθώς από τις 13 Φεβρουαρίου εκκινεί η διαδικασία των πρώτων ανακοινώσεων με κύριο εκφραστή τον τραπεζικό κλάδο. Επικαιροποιημένα επιχειρηματικά πλάνα για την επόμενη τριετία και μερίσματα θα μπουν στο επίκεντρο και θα κριθεί αν οι διψήφιες αποδόσεις στο ταμπλό από την αρχή του έτους αποτελούν ένα μικρό μέρος από το ισχυρό ανοδικό περιθώριο το οποίο θεμελιωδώς δικαιολογούν οι ελληνικές τράπεζες.
Τα κέρδη στην Ευρώπη…
Με άνοδο έκλεισαν και οι ευρωπαϊκές αγορές, οι οποίες αφομοίωσαν τα εταιρικά αποτελέσματα, αλλά και τα σχόλια της επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ για την οικονομία και τα επόμενα βήματα της νομισματικής πολιτικής.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε κέρδη 0,11%, φτάνοντας στις 540 μονάδες για πρώτη φορά στην ιστορία του. Μάλιστα κατέγραψε την καλύτερη απόδοσή του για τον εν λόγω μήνα, των τελευταίων δέκα ετών, σημειώνοντας άνοδο 6,2%. Σε επίπεδο μήνα ο FTSE 100 κέρδισε 5,5%, ενώ ο DAX και ο CAC 40 ενισχύθηκαν κατά 9,2%, έκαστος.
Στη Wall Street ο μήνας έκλεισε επίσης με κέρδη: ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 1,6%, ο Nasdaq 0,03% και ο Dow 4,2%.
Οι άλλες θεωρίες για τον Ιανουάριο
Οι θεωρίες του Ιανουαρίου για τις αγορές δεν σταματούν στο January Effect… Υπάρχει επίσης το λεγόμενο βαρόμετρο του Ιανουαρίου, το οποίο είναι η λαϊκή σοφία της Wall Street που υποστηρίζει ότι η απόδοση του Ιανουαρίου προβλέπει την απόδοση του έτους. (Ο όρος επινοήθηκε από τον Yale Hirsch, δημιουργό του Stock Trader’s Almanac, το 1972.) Η ιδέα είναι ότι εάν οι μετοχές αυξηθούν τον Ιανουάριο, θα είναι έτοιμες να ολοκληρώσουν το έτος υψηλότερα και το αντίστροφο — όπως το 2022, όταν ένα selloff τον Ιανουάριο ακολούθησε μια bear market αργότερα μέσα στο έτος.
Αν και ορισμένες αναλύσεις έδειξαν ότι αυτή η θεωρία επιβεβαιώθηκε για το 85% του χρόνου από το 1950 έως το 2021, οι επικριτές λένε ότι η συσχέτιση είναι συμπτωματική, καθώς οι μετοχές τερμάτισαν υψηλότερα περίπου στα τρία τέταρτα του χρόνου κατά την ίδια περίοδο.
Υπάρχει επίσης το «January trifecta», το οποίο επιχειρεί να προβλέψει την απόδοση του έτους λαμβάνοντας υπόψη τις πέντε πρώτες ημέρες συναλλαγών του μήνα, όλο τον Ιανουάριο και το λεγόμενο ράλι του Άγιου Βασίλη, μια αύξηση των μετοχών γύρω από τις διακοπές των Χριστουγέννων.
