Εθνική – Eurobank: Το σχέδιο Καραβία – Μυλωνά για ισχυρά έσοδα

Αμετάβλητους διατήρησαν τους στόχους για το επιτοκιακό τους εισόδημα το 2025 παρά τη ταχύτερη του αναμενόμενου μείωση του κόστους χρήματος, οι διοικήσεις των Eurobank και Εθνικής Τράπεζας.

Στις τηλεδιασκέψεις με τους αναλυτές που ακολούθησαν τη χθεσινή παρουσίαση των οικονομικών αποτελεσμάτων α΄ τριμήνου της εφετινής χρήσης, επανέλαβαν την εκτίμηση των business plans για καθαρά έσοδα από τόκους στα 2,5 και 2,1 δισ. ευρώ αντίστοιχα.

Οι τάσεις στην αγορά χρήματος

Όπως επεσήμαναν, οι προβλέψεις αυτές λαμβάνουν υπόψιν τις τρέχουσες τάσεις στην αγορά χρήματος, οι οποίες οδηγούν σε χαμηλότερα επίπεδα τα καθαρά έσοδα από τόκους.

Συγκεκριμένα, σε σχέση με τον περασμένο Σεπτέμβριο οι μέσοι δείκτες euribor έχουν υποχωρήσει κατά 100 μονάδες βάσης, εξέλιξη που πίεσε τις εισπράξεις από το υφιστάμενο στοκ χορηγήσεων.

Στην περίπτωση της Eurobank η τριμηνιαία υποχώρηση των σχετικών μεγεθών έφτασε το 5,8%, ενώ για την Εθνική Τράπεζα η μείωση διαμορφώθηκε στο 4%.

Οι διοικήσεις τους εκτιμούν ότι ανά 25 μονάδες βάσης υποχώρησης των euribor από εδώ και στο εξής, θα έχουν χασούρα της τάξης των 35 εκατ. ευρώ.

Η αναπλήρωση

Ωστόσο, θεωρούν πως έχουν τη δυνατότητα να καλύψουν το σύνολο των απωλειών, με ποικίλους τρόπους, κυρίως όμως δια της μεγέθυνσης του ενεργητικού τους.

Αναλυτικότερα, η Eurobank μετά την απόκτηση της Ελληνικής Τράπεζας Κύπρου αυξάνει ούτως ή αλλιώς με μη οργανικό τρόπο τα μεγέθη της.

Πέραν αυτού όμως, ο CEO της Φωκίων Καραβίας πιστεύει ότι η πιστωτική επέκταση θα φτάσει ή θα υπερβεί το στόχο των 3,5 δισ. ευρώ, καθώς ήδη με την καθαρή αύξηση του δανειακού της χαρτοφυλακίου κατά 1,2 δισ. ευρώ στο α΄ τρίμηνο του 2025, έχει καλυφθεί το 1/3 της απόστασης.

Επισημάνθηκε δε πως η καλή πορεία των δανείων επιβεβαιώθηκε και τον Απρίλιο.

Ταυτόχρονα, ο κ. Καραβίας δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο έκδοσης νέου ομολόγου MREL ύψους 1 δισ. ευρώ, που θα χρησιμοποιηθεί για την αποπληρωμή ενός υφιστάμενου ακριβού τίτλου Tier II, προς μείωση των εξόδων για τόκους.

Εξάλλου, η διοίκηση της Eurobank έδωσε ιδιαίτερη έμφαση στις συνέργειες που αναπτύσσονται μετά την απόκτηση της Ελληνικής Τράπεζας Κύπρου και της CNP Insurance στη Μεγαλόνησο, οι οποίες υπολογίζονται σε 120 εκατ. ευρώ σε βάθος τριετίας.

Όπως επισημάνθηκε ήδη από εφέτος ο όμιλος θα κεφαλαιοποιήσει το 40% του σχετικού οφέλους.

Υπόλοιπο νέων δανείων

Από την άλλη πλευρά στην Εθνική Τράπεζα διαβλέπουν ενίσχυση του υπολοίπου στις χορηγήσεις στο σύνολο της χρονιάς κατά 3 δισ. ευρώ.

Όπως ανέφερε ο CEO της Παύλος Μυλωνάς, παρά το παραδοσιακά κακό για τις χρηματοδοτήσεις πρώτο τρίμηνο της χρονιάς, ο όμιλος πέτυχε πιστωτική επέκταση 300 εκατ. ευρώ, μέσω νέων εκταμιεύσεων 1,6 δισ. ευρώ.

Εκτίμησε δε ότι οι ρυθμοί ανάπτυξης των δανειοδοτήσεων θα επιταχυνθούν τα επόμενα τρίμηνα, προβλέποντας πως το μεγαλύτερο μέρος των εν αναμονή αυτήν τη στιγμή νέων χορηγήσεων, ύψους 2 δισ. ευρώ, θα υλοποιηθεί μέχρι το τέλος της χρονιάς.

Παράλληλα, πρόσθεσε ότι η τράπεζα αναζητά ευκαιρίες στις διεθνείς κοινοπρακτικές εκδόσεις, κυρίως στην Ευρώπη, στους τομείς της ενέργειας, των κατασκευών και της φιλοξενίας.

Επιπρόσθετα, μέσω της πρόσφατα ανακεφαλαιοποιημένης θυγατρικής της στην Κύπρο επιχειρεί το άνοιγμα στη Μέση Ανατολή, δίνοντας έμφαση στην αγορά της Σαουδικής Αραβίας.

Εξάλλου, εμφανίστηκε αισιόδοξος για την πορεία των στεγαστικών δανείων στην Ελλάδα, εκτιμώντας ότι η αγορά θα ανακάμψει τους επόμενους μήνες, όσο θα ανεβάζει ρυθμούς το πρόγραμμα «Σπίτι μου ΙΙ», για το οποίο όπως είπε απαιτείται χρόνος.

Κέρδη από hedging

Τέλος, τόσο η Eurobank, όσο και η Εθνική Τράπεζα έχουν αρχίσει να κερδίζουν από τις θέσεις αντιστάθμισης κινδύνου που άνοιξαν την τελευταία διετία, με τα σχετικά έσοδα να αυξάνονται όσο υποχωρούν τα επιτόκια.

Ταυτόχρονα, ως φυσικό hedging λειτουργεί το χαρτοφυλάκιο ομολόγων που έχουν στο ενεργητικό τους, το οποίο έχει κλειδωμένη απόδοση στη λήξη, ανεξάρτητα από τη νομισματική πολιτική στη ζώνη του ευρώ.

Μάλιστα, ο κ. Καραβίας ανάφερε πως εάν παρουσιαστούν ευκαιρίες, δεν αποκλείεται η Eurobank να αυξήσει τις τοποθετήσεις της στην ομολογιακή αγορά.