Τράπεζες: Βλέπουν υψηλά κέρδη και στην εποχή του φθηνότερου χρήματος

Με την υπόθεση ότι το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ θα μειωθεί εφέτος στο 2% και οι δείκτες euribor θα βρεθούν χαμηλότερα κατά 50% σε σχέση με τη διετία 2023 – 2024, σχεδιάζουν τα επιχειρησιακά πλάνα των επόμενων χρήσεων οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών.

Παρά τις πιέσεις που θα ασκήσει αυτή η εξέλιξη στο επιτοκιακό εισόδημα από το υφιστάμενο στοκ χορηγήσεων, διαβλέπουν τη διατήρηση της καθαρής τους κερδοφορίας στα πολυετή υψηλά του 2024 ή ακόμη και την αύξησή της στα χρόνια που ακολουθούν.

Μπορεί τα καθαρά έσοδα τόκων να καταγράψουν μία πτώση της τάξης του 10% το 2025, ωστόσο οι απώλειες αυτές θα αναπληρωθούν από άλλες πηγές.

Θα τεθούν δε οι βάσεις για την εκκίνηση της ανάκαμψής τους από το 2026.

Οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών διαβλέπουν τη διατήρηση της καθαρής τους κερδοφορίας στα πολυετή υψηλά του 2024 ή ακόμη και την αύξησή της στα χρόνια που ακολουθούν

Το επιχειρησιακό πλάνο της Πειραιώς

Αυτό είναι το βασικό συμπέρασμα που προκύπτει, σύμφωνα με αναλυτές, από την χθεσινή παρουσίαση του επιχειρησιακού πλάνου της τετραετίας 2025 – 2028 της Πειραιώς, του πρώτου συστημικού ομίλου που δημοσιοποίησε τις προβλέψεις του.

Αυτές κατά τους ίδιους κύκλους, καταδεικνύουν την ικανότητα των συστημικών ομίλων να διατηρήσουν τα κέρδη τους σε υψηλά επίπεδα, παρά την κάμψη στο έντοκο οργανικό αποτέλεσμα και να επιτύχουν απόδοση επί των ιδίων κεφαλαίων της τάξης του 15%.

Πρόκειται για μία επίδοση που θα συνδυαστεί με την αύξηση της επιβράβευσης των μετόχων τους, η οποία θα προέλθει τόσο από τη διαμόρφωση του ποσοστού διανομής τουλάχιστον στο 50%, όσο και από ενδεχόμενη ενίσχυση των καθαρών κερδών.

Κι αυτό, με διατήρηση του κεφαλαιακού τους μαξιλαριού, σε σχέση με τα ελάχιστα εποπτικά όρια, σε υψηλά επίπεδα.

Η πορεία των μεγεθών στις τράπεζες

Αναλυτικότερα, οι εκτιμήσεις των τραπεζικών διοικήσεων για την πορεία των βασικών μεγεθών τα επόμενα χρόνια είναι οι εξής:

– Έσοδα από τόκους

Για το 2025 η υποχώρησή τους θεωρείται αναπόφευκτη. Ωστόσο, εφόσον επαληθευτεί το σενάριο σταθεροποίησης των διατραπεζικών επιτοκίων από τα τέλη της εφετινής χρονιάς, η αντιστροφή των πτωτικών τάσεων θα είναι άμεση.

Σημαντική συμβολή σε αυτό θα έχει η αναμενόμενη επιτάχυνση των ρυθμών πιστωτικής επέκτασης, με τη λιανική τραπεζική να μπαίνει και αυτή στο παιχνίδι, για πρώτη φορά μετά από 15 χρόνια συρρίκνωσης των δανειακών υπολοίπων της κατηγορίας.

Οι προβλέψεις της Πειραιώς είναι ενδεικτικές. Τα καθαρά έσοδα από τόκους από τα 2,1 δισ. ευρώ το 2024 θα υποχωρήσουν εφέτος στα 1,9 δισ. ευρώ, επίπεδα στα οποία θα παραμείνουν και το 2026.

Από το 2027 ωστόσο εκτιμάται ότι θα ξεκινήσει ένας νέος ανοδικός κύκλος με την ετήσια αύξησή τους να διαμορφώνεται στο 5% και το 2028 στο 10%.

- Έσοδα από προμήθειες

Όλες οι τράπεζες βλέπουν θετικές προοπτικές για ενίσχυση των μη τοκοφόρων
εργασιών, η οποία θα βελτιώσει το σχετικό εισόδημα.

Κι αυτό παρά την πρόσφατο ορισμό πλαφόν στις προμήθειες βασικών συναλλαγών (εμβάσματα, πληρωμές λογαριασμών) με νομοθετική παρέμβαση.

Στην Πειραιώς η επίπτωση αυτής της παρέμβασης σε ετήσια βάση τοποθετείται στην περιοχή των 20 εκατ. ευρώ.

Ως αποτέλεσμα, παρά τις θετικές επιδόσεις στο asset management και στο bancassurance, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες το 2025 θα παραμείνουν σταθερά σε σχέση με το 2024.

Ωστόσο, από το 2026 θα αρχίσουν να ενισχύονται εκ νέου, με τη διοίκηση της Πειραιώς να βλέπει ρυθμούς ανάπτυξης της τάξης του 8% ετησίως.

Κι αυτό χωρίς να συνυπολογίζεται η συμβολή στα μεγέθη που θα έχει η ενδεχόμενη απόκτηση του 70% της Εθνικής Ασφαλιστικής, βάση της δεσμευτικής προσφοράς που έχει υποβληθεί.

– Σταθεροποίηση εξόδων

Οι τραπεζικές διοικήσεις έχουν δώσει σαφείς οδηγίες σε όλες τις διευθύνσεις για τη συγκράτηση των εξόδων, στο βαθμό που αυτό είναι δυνατό, δεδομένης της φάσης ανάπτυξης των εργασιών, στις οποίες έχει εισέλθει ο κλάδος.

Για παράδειγμα, η Πειραιώς βλέπει για εφέτος την υποχώρηση των λειτουργικών της δαπανών κατά 10%, ενώ από το 2025 η αύξησή τους θα είναι συνάρτηση των επιδόσεών της στις πωλήσεις προϊόντων και υπηρεσιών.

Ο μόνος τομέας στον οποίο οι τράπεζες θα συνεχίσουν να επενδύουν με αυξανόμενους ρυθμούς είναι αυτός του ψηφιακού μετασχηματισμού.

Πρόκειται για επενδύσεις καίριας σημασίας στο σημερινό ανταγωνιστικό περιβάλλον που διαμορφώνεται, με την ολοένα και μεγαλύτερη δραστηριοποίηση ψηφιακών τραπεζών και στη χώρα μας.

Αυτές θα συμβάλουν στη βελτίωση της αποδοτικότητας, καθώς θα οδηγήσουν σε αυτοματοποίηση μία σειράς διαδικασιών και σε ενίσχυση των πωλήσεων, δίχως την απασχόληση ανθρώπινου δυναμικού, το οποίο θα επικεντρωθεί περισσότερο στην προώθηση προϊόντων με υψηλότερα περιθώρια κέρδους.

– Ο πιστωτικός κίνδυνος

Η διαμόρφωση των δεικτών καθυστερήσεων σε ιστορικά χαμηλά μετά την εξυγίανση των τραπεζικών ισολογισμών ελαφρύνει από τα βάρη του παρελθόντος τα τραπεζικά αποτελέσματα.

Μόνο τυχαίο δεν είναι το γεγονός ότι το 2024 η Πειραιώς πέτυχε να μειώσει τις οργανικές προβλέψεις για τα επισφαλή δάνεια σε ιστορικά χαμηλά.

Επίσης, με βάση τις εκτιμήσεις της διοίκησής της έως και το 2028 τα έξοδα για τον πιστωτικό κίνδυνο θα συνεχίσουν να μειώνονται μιας και θα περιοριστεί περαιτέρω η συμμετοχή των κόκκινων δανείων στο συνολικό της χαρτοφυλάκιο.

Ανάλογες προβλέψεις αναμένονται και για τους άλλους τρεις συστημικούς ομίλους, που ανακοινώνουν τα επιχειρησιακά τους πλάνα στο τέλος της εβδομάδας.