BlackRock: Οι υπερ-πλούσιοι επενδύουν στην ιδιωτική πίστωση

Περισσότεροι από τους μισούς από τα 175 οικογενειακά γραφεία σε όλο τον κόσμο είναι αισιόδοξα για την ιδιωτική πίστωση και σχεδόν το ένα τρίτο δήλωσε ότι σκοπεύει να αυξήσει τις κατανομές σε τέτοια στοιχεία φέτος, το μεγαλύτερο ποσοστό από οποιοδήποτε είδος εναλλακτικής επένδυσης, σύμφωνα με έρευνα που δημοσιεύθηκε την Τρίτη (17 Ιουνίου) από την BlackRock. Οι υπερ-πλούσιοι είναι επίσης ολοένα και πιο αισιόδοξοι για τις επενδύσεις σε υποδομές, με το 30% να λέει ότι σχεδιάζει να διαθέσει περισσότερα από τα χρήματά του σε αυτή την αγορά.

Ενώ τα ιδιωτικά κεφάλαια (PE) παραμένουν βασική επένδυση για τα οικογενειακά γραφεία, τα τελευταία χρόνια της υποτονικής απόδοσης, της δυσκολίας εξόδου από τις επενδύσεις και των καθυστερημένων ή μειωμένων αποδόσεων κεφαλαίου έχουν αντίκτυπο στους επενδυτές, σύμφωνα με την έρευνα. Αυτό έχει οδηγήσει τους πλούσιους να γίνουν πολύ πιο επιλεκτικοί στην επιλογή διαχειριστών και στην απόφαση για το αν αξίζουν τις αμοιβές.

«Διαφοροποιούν την έκθεσή τους στις ιδιωτικές αγορές», δήλωσε στο Bloomberg ο Αρμάντο Σένρα, επικεφαλής των θεσμικών επιχειρήσεων στην Αμερική στην BlackRock. «Ενώ οι καταθέσεις παλαιότερα αφορούσαν κυρίως την ανάπτυξη ιδιωτικών κεφαλαίων, τώρα αυτό που βλέπετε είναι υψηλό ενδιαφέρον για ιδιωτική πίστωση, και την αρχή του ενδιαφέροντος για υποδομές».

Οι πλούσιοι έλκονται όλο και περισσότερο από τις δυνατότητες των ιδιωτικών πιστώσεων να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκια και την πιθανότητα υψηλότερης απόδοσης από ό,τι στις αγορές δημόσιων ομολόγων, σύμφωνα με τη Λίλι Φορουράγκι, επικεφαλής των οικογενειακών γραφείων, της υγειονομικής περίθαλψης, των κληροδοτημάτων, των ιδρυμάτων και των επίσημων ιδρυμάτων της BlackRock στις ΗΠΑ.

Οι επενδύσεις σε υποδομές που σχετίζονται με την απαλλαγή από τον άνθρακα και «όλη η φασαρία της τεχνητής νοημοσύνης συν τα κέντρα δεδομένων, αυτοί είναι οι τομείς που έχουν κινήσει το ενδιαφέρον πολλών πελατών μας», δήλωσε στο Bloomberg η Φορουράγκι.

«Μικτό» κλίμα

Η έρευνα έδειξε ότι οι εναλλακτικές επενδύσεις αποτελούσαν κατά μέσο όρο το 42% των περιουσιακών στοιχείων στα χαρτοφυλάκια οικογενειακών γραφείων, από 39% σε παρόμοια έρευνα το 2022 έως το 2023.

Οι ιδιωτικές πιστώσεις μπορούν να αποτελούν το 15 έως 30% των χαρτοφυλακίων ορισμένων οικογενειακών γραφείων. Πολλές παραμένουν αφοσιωμένες στα ιδιωτικά κεφάλαια, τα οποία μπορούν να αντιπροσωπεύουν το ήμισυ ή περισσότερο ορισμένων χαρτοφυλακίων, αλλά η έρευνα διαπίστωσε ένα «μικτό» κλίμα με 70% ουδέτερο έως πτωτικό για το περιουσιακό στοιχείο και μόνο 30% πιο αισιόδοξο.

Οι επενδυτές στρέφονται προς δευτερογενείς, άμεσες και συνεπενδύσεις σε ιδιωτικά κεφάλαια, σύμφωνα με την έρευνα.

Μια εταιρεία επενδύσεων που εξυπηρετεί υπερπλούσιες οικογένειες και κάποτε ήταν μέρος της προσωπικής εταιρείας επενδύσεων του συνιδρυτή της Microsoft, Πολ Άλεν, έχει επίσης ενισχύσει το ενδιαφέρον της για το περιουσιακό στοιχείο, το οποίο έχει δημιουργήσει τη δική του κατηγορία δισεκατομμυριούχων τα τελευταία χρόνια, καθώς έχει γίνει μια από τις πιο δημοφιλείς τάσεις της Wall Street.

Η BlackRock, ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, επέβλεψε περιουσιακά στοιχεία ύψους 11,6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ στα τέλη Μαρτίου και δεσμεύτηκε σχεδόν 28 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε τρεις εξαγορές για να ανταγωνιστεί τους ηγέτες της βιομηχανίας εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των Blackstone και Apollo Global Management.

Η BlackRock δαπάνησε 12,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ για να αποκτήσει την Global Infrastructure Partners και βρίσκεται στη διαδικασία ολοκλήρωσης μιας συμφωνίας ύψους 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ για την ιδιωτική εταιρεία πιστώσεων HPS Investment Partners.