UBS: Εχασε από την Santander τον τίτλο της πιο πολύτιμης τράπεζας στην Ευρώπη

Η Santander ξεπέρασε την UBS ως η πιο πολύτιμη τράπεζα της Ευρώπης στον απόηχο των επιπτώσεων στις αγορές από τους δασμούς Τραμπ.

Οι μετοχές της UBS έχουν υποχωρήσει σχεδόν 15% από τότε που ο αμερικανός πρόεδρος ανακοίνωσε τους «αμοιβαίους δασμούς» στις 2 Απριλίου, ενώ οι μετοχές της ισπανικής τράπεζας υποχώρησαν την ίδια περίοδο περίπου 5%.

Ετσι, η χρηματιστηριακή αξία της Santader διαμορφώθηκε σε 91,3 δισ. ευρώ από το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη, έναντι 85,7 δισ. ευρώ της UBS.

Η αλλαγή των θέσεων σηματοδοτεί μια συμβολική ανάκαμψη για τη Santander, η οποία αγωνίστηκε να ενισχύσει την υποτονική τιμή της μετοχής της για μεγάλο μέρος της τελευταίας δεκαετίας, και υπογραμμίζει τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η UBS, επισημαίνουν οι αναλυτές.

Η ελβετική τράπεζα είχε το στέμμα της πιο πολύτιμης τράπεζας της Ευρώπης από τον Αύγουστο του 2023, μετά την εξαγορά της Credit Suisse και η χρηματιστηριακή της αξία πλησίαζε τα 120 δισ. ευρώ μόλις τον προηγούμενο Φεβρουάριο.

Ωστόσο, η τιμή της μετοχής της έχει υποαποδώσει σημαντικά των αντίστοιχων ευρωπαϊκών τις τελευταίες εβδομάδες.

Η έκθεση στις ΗΠΑ

Ο Johann Scholtz, αναλυτής της Morningstar, σχολίασε στους FT ότι οι μετοχές της UBS υπέστησαν ζημία μετά την ανακοίνωση των δασμών Τραμπ επειδή είχε «σημαντικά μεγαλύτερη άμεση έκθεση στην αγορά των ΗΠΑ από άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες», με περίπου το ένα τρίτο των εσόδων της να προέρχονται από τις ΗΠΑ.

«Η UBS εξαρτάται πολύ από την αγορά -περισσότερο από τη μέση ευρωπαϊκή τράπεζα- και είναι επίσης πιο διαφοροποιημένη σε παγκόσμιο επίπεδο από τις αντίστοιχες, κάτι που δεν είναι χρήσιμο αν υποθέσει κανείς τη συνεχιζόμενη αποπαγκοσμιοποίηση και τις γεωπολιτικές εντάσεις», δήλωσε ο Andreas Venditti, αναλυτής της Vontobel.

Η «συνεχιζόμενη ρυθμιστική συζήτηση» στην Ελβετία «παρέμεινε ο κύριος λόγος» για την πρόσφατη υποαπόδοση της UBS έναντι των ομολόγων της στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ, πρόσθεσε ο Venditti.

Την περασμένη εβδομάδα, ο πρόεδρος της UBS, Colm Kelleher, τάχθηκε κατά των προτεινόμενων μεταρρυθμίσεων στους κανόνες τραπεζικού κεφαλαίου στην Ελβετία, οι οποίες έχουν φέρει σε δημόσια διαμάχη την τράπεζα ενάντια στο πολιτικό και ρυθμιστικό κατεστημένο της χώρας.

Μιλώντας στην ετήσια γενική συνέλευση της UBS, ο Kelleher είπε ότι τα «ακραία» μέτρα θα αναγκάσουν τον δανειστή να κατέχει 50% περισσότερο κεφάλαιο.

Το άλμα της Santader

Εν τω μεταξύ, η Santander ήταν μία από τις ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές με τις καλύτερες επιδόσεις φέτος, με τις μετοχές να αυξάνονται περισσότερο από το ένα τρίτο από τον Ιανουάριο.

Αν και ορισμένοι επενδυτές στον ισπανικό όμιλο αμφισβήτησαν τη στρατηγική λογική των διαφορετικών γεωγραφικών συμμετοχών του, η εκτελεστική πρόεδρος της τράπεζας Ανα Μποτίν δήλωσε νωρίτερα αυτόν τον μήνα ότι η αγορά «αναγνωρίζει την αξία του ομίλου και τη δύναμη του μοντέλου μας».

«Το διοικητικό συμβούλιο και εγώ είμαστε πεπεισμένοι ότι με την εφαρμογή της στρατηγικής μας θα συνεχίσουμε να παράγουμε κερδοφόρα ανάπτυξη. Υπάρχει ακόμα σημαντική ανοδική πορεία».

Οι περισσότερες τράπεζες της ευρωζώνης επωφελήθηκαν από ένα κλαδικό ράλι πέρσι, αφού αντιμετώπισαν επιτυχώς την πτώση των επιτοκίων και υποσχέθηκαν αποδόσεις ρεκόρ στους μετόχους. Ο δείκτης Euro Stoxx Banks, ο οποίος παρακολουθεί τους μεγαλύτερους δανειστές στην Ευρωζώνη, έχει σημειώσει άνοδο περισσότερο από 20% από τον Ιανουάριο, παρά την πρόσφατη αναταραχή στην αγορά.

Μετά τη Santander καιτ η UBS ακολουθούν στην κατάταξη η γαλλική BNP Paribas και η ιταλική UniCredit, οι οποίες έχουν κεφαλαιοποίηση 80,9 δισ. ευρώ και 78,9 δισ. ευρώ, αντίστοιχα. Η HSBC παραμένει ο πιο πολύτιμος δανειστής στην Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένου του Ηνωμένου Βασιλείου, με χρηματιστηριακή αξία £137,8 δισ.