Wall Street – χρυσός: Βέρτιγκο στις αγορές από κοινή άνοδο – ρεκόρ [γράφημα]

Υψηλά επίπεδα ρεκόρ κυνηγούν ταυτόχρονα ο χρυσός αλλά και ο βασικός αμερικανικός χρηματιστηριακός δείκτης, ο S&P 500 στη Wall Street, σηματοδοτώντας τις ελπίδες –αλλά και τις ανησυχίες ταυτόχρονα- που επικρατούν στις αγορές. Οι επενδυτές προσπαθούν να ζυγίσουν τους κινδύνους από τις εμπορικές και γεωπολιτικές εντάσεις, με τις προσδοκίες για μεγάλη ανάπτυξη στα κέρδη των εισηγμένων ειδικά όσον αφορά την υψηλή τεχνολογία -και περισσότερο την τεχνητή νοημοσύνη.

Το να φτάσουν και να διατηρήσουν ιστορικά υψηλά επίπεδα ταυτόχρονα ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης της Wall Street, o S&P 500, δεν είναι ο κανόνας στις αγορές, προειδοποιούσαν αναλυτές στο MarketWatch του ιστότοπου MSN. Αυτό συμβαίνει κατά κύριο λόγο, αναφέρουν, όταν δημιουργούνται στις αγορές συγκεκριμένες συνθήκες που αντικατοπτρίζουν συνδυασμό αισιοδοξίας, προσδοκίας αλλά και ανησυχίας.

Ο δείκτης S&P 500 παρουσιάζει άνοδο 2% από τις αρχές του έτους και κέρδη 13,5% σε χρονικό διάστημα δωδεκαμήνου. Έχει ξεπεράσει τις 6.000 μονάδες και βρίσκεται πολύ κοντά σε νέα ιστορικά υψηλά έχοντας φτάσει τις 6.140 μονάδες τον περασμένο Φεβρουάριο.

Ο χρυσός καταγράφει άνοδο 26,7% από τις αρχές του έτους και διαμορφώνεται πάνω από τα 3.344 δολάρια η ουγγιά. Είχε φτάσει τα 3.424 δολάρια η ουγγιά τον περασμένο Απρίλιο.

Η φετινή άνοδος για S&P 500 και για χρυσό δείχνει τις αντιφάσεις που μπορούν να επικρατούν στις αγορές. Η χρηματιστηριακή αγορά προεξοφλεί ομαλή προσγείωση της οικονομίας παρά τον εμπορικό πόλεμο, με την τεχνητή νοημοσύνη να τροφοδοτεί την αύξηση των κερδών εισηγμένων, εκτιμούν αναλυτές στο MarketWatch. Ο χρυσός την ίδια στιγμή ανεβαίνει επειδή μεγάλη μερίδα επενδυτών προεξοφλεί μακροπρόθεσμες διαρθρωτικές ανησυχίες όπως τα μεγάλα ελλείμματα και χρέη των ΗΠΑ και την υποχώρηση της ισοτιμίας του δολαρίου.

Όταν το πολύτιμο μέταλλο και ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης ανεβαίνουν μαζί, αυτό μπορεί να δείχνει ένα «βαθύτερο υποκείμενο ρεύμα», όπως χαρακτηρίζεται, όπως είναι ο φόβος γύρω από τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, η αποδυνάμωση του δολαρίου ή οι προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) μπορεί να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια, αναφέρουν οι ίδιες εκτιμήσεις.

Σπάνια θετική συσχέτιση

«Η σπάνια θετική συσχέτιση μεταξύ του χρυσού και του δείκτη, που ιστορικά τείνουν να μην κορυφώνονται ταυτόχρονα, μπορεί να τροφοδοτήθηκε από τις προσδοκίες (για μείωση επιτοκίων) της FED και από δημοσιονομικές, καθώς και διαρθρωτικές ανησυχίες», δήλωσε στο MarketWatch η Dina Ting, επικεφαλής της διαχείρισης χαρτοφυλακίου παγκόσμιων δεικτών στην Franklin Templeton.

Από το συναίσθημα καθοδηγούνται οι επενδυτές

Οι μετοχές τείνουν να ανταποκρίνονται σε παράγοντες που σχετίζονται με την ανάπτυξη, όπως τα κέρδη και τα επιτόκια, ενώ οι τιμές του χρυσού τείνουν να κινούνται με βάση παράγοντες που σχετίζονται περισσότερο με τον φόβο, όπως οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό ή τα επίπεδα χρέους.

Οι επενδύσεις μπορούν να καθοδηγούνται από το συναίσθημα και προς το παρόν, υπάρχει μεγάλο ρίσκο στην οικονομία, αναφέρουν διεθνείς παράγοντες της αγοράς.

Για να παραμείνουν και S&P 500 και χρυσός σε επίπεδα κοντά στο ρεκόρ, πιθανότατα θα χρειαστεί συνδυασμός πτώσης των πραγματικών επιτοκίων και γενικότερης χαλαρής πολιτικής της FED, συνεχιζόμενης ζήτησης για πολύτιμα μέταλλα όπως για χρυσό που αγοράζουν οι κεντρικές τράπεζες, συνεχιζόμενης εμπιστοσύνης στην οικονομική ανάπτυξη μακροπρόθεσμα, αλλά και ελπίδα για μεγαλύτερη δημοσιονομική προσαρμογή ειδικά στις ΗΠΑ, αναφέρουν οι ίδιοι παράγοντες.