Τράπεζα της Ιαπωνίας: Στο 1% θα πρέπει να ανέλθουν τα επιτόκια- Οι εκτιμήσεις του γερακιού της κεντρικής τράπεζας

Στο 1% θα πρέπει να ανέλθουν τα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας της Ιαπωνίας (BoJ)  μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους που αρχίζει τον Απρίλιο, τόνισε το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Ναόκι Ταμούρα.

Τα σχόλια του γερακιού της (BoJ)  οδήγησαν ανοδικά το γεν, όπως αναφέρει το Reuters, καθώς ενίσχυσαν τα στοιχήματα για βραχυπρόθεσμη αύξηση των επιτοκίων.
Οι πληθωριστικοί κίνδυνοι συσσωρεύονταν καθώς οι εταιρείες συνέχιζαν να μετακυλύουν το αυξανόμενο κόστος πρώτων υλών και εργασίας, γεγονός που απαιτούσε την αύξηση του επιτοκίου πολιτικής της BOJ σε επίπεδα που θεωρούνται ουδέτερα για την οικονομία, είπε.

Ιαπωνία: Σε υψηλό 17 ετών αύξησε τα επιτόκια η Κεντρική Τράπεζα

Οι αυξήσεις μισθών

Ο Ταμούρα εκτιμά το ουδέτερο επιτόκιο της Ιαπωνίας είναι τουλάχιστον 1%, προσθέτοντας ότι τα επιτόκια θα πρέπει να φτάσουν σε αυτό το επίπεδο μέχρι το δεύτερο μισό του οικονομικού έτους 2025, όταν θα ολοκληρωθούν οι διαπραγματεύσεις για τους μισθούς και θα επιβεβαιώσουν ευρείες αυξήσεις που θα περιλαμβάνουν και τους εργαζόμενους στις μικρές επιχειρήσεις.

«Εάν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια παραμείνουν κάτω από το επίπεδο του ουδέτερου επιτοκίου, αυτό θα ωθήσει περαιτέρω τον πληθωρισμό» εξήγησε ο Ταμούρα σε ομιλία που εκφώνησε σε συνάντηση με ηγέτες επιχειρήσεων στον κεντρικό ιαπωνικό νομό Ναγκάνο.

Το δολάριο υποχώρησε για λίγο σε χαμηλό δύο μηνών στα 151,81 γεν μετά τις δηλώσεις του , καθώς οι αγορές συνέχισαν να εκτιμούν την πιθανότητα μιας βραχυπρόθεσμης αύξησης των επιτοκίων.

Η απόδοση του διετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου (JGB) έφτασε το 0,765%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2008. Οι αγορές τιμολογούν περίπου 50% πιθανότητα νέας αύξησης των επιτοκίων τον Ιούλιο.

Ο Ταμούρα, πρώην εμπορικός τραπεζίτης, είναι η πιο γερακίσια φωνή στην κεντρική τράπεζα. Εκτιμά ότι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό μεταξύ των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών πιθανότατα έχουν ήδη φθάσει το 2%.

Προσεκτικές αυξήσεις επιτοκίων

Ωστόσο, δήλωσε ότι η BοJ πρέπει να χρονομετρήσει προσεκτικά τις αυξήσεις των επιτοκίων της χωρίς προκαταλήψεις, δεδομένου του πιθανού αντίκτυπου στους Ιάπωνες, που για μεγάλο χρονικό διάστημα λειτουργούν σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων.

«Έχοντας κατά νου ότι τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια θα πρέπει να βρίσκονται στο 1% μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2025, νομίζω ότι η Τράπεζα πρέπει να αυξήσει τα επιτόκια εγκαίρως και σταδιακά, ανταποκρινόμενη στην αυξανόμενη πιθανότητα επίτευξης του στόχου της για τις τιμές», είπε.

«Ακόμα και αν το επιτόκιο πολιτικής αυξηθεί στο 0,75%, τα πραγματικά επιτόκια θα παραμείνουν σημαντικά αρνητικά», είπε, προσθέτοντας ότι θα υπάρχει ακόμα πολύς δρόμος να διανύσουμε μέχρι να φτάσουμε σε ένα επίπεδο που θα δροσίσει την ανάπτυξη.

«Για να το θέσουμε διαφορετικά, τώρα είναι η ώρα για την Τράπεζα να χαλαρώσει ελαφρώς από το να πατάει δυνατά το γκάζι της νομισματικής χαλάρωσης, ώστε να μπορεί να επιβραδύνει όταν χρειάζεται, αποφεύγοντας ένα σκληρό φρένο» είπε χαρακτηριστικά.

Ωστόσο δεν προσδιόρισε πόσο σύντομα η BoJ θα μπορούσε να συσφίγξει την νομισματική πολιτική.

«Δεν υπάρχει τέτοια προκατάληψη ότι τα επιτόκια θα πρέπει να αυξάνονται κάθε μισό χρόνο», δήλωσε σε συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση.

«Η κεντρική τράπεζα θα αξιολογήσει προσεκτικά την οικονομία, τις τιμές και τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες», είπε, προσθέτοντας ότι ο χρόνος αύξησης των επιτοκίων θα μπορούσε να μετατεθεί ή να μετακινηθεί προς τα εμπρός ανάλογα με τα δεδομένα.

Η BOJ αύξησε τα επιτόκια τον περασμένο μήνα στο 0,5%, το υψηλότερο επίπεδό τους από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, αντανακλώντας την πεποίθησή της ότι η Ιαπωνία βρίσκεται σε καλό δρόμο για τη βιώσιμη επίτευξη του στόχου της για πληθωρισμό 2%.

Ο διοικητής της BOJ, Καζούο Ουέντα έχει δηλώσει την ετοιμότητά του να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, εάν οι συνεχείς μισθολογικές αυξήσεις στηρίξουν την κατανάλωση και επιτρέψουν στις επιχειρήσεις να συνεχίσουν να αυξάνουν τις τιμές. Ωστόσο, απέφυγε να δηλώσει το ακριβές επίπεδο του ουδέτερου επιτοκίου της Ιαπωνίας.

Οι επιπτώσεις της προηγούμενης νομισματικής πολιτικής

Οι παρατηρήσεις του Ταμούρα ακολουθούν τα πρόσφατα στοιχεία που δείχνουν διεύρυνση των μισθολογικών αυξήσεων, συμπεριλαμβανομένης της έρευνας της Τετάρτης που δείχνει σταθερή αύξηση του βασικού μισθού τον Δεκέμβριο.

Υπογραμμίζουν επίσης πώς η BOJ απομακρύνεται σταθερά από τα ριζοσπαστικά κίνητρα που ανέλαβε ο πρώην διοικητής Haruhiko Kuroda, τα οποία επικεντρώθηκαν στην αναθέρμανση της ισχνής ανάπτυξης.

Σε μια επισκόπηση των πλεονεκτημάτων και μειονεκτημάτων των προηγούμενων μέτρων νομισματικής χαλάρωσης που δημοσιεύθηκε τον Δεκέμβριο, η BOJ δήλωσε ότι η προηγούμενη μαζική τόνωσή της είχε θετικό αντίκτυπο στην οικονομία στο σύνολό της.

Αλλά ο Tamura δήλωσε ότι ήταν «υπερβολικό» να πει κανείς ότι η συνολική επίδραση της μαζικής τόνωσης της BOJ ήταν θετική. Ζήτησε επίσης να ελεγχθεί κατά πόσον οι πολιτικές θα μπορούσαν να προκαλέσουν παρενέργειες στο μέλλον, όπως υπερβολική υποχώρηση του γεν.