IPO: Σκληραίνει ο ανταγωνισμός στην Ευρώπη για την ένταξη εταιρειών στα Χρηματιστήρια 

Η Ευρώπη βιώνει μια περίοδο σφοδρού ανταγωνισμού μεταξύ των χρηματιστηρίων της, καθώς οι μεγάλες εταιρείες επιβραδύνουν τη διαδικασία δημόσιας εγγραφής, εν μέσω των συνεχιζόμενων προκλήσεων στις αγορές. Αλλά το «πάγωμα» των IPO (Αρχικών Δημόσιων Εγγραφών) που διαρκεί για αρκετά χρόνια έχει φέρει τις αγορές της περιοχής αντιμέτωπες με τη «μάχη» για το ποιο χρηματιστήριο θα καταφέρει να προσελκύσει τις μεγαλύτερες και πιο κερδοφόρες εγγραφές, σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg.

Το χρηματιστήριο της Στοκχόλμης, για παράδειγμα, κέρδισε την «μάχη» για την IPO της Verisure, της ασφαλιστικής εταιρείας αξίας 20 δισ. ευρώ, που ανήκει στην αμερικανική επενδυτική εταιρεία Hellman & Friedman. Η Σουηδία ήταν ο ιδανικός τόπος για αυτή την εγγραφή, με τη Verisure να έχει μια ισχυρή παρουσία στην αγορά της και μια ισχυρή τοπική επενδυτική κοινότητα.

Η Στοκχόλμη και η Visma

Ενώ η Στοκχόλμη σημείωσε τη μεγαλύτερη επιτυχία, το Άμστερνταμ και το Λονδίνο είναι επίσης ενεργοί διεκδικητές για τις επόμενες μεγάλες IPOs, με τη Visma, τον νορβηγικό γίγαντα του λογισμικού, να βρίσκεται στο προσκήνιο. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η εγγραφή της Visma θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί ακόμη και το επόμενο έτος, ενισχύοντας περαιτέρω την ένταση για τη φιλοξενία μεγάλης αξίας IPO στην Ευρώπη.

Πέραν της σημαντικής επιτυχίας ορισμένων χρηματιστηρίων, όμως, η Ευρώπη παραμένει πίσω από άλλες περιοχές όσον αφορά την απορρόφηση της παγκόσμιας έκδοσης IPO. Σύμφωνα με στοιχεία της Bloomberg, η Ευρώπη έχει συγκεντρώσει μόλις το 8% των παγκόσμιων εκδόσεων το 2023, ενώ τα τελευταία δέκα χρόνια το ποσοστό αυτό ήταν κατά μέσο όρο 16%. Η κατάσταση αυτή έχει ενισχυθεί από την εκροή μεγάλων εταιρειών προς τις αμερικανικές αγορές, οι οποίες προσφέρουν καλύτερη ρευστότητα και πιο υψηλές αποτιμήσεις.

Κίνητρα για τις αγορές της Ευρώπης

Ο ανταγωνισμός για τις IPOs στην Ευρώπη έχει επηρεάσει δραματικά τα τοπικά χρηματιστήρια, τα οποία πλέον αναζητούν νέες στρατηγικές για να προσελκύσουν μεγάλες εγγραφές. Ο Mathieu Caron, επικεφαλής των κύριων αγορών στην Euronext NV, σημείωσε στο Bloomberg, ότι η «ανταγωνιστικότητα για τις IPOs έχει αυξηθεί, καθώς οι χρηματιστήρια αναζητούν λύσεις για να ενισχύσουν τη ρευστότητα και να φέρουν νέα κεφάλαια».

Ο ανταγωνισμός για τη εισαγωγή μεγάλων εταιρειών είναι σφοδρός, καθώς οι νέες εγγραφές προσφέρουν σημαντικά έσοδα, ενώ συμβάλλουν στην ενίσχυση της ρευστότητας και της ελκυστικότητας των αγορών. Τα χρηματιστήρια ευελπιστούν ότι οι μεγάλες IPO θα οδηγήσουν σε νέες εταιρικές έδρες ή τη μεταφορά των κεντρικών γραφείων, προσφέροντας έτσι ένα σημαντικό πολιτικό και οικονομικό πλεονέκτημα.

Ακόμα και χρηματιστήρια όπως το Nasdaq Stockholm εντείνουν τις προσπάθειες τους για να προσελκύσουν μεγάλες εταιρείες. Ο Adam Kostyal, πρόεδρος του Nasdaq Stockholm, τόνισε ότι «ο ανταγωνισμός γύρω από τις μεγαλύτερες εταιρείες είναι έντονος, αλλά δεν καθόμαστε αδρανείς. Η Σκανδιναβία είναι μια περιοχή που κερδίζει τη μάχη για τις IPO, και η Στοκχόλμη είναι το πιο δραστήριο χρηματιστήριο στην Ευρώπη το 2023», πρόσθεσε.

Τι σημαίνει αυτό για τις εταιρείες και τις κεφαλαιαγορές

Οι εξαγορές και οι αποχωρήσεις μεγάλων εταιρειών από τις ευρωπαϊκές αγορές έχουν δημιουργήσει κενά στη ρευστότητα, καθιστώντας τις αγορές λιγότερο ελκυστικές. Η Wise Plc, για παράδειγμα, δήλωσε πρόσφατα ότι σχεδιάζει να μεταφέρει την κύρια εγγραφή της στη Νέα Υόρκη, αποκαλύπτοντας έτσι την τάση των ευρωπαϊκών εταιρειών να επιλέγουν τις αμερικανικές αγορές για καλύτερες αποτιμήσεις και μεγαλύτερη ρευστότητα.

Η επίδραση αυτών των τάσεων είναι ισχυρή, καθώς οι εταιρείες στρέφονται όλο και περισσότερο στην Αμερική για την άντληση κεφαλαίων μέσω των αγορών. Ωστόσο, τα χρηματιστήρια στην Ευρώπη, όπως το Άμστερνταμ και το Λονδίνο, προσπαθούν να αναστρέψουν αυτή την τάση, επισημαίνοντας τη σημασία των μεταρρυθμίσεων και της βελτίωσης της χρηματοπιστωτικής υποδομής για την ενίσχυση της διεθνούς ανταγωνιστικότητας.

Οι μεταρρυθμίσεις στην Ευρώπη

Τα χρηματιστήρια στην Ευρώπη δεν καθιστούν απλώς τις διαδικασίες εγγραφής πιο ελκυστικές, αλλά προσπαθούν να ελκύουν διεθνείς εκδότες μέσω μεταρρυθμίσεων. Για παράδειγμα, η London Stock Exchange επιτρέπει πλέον σε εταιρείες που δεν διαπραγματεύονται σε βρετανικές λίρες να έχουν πρόσβαση στους δείκτες FTSE, ενώ η Euronext εισήγαγε κοινό ενημερωτικό δελτίο για να ενισχύσει τη διαλειτουργικότητα των αγορών.

Επίσης, η Σουηδία, η Ισπανία και η Ολλανδία προσπαθούν να ανταγωνιστούν με τις αμερικανικές αγορές προσφέροντας πιο ευέλικτες δυνατότητες για τις επιχειρήσεις να εισαχθούν και να πωλήσουν μετοχές χωρίς να αντιμετωπίζουν τη σύγχυση της αγοράς.

Οι προοπτικές

Η αναγνώριση του διεθνούς ενδιαφέροντος για τις ευρωπαϊκές IPO είναι κρίσιμη για την οικονομική ανάπτυξη της ηπείρου. Η Ευρώπη έχει την ευκαιρία να επανεξετάσει τη στρατηγική της για την προσέλκυση εταιρειών και να αποδείξει ότι μπορεί να ανταγωνιστεί τις ΗΠΑ για την προώθηση των επενδύσεων και την ανάπτυξη των αγορών.

Η επιτυχία της Στοκχόλμης με την IPO της Verisure δείχνει ότι η Ευρώπη μπορεί να επαναφέρει τις αγορές της στο προσκήνιο, αρκεί να συνεχίσει τις μεταρρυθμίσεις και να ενισχύσει τη στρατηγική της για την προσέλκυση διεθνών εκδοτών και επενδυτών.