Συνάλλαγμα: Παίρνουν «ζωή» και πάλι τα desk της αγοράς – Τι φέρνει ο Τραμπ

Μια μεγάλη αλλαγή, κάτω από τα φώτα της δημοσιότητας, έχει έρθει με την ανάληψη της αμερικανικής προεδρίας από τον Ντόναλντ Τραμπ. Μετά από πολλά χρόνια «ηρεμίας», οι traders στην αγορά συναλλάγματος βιώνουν κι αυτοί με τη σειρά τους την αδρεναλίνη των γρήγορων κινήσεων.

Για να περιγράψει την αλλαγή αυτή, το Bloomberg μίλησε με τον Tim Brooks, η ομάδα του οποίου στην OptiverHolding BV, θεωρείται κορυφαία στις συναλλαγές στην αγορά συναλλάγματος. Ο ίδιος θυμάται ότι οι δραματικές διακυμάνσεις «εξατμίστηκαν» σε μεγάλο βαθμό μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008, όταν οι μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες άρχισαν να μειώνουν και στη συνέχεια να αυξάνουν τα επιτόκια λίγο πολύ συγχρονισμένα. Παρά τις περιστασιακές εκρήξεις ενθουσιασμού -όπως η περσινή άνοδος του ιαπωνικού γεν μετά από μια αιφνιδιαστική αύξηση των επιτοκίων- οι συναλλαγές νομισμάτων πέρασαν σε δεύτερη μοίρα.

Αυτό άλλαξε αφότου ο Ντόναλντ Τραμπ επανεκλέχθηκε πρόεδρος των ΗΠΑ με τη δέσμευσή του να ταράξει το παγκόσμιο εμπόριο. Το καναδικό δολάριο και το ευρώ άρχισαν ξαφνικά να πιέζονται με κάθε εμπορική απειλή. Την ίδια ώρα, η Federal Reserve έχει αποσυνδεθεί από άλλες κεντρικές τράπεζες, σηματοδοτώντας ότι θα διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά, ακόμη και όταν άλλες συνεχίζουν να μειώνουν.

Διπλασιάζονται οι όγκοι

Με τους μέσους ημερήσιους όγκους συναλλάγματος της εταιρείας του να διπλασιάζονται σε σχέση με τα επίπεδα του 2024, ο Brooks βρέθηκε στην καρδιά του πάγκου συναλλαγών. Πριν από λίγους μήνες η Optiver άλλαξε σε 24ωρη λειτουργία για να καλύψει την αυξανόμενη ζήτηση.

«Κατά τη διάρκεια του μεγαλύτερου μέρους της καριέρας μου, το FX ήταν η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων με τη χαμηλότερη μεταβλητότητα και το λιγότερο ενδιαφέρον από τους επενδυτές», παραδέχεται ο Brooks, ο οποίος εντάχθηκε στην Optiver ως εκπαιδευόμενος και σήμερα επιβλέπει τις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης ξένου συναλλάγματος. “Τώρα υπάρχουν περισσότερες δυνατότητες για κίνηση των τιμών”, αναφέρει.

Φυσικά, δεν είναι μόνο η Optiver που αλλάζει τον τρόπο λειτουργίας της. Η Wells Fargo προσέλαβε τον βετεράνο συναλλάγματος Enrique Payan από την Deutsche Bank τον Ιανουάριο για να ηγηθεί μιας διευρυμένης ομάδας option συναλλάγματος και η Citigroup ενίσχυσε τα γραφεία παραγώγων νομισμάτων της στο Λονδίνο και τη Σιγκαπούρη, παίρνοντας δύο brokers από τη Barclays.

Τι συνέβη τον Ιανουάριο

Ο Ιανουάριος ήταν ο πιο ισχυρός μήνας για συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης νομισμάτων από τον Φεβρουάριο του 2020, σύμφωνα με την εταιρεία CME Group, με ημερήσιους όγκους 75% υψηλότερους από τις αρχές του περασμένου έτους. Ο πάροχος Analytics Coalition Greenwich προβλέπει δύο συνεχόμενα έτη αύξησης εσόδων για τραπεζικές συναλλαγές σε νομίσματα ανεπτυγμένων οικονομιών, παρόλο που αναμένει πτώση για τις ομάδες που εργάζονται με κρατικά ομόλογα και εμπορεύματα.

«Το FX υπήρξε ένας γίγαντας που κοιμόταν, αλλά πλέον δίδεται έμφαση στα χαρτοφυλάκια, γιατί πιστεύεται ότι μπορεί να προσθέσει αξία», λέει ο Fredrik Repton του διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων Neuberger Berman Group LLC.

Η επιστροφή της αστάθειας στην αγορά συναλλάγματος των 7,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων την ημέρα έχει αναζωπυρώσει το ενδιαφέρον από τα hedge funds, με τη δραστηριότητα σε ορισμένα ασιατικά νομίσματα να εκτινάσσεται σε επίπεδα ρεκόρ, σύμφωνα με τη Citigroup.

Το προσωπικό στα γραφεία συναλλάγματος είχε μειωθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, με πολλούς traders να έχουν αντικατασταθεί από αλγόριθμους που μπορούν εύκολα να νικήσουν τους ανθρώπους. Όσοι εξακολουθούν να εργάζονται τείνουν να είναι νεότεροι, επειδή οι τράπεζες συχνά απέλυαν τους βετεράνους, αλλά κρατούσαν μερικούς κατώτερους υπαλλήλους για να κρατήσουν τα φώτα αναμμένα.

Όμως, δεδομένης της αυξημένης διάθεσης από τα hedge funds, οι τράπεζες προσλαμβάνουν και πάλι traders νομισμάτων. «Είναι σαν να επιστρέφουμε στη δεκαετία του ’90», λέει η Lauren van Biljon, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Allspring Global Investments. «Έχουμε μια ολόκληρη γενιά εμπόρων που δεν έχουν βιώσει αστάθεια».

Δεδομένων των συνεχών αλλαγών στην πολιτική του Τραμπ, είναι πολύ νωρίς για να πούμε εάν το άλμα σε όγκους σηματοδοτεί μια μακροπρόθεσμη αναβίωση. Αλλά οι προσλήψεις στον τομέα αυξάνονται, ιδιαίτερα για άτομα που εργάζονταν σε γραφεία συναλλαγών κατά τη διάρκεια του κραχ του 2008, όταν η αστάθεια εκτοξεύτηκε στα ύψη, παρατηρεί ο Adam Gazzoli, συνιδρυτής της Adamis Principle, μιας εταιρείας προσλήψεων στο Λονδίνο.