Capital Economics: Ο κόσμος κρέμεται από τις ιδιοτροπίες ενός ανθρώπου… του Ντόναλντ Τραμπ

Αρκετά μαθήματα έδωσαν, κατά την Capital Economics, οι πρώτες εβδομάδες της διακυβέρνησης Ντόναλντ Τραμπ στις ΗΠΑ. Αλλά ένα είναι το πλέον βέβαιο. Ότι πολλά θα εξαρτηθούν από τις «ιδιοτροπίες» ενός ανθρώπου.

Η περασμένη εβδομάδα άλλωστε πρόσφερε ελάχιστες βεβαιότητες σχετικά με την προσέγγιση της εμπορικής πολιτικής του Ντόναλντ Τραμπ – εκτός από το ότι η απειλή των υψηλότερων δασμών δεν εξαφανίζεται. Αλλά έδωσε μερικά μαθήματα για το πώς θα μπορούσε να εκτυλιχθεί αυτό το παγκόσμιο οικονομικό δράμα.

Τραμπ: Εκτός απο κρυπτονομίσματα θέλει να πουλήσει και επενδυτικά κεφάλαια

Μαθήματα από την εμπορική πολιτική Τραμπ

Σύμφωνα με την Capital Economics, ο λιγότερο από ένας μήνας της νέας κυβέρνησης Τραμπ και ο κόσμος ήδη αισθάνεται ότι έχουν γραφτεί αρκετά για το εμπόριο, τους δασμούς και τις εξωτερικές σχέσεις των ΗΠΑ.

Με τα γεγονότα να εξελίσσονται γρήγορα – τα τελευταία σχόλια του προέδρου υποδηλώνουν ότι οι δασμοί για το χάλυβα και το αλουμίνιο έρχονται, ενώ ευρύτεροι δασμοί θα μπορούσαν να ανακοινωθούν τις επόμενες ημέρες. Έχοντας υπόψη αυτήν την προειδοποίηση, υπάρχουν τρία μαθήματα, που όλος ο κόσμος πρέπει να λάβει σοβαρά υπόψιν.

Πρώτο μάθημα

Πρώτον, ενώ ο πρόεδρος Τραμπ είναι ξεκάθαρα σαφής για τους δασμούς, είναι επίσης ανοιχτός σε συμφωνίες. Η Κολομβία, ο Καναδάς, το Μεξικό απειλήθηκαν με σημαντικούς δασμούς, μόνο που αυτές οι απειλές αποσύρθηκαν την τελευταία ώρα.

Η κυβέρνηση της Κολομβίας συμφώνησε να επιτρέψει πτήσεις απελαθέντων μεταναστών να προσγειωθούν στη χώρα, ενώ το Μεξικό και ο Καναδάς δεσμεύτηκαν δημόσια να ενισχύσουν την ασφάλεια των συνόρων και τις περιπολίες για την καταπολέμηση του λαθρεμπορίου ναρκωτικών, δίνοντας σε κάθε περίπτωση στον Πρόεδρο Τραμπ μια «νίκη».

Υπό αυτό το πρίσμα, η τελευταία προειδοποίηση του προέδρου ότι η κυβέρνησή του σχεδιάζει να εισαγάγει δασμούς σε αμοιβαία βάση – επιβάλλοντας δασμούς στους εμπορικούς εταίρους σε επίπεδα ισοδύναμα με αυτά που επιβάλλονται στις ΗΠΑ – θα μπορούσε να δώσει περισσότερες ευκαιρίες για σύναψη συμφωνιών.

Ταυτόχρονα, υπάρχει σαφώς κίνδυνος να υποθέσει κανείς ότι ο Τραμπ μπλοφάρει, μόνο και μόνο για να μην υλοποιηθεί καμία συμφωνία. Είναι πλέον κλισέ να προτείνουμε ότι τα επόμενα τέσσερα χρόνια θα διαμορφωθούν από αυτήν την ασταθή προσέγγιση στη διακυβέρνηση, αλλά αυτό φαίνεται το πιθανό οικονομικό περιβάλλον και το περιβάλλον της αγοράς, σύμφωνα με την Capital Economics.

Δεύτερο μάθημα

Δεύτερον, είναι εντυπωσιακό το γεγονός ότι οι δασμοί που απειλούνται για την Κολομβία, τον Καναδά και το Μεξικό –και οι τρεις από τους οποίους είναι μακροχρόνιοι σύμμαχοι των ΗΠΑ– ανεστάλησαν, αλλά αυτοί της Κίνας τέθηκαν σε ισχύ.

Αυτό μπορεί να είναι σύμπτωση, αλλά είναι δύσκολο να ξεφύγουμε από το συμπέρασμα ότι η αμερικανική διοίκηση ακολουθεί μια πιο σκληρή γραμμή για το Πεκίνο. Το υπουργικό συμβούλιο του προέδρου Τραμπ – μόλις επιβεβαιωθεί πλήρως από τη Γερουσία – θα είναι γεμάτο από «γεράκια» κατά της Κίνας, από τον Υπουργό Εξωτερικών Μάρκο Ρούμπιο μέχρι τον Εμπορικό Αντιπρόσωπο των ΗΠΑ Τζέιμισον Γκριρ. Ο Πίτερ Ναβάρο, ένας επί μακρόν σκληροπυρηνικός κατά των κινεζικών εμπορικών πρακτικών, επιστρέφει στην κυβέρνηση ως στενός σύμβουλος του προέδρου. Αυτό ενισχύει την ιδέα ότι έχουμε εισέλθει σε μια εποχή αντιπαλότητας υπερδυνάμεων ΗΠΑ-Κίνας.

Αυτό είναι ένα θέμα για το οποίο η Capital Economics συμβουλεύει εδώ και αρκετά χρόνια και, ενώ η επανεκλογή του Προέδρου Τραμπ θα μπορούσε ακόμα να σχεδιάσει εκ νέου τον παγκόσμιο γεωπολιτικό χάρτη, το πιο πιθανό σενάριο για τα επόμενα τέσσερα χρόνια ως εκ τούτου είναι μια παγκόσμια οικονομία που εξακολουθεί να συγχωνεύεται σε δύο μπλοκ με επίκεντρο τις ΗΠΑ και την Κίνα.

Τρίτο μάθημα

Το τελευταίο μάθημα σχετίζεται με το πώς αντιδρούν οι χώρες εάν και όποτε υπόκεινται σε δασμούς των ΗΠΑ. Τα αντίποινα της Κίνας ήταν σχετικά μετρημένα, με το Πεκίνο να επιβάλλει δασμούς σε εισαγωγές περίπου 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τις ΗΠΑ – πολύ λιγότερο από τα 450 δισεκατομμύρια δολάρια εισαγωγών από την Κίνα που επλήγησαν από τις ΗΠΑ.

Η κυβέρνηση της Κίνας ανακοίνωσε επίσης αντιμονοπωλιακές έρευνες για τις δραστηριότητες πολλών μεγάλων αμερικανικών εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων της Google και της Nvidia, αν και μένει να δούμε πού θα καταλήξουν.

Η σχετική σταθερότητα του κινεζικού ρενμίνμπι ήταν αξιοσημείωτη δεδομένου ότι μια μεγάλη υποτίμηση του νομίσματος θα ήταν πιθανό να κόψει τα φτερά στην Ουάσιγκτον.

Συνολικά, η δέσμη μέτρων είναι σχετικά μέτρια και φαίνεται να έχει σχεδιαστεί για να αποφευχθεί η κλιμάκωση. Άλλες χώρες είναι πιθανό να απαντήσουν με παρόμοιο τρόπο εάν και όταν δεχτούν πυρά από τους δασμούς των ΗΠΑ.

Θολές οι προοπτικές

Το γενικό συμπέρασμα από τα παραπάνω, σύμφωνα με την Capital Economics είναι ότι η πορεία της εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ είναι θολή. Αλλά η σχετική αβεβαιότητα θα έχει συνέπειες στον πραγματικό κόσμο.

Αυτό ισχύει περισσότερο στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, η οποία θα μπορούσε να αντιμετωπίσει είτε ένα σοκ στις τιμές των προϊόντων. Η αβεβαιότητα είναι αρκετή για να κρατήσει τους αξιωματούχους της Fed σε αναμονή τους επόμενους μήνες και εάν τελικά επιβληθούν υψηλοί δασμοί, η επακόλουθη αύξηση του πληθωρισμού θα αποτρέψει περαιτέρω χαλάρωση στο υπόλοιπο του 2025.