Οι αξιωματούχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ συμφώνησαν σε μεγάλο βαθμό ότι η αυξημένη οικονομική αβεβαιότητα δικαιολογεί μια πιο υπομονετική στάση όσον αφορά τις προσαρμογές των επιτοκίων, σύμφωνα με τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης πολιτικής που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εκτίμησαν ότι οι κίνδυνοι τόσο για υψηλότερη ανεργία όσο και για αυξημένο πληθωρισμό έχουν ενισχυθεί σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση του Μαρτίου, κυρίως λόγω της πιθανής επίδρασης των δασμών. Ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να φέρει σε σύγκρουση τους στόχους της Fed για σταθερότητα τιμών και μέγιστη απασχόληση.
Σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς που ολοκληρώθηκε στις 7 Μαΐου και δημοσιεύθηκαν σήμερα, «οι συμμετέχοντες συμφώνησαν ότι, με την οικονομική ανάπτυξη και την αγορά εργασίας να παραμένουν ισχυρές και τη νομισματική πολιτική να είναι μέτρια περιοριστική, η επιτροπή βρισκόταν σε καλή θέση να περιμένει περισσότερη σαφήνεια σχετικά με τις προοπτικές για τον πληθωρισμό και την οικονομική δραστηριότητα».
Τα πρακτικά αναφέρουν επίσης ότι «η αβεβαιότητα σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές είχε αυξηθεί περαιτέρω, καθιστώντας σκόπιμο να υιοθετηθεί μια προσεκτική προσέγγιση μέχρι να αποσαφηνιστεί η συνολική οικονομική επίδραση των αλλαγών στις κυβερνητικές πολιτικές».
Τα πρακτικά υπογραμμίζουν τη διάθεση των αξιωματούχων της Fed να διατηρήσουν τα επιτόκια σταθερά για κάποιο διάστημα, καθώς οι πολιτικές εξελίξεις στην Ουάσινγκτον δημιουργούν αβεβαιότητα για τις οικονομικές προοπτικές. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής διατήρησαν το βασικό επιτόκιο της κεντρικής τράπεζας στο εύρος 4,25%-4,5% στη συνεδρίαση του Μαΐου, για τρίτη συνεχόμενη φορά.
Ερωτηματικό οι πολιτικές Τραμπ
Οι ασταθείς εμπορικές πολιτικές του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ συγκαταλέγονται στους βασικούς παράγοντες που ενισχύουν το αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον. Η συνεδρίαση της Fed πραγματοποιήθηκε λίγες ημέρες πριν οι ΗΠΑ και η Κίνα ανακοινώσουν μια προσωρινή συμφωνία για τη μείωση των δασμών στα προϊόντα που εισάγουν η μία από την άλλη. Παρά την πρόσφατη αναστολή ορισμένων δασμών, οι εισαγωγικοί δασμοί παραμένουν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα και πολλές επιχειρήσεις έχουν αναβάλει αποφάσεις για προσλήψεις και επενδύσεις.
Οι περισσότεροι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι οι δασμοί θα οδηγήσουν σε αύξηση του πληθωρισμού και θα επιβαρύνουν την οικονομική ανάπτυξη, αν και αρκετοί αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις τους για ύφεση φέτος, μετά την αποκλιμάκωση της έντασης με την Κίνα. Το προσωπικό της Fed μείωσε τις εκτιμήσεις του για την οικονομική ανάπτυξη το 2025 και το 2026, λαμβάνοντας υπόψη τις ανακοινωθείσες εμπορικές πολιτικές, όπως αναφέρεται στα πρακτικά.
Σύμφωνα με τα πρακτικά, «το προσωπικό έκρινε ότι η πιθανότητα η οικονομία να εισέλθει σε ύφεση ήταν σχεδόν εξίσου πιθανή με το βασικό σενάριο». Προβλέπεται επίσης ότι η αγορά εργασίας θα εξασθενήσει «σημαντικά», με το ποσοστό ανεργίας να αυξάνεται πάνω από το λεγόμενο φυσικό ποσοστό φέτος και να παραμένει υψηλό μέχρι το 2027. Οι δασμοί εκτιμάται ότι θα αυξήσουν τον πληθωρισμό «σημαντικά» μέσα στο έτος.
Τα πρακτικά αποτυπώνουν επίσης την αυξημένη προσοχή των αξιωματούχων στις προσδοκίες των Αμερικανών για τον μακροπρόθεσμο πληθωρισμό, καθώς επιδιώκουν να αποτρέψουν το ενδεχόμενο μια αύξηση των τιμών λόγω των δασμών να οδηγήσει σε διαρκή πληθωρισμό. Όπως σημειώνεται, «σχεδόν όλοι» οι συμμετέχοντες επισήμαναν τον κίνδυνο ο πληθωρισμός να αποδειχθεί πιο επίμονος από το αναμενόμενο.
