Επιτόκια: Τι φέρνουν για τις τράπεζες οι επερχόμενες μειώσεις από την ΕΚΤ 

Έτοιμες να αναπροσαρμόσουν την επιχειρησιακή τους στρατηγική για την επίτευξη των στόχων που έχουν θέσει ως προς την κερδοφορία των επόμενων τριών χρήσεων, είναι οι ελληνικές τράπεζες.

Καταλυτικό ρόλο για τις αποφάσεις τους θα παίξει η πολιτική που θα εφαρμόσει τους επόμενους μήνες η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ως προς τα επιτόκια.

Κι αυτό διότι ενώ όλα έδειχναν ότι οι παρεμβατικοί της δείκτες όδευαν προς ένα νέο σημείο ισορροπίας στα επίπεδα του 2%, η αναταραχή που έχει προκαλέσει στις αγορές η νέα δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ είναι πιθανό να τους οδηγήσει σε χαμηλότερα επίπεδα.

Στο πιο πιθανό σενάριο αυτήν τη στιγμή, το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ θα προχωρήσει αύριο στην περικοπή τους κατά 25 μονάδες βάσης, για να ακολουθήσει μία ακόμη προς τα κάτω αναπροσαρμογή ίδιου μεγέθους στη συνεδρίαση του Ιουνίου.

Ο πληθωρισμός υποχωρεί σταθερά προς το στόχο του 2%

Οι εκτιμήσεις

Ο λόγος είναι πως συντρέχουν πλέον οι προϋποθέσεις για μία ταχύτερη του μέχρι πριν από λίγες εβδομάδες αναμενόμενου αποκλιμάκωσή τους:

- Η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη παραμένει ασθενική, με τον κίνδυνο επιβράδυνσης να είναι αυξημένος λόγω του διεθνούς εμπορικού πολέμου

- Ο πληθωρισμός υποχωρεί σταθερά προς το στόχο του 2%, ενώ περαιτέρω πιέσεις θα ασκηθούν από τη μείωση των ενεργειακών τιμών που έχει καταγραφεί τις τελευταίες εβδομάδες

Στην τρέχουσα συγκυρία. οι περισσότεροι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι στη συνάντηση των κεντρικών τραπεζιτών που θα ακολουθήσει τον Ιούλιο, το κόστος του χρήματος θα παραμείνει σταθερό και τα πάντα θα επαναξιολογηθούν από μηδενική βάση τον ερχόμενο Σεπτέμβριο.

Πάντως δεν αποκλείεται πλέον το ενδεχόμενο το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ να πέσει στο 1,75% μέσα στο 2025, ενώ κάποιοι το βλέπουν ακόμη και στο 1,50% εφόσον απειληθεί σοβαρά το μακροοικονομικό περιβάλλον στη Γηραιά Ήπειρο.

Οι επιπτώσεις

Μία τέτοια εξέλιξη θα έχει αξιοσημείωτες επιπτώσεις στα οικονομικά αποτελέσματα των τραπεζών.

Με δεδομένο ότι το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων τους, σε ποσοστό περί το 80% σήμερα προέρχεται από τα δάνεια, τα οποία στην πλειονότητά τους είναι κυμαινόμενου επιτοκίου, η πίεση στο επιτοκιακό τους εισόδημα είναι αναπόφευκτη.

Το ζητούμενο λοιπόν είναι με ποιο τρόπο θα αναπληρωθούν αυτές οι απώλειες, μιας και τα τριετή επιχειρησιακά πλάνα των συστημικών ομίλων προβλέπουν τη διατήρηση της κερδοφορίας τους στα υψηλά της χρήσης του 2024.

Για το asset management, που έχει ξεκινήσει δυναμικά το 2025, οι προοπτικές είναι ευοίωνες

Το σχέδιο των τραπεζών ως προς τα έσοδά τους, προβλέπει το εξής:

– Επίτευξη ετήσιων ρυθμών πιστωτικής επέκτασης τουλάχιστον 7% – 8%

Σε αυτό θα συμβάλει η υποχώρηση των επιτοκίων, καθώς θα καταστήσει πιο ελκυστικά τα δανειακά προϊόντα.

– Ενίσχυση εσόδων από άλλες πηγές

Αυτή θα προέλθει τόσο με οργανικό τρόπο, όσο και με εξαγορές εταιρειών από τον ευρύτερο χρηματοπιστωτικό τομέα και όχι μόνο.

Στο asset management, που έχει ξεκινήσει δυναμικά το 2025, οι προοπτικές είναι ευοίωνες, καθώς εκτιμάται ότι με την υποχώρηση των αποδόσεων στα προϊόντα σταθερού εισοδήματος (προθεσμιακές καταθέσεις, έντοκα γραμμάτια), θα υπάρξει στροφή προς επενδυτικές υπηρεσίες.

Οι μεγάλοι όμιλοι παίρνουν θέση και στο χώρο των ασφαλιστικών εταιρειών

Πέραν της επιθετικότερης προώθησης προγραμμάτων των τραπεζικών θυγατρικών, είναι πολύ πιθανό να δούμε νέες εξαγορές εταιρειών του τομέα το αμέσως επόμενο διάστημα.

Ταυτόχρονα, οι μεγάλοι όμιλοι παίρνουν θέση και στο χώρο των ασφαλιστικών εταιρειών, με χαρακτηριστικότερα παραδείγματα την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς και της CNP Insurance στην Κύπρο από τη Eurobank.

Επιπλέον, οι τράπεζες αναζητούν έσοδα από τομείς που σχετίζονται με τις εργασίες τους. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελούν οι συμπράξεις με εταιρείες από τον κλάδο της μεσιτείας ακινήτων.

Εν προκειμένω, κερδίζουν προμήθειες από τη διάθεση σπιτιών και επαγγελματικών χώρων και ταυτόχρονα προωθούν τα στεγαστικά τους δάνεια.

Παράλληλα, μεγεθύνουν το χαρτοφυλάκιο των ακινήτων τους, με στόχο την ενίσχυση του εισοδήματός τους από μισθώματα.