Αμερικανικά ομόλογα: Σε επίπεδα ρεκόρ οι τοποθετήσεις ξένων επενδυτών τον Απρίλιο

Σε επίπεδα ρεκόρ ανήλθαν οι τοποθετήσεις ξένων επενδυτών σε αμερικανικά ομόλογα τον Απρίλιο, παρά το μεγάλο sell off που προκάλεσε στη μεγαλύτερη αγορά χρέους του πλανήτη η ανακοίνωση των αμοιβαίων δασμών από τον Ντόναλντ Τραμπ.

Οι τοποθετήσεις ξένων επενδυτών σε αμερικανικούς ομολογιακούς τίτλους ανήλθαν σε 9,01 τρισ. δολάρια το δεύτερο υψηλότερο ποσοστό που έχει καταγραφεί ποτέ και μειωμένες μόλις κατά 36 δισ. δολάρια σε σχέση με το Μάρτιο, όπως έδειξαν τα στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών. Η πτώση προήλθε κυρίως από τις καθαρές πωλήσεις που πρόεβησαν ξένοι ιδιώτες επενδυτές αμερικανικών ομολόγων και εντόκων γραμματίων. Οι επίσημοι φορείς ήταν καθαροί αγοραστές μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων.

Ποιοι αγόρασαν και ποιοι πούλησαν αμερικανικά ομόλογα

Η Ιαπωνία, ο μεγαλύτερος ξένος κάτοχος Treasuries, αύξησε τις τοποθετήσεις της  κατά 3,7 δισ. δολάρια τον Απρίλιο, σε 1,13 τρισ. δολάρια. Η Κίνα, η οποία τον Μάρτιο διολίσθησε και έγινε ο Νο 3 ξένος κάτοχος, πίσω από το Ηνωμένο Βασίλειο, κατείχε Treasuries αξίας 757 δισ. δολαρίων τον Απρίλιο, μειωμένα κατά 8,2 δισ. δολάρια σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Το Βέλγιο, στα χαρτοφυλάκια του οποίου περιλαμβάνονται και οι κινεζικοί λογαριασμοί θεματοφυλακής σύμφωνα με τους αναλυτές της αγοράς, αύξησε τις τοποθετήσεις κατά 8,9 δισ. δολάρια, οι οποίες διαμορφώθηκαν στα 411 δισ. δολάρια.  Ως εκ τούτου δεν είναι καθαρή η εικόνα για το ποσοστό του αμερικανικού χρέους που κατέχει η Κίνα.

Το χαρτοφυλάκιο της Βρετανίας ενισχύθηκε κατά 28,4 δισ. δολάρια στα 807,7 δισ. δολάρια. Οι συμμετοχές των Νήσων Κέιμαν ,που θεωρούνται δημοφιλής έδρα για επενδυτές με μόχλευση, όπως τα hedge funds υποχώρησαν κατά 7 δισ. δολάρια.

Ο Καναδάς, η χώρα που μπήκε από την αρχή στο στόχαστρο των δασμών Τραμπ μείωσε τις τοποθετήσεις κατά 57,8 δισ. δολάρια στα 368,4 δισ. δολάρια. Ωστόσο βρίσκεται πάνω από το επίπεδο του Ιανουαρίου.

Οι αμοιβαίοι δασμοί

Η ανακοίνωση των αμοιβαίων δασμών στις 2 Απριλίου, που χαρακτηρίστηκε από τον Αμερικανό πρόεδρο ως «Ημέρα Απελευθέρωσης», οδήγησε σε βουτιά τις μετοχές. Η συνηθισμένη αντίδραση είναι οι επενδυτές να αναζητήσουν καταφύγιο στην ασφάλεια των αμερικανικών ομολόγων. Ωστόσο οι τίτλοι κατέγραψαν τη μεγαλύτερη κατρακύλα των δύο και πλέον δεκαετιών. Ταυτόχρονα το δολάριο υποχώρησε στις διεθνείς αγορές εντείνοντας την ανησυχία ότι οι επενδυτές πουλάνε την Αμερική, δημιουργώντας ρωγμές στο status των ομολόγων και του δολαρίου ως επενδυτικό ασφαλές καταφύγιο.

Υπενθυμίζεται ότι ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ υποβάθμισε το σενάριο ότι ξένες χώρες πουλούσαν αμερικανικά ομόλογα. «Δεν νομίζω ότι υπάρχει ντάμπινγκ» από ξένους επενδυτές» ανέφερε σε συνέντευξη του στην τηλεόραση του Bloomberg τον Απρίλιο, ενώ βρισκόταν σε επίσκεψη στο Μπουένος Άιρες της Αργεντινής. Παράλληλα επεσήμανε ότι υπήρξε αυξημένη ξένη ζήτηση στις δημοπρασίες 10ετών και 30 ετών ομολόγων, ενώ υπογράμμισε ότι η βουτιά στα ομόλογα είναι κυρίως προϊόν απομόχλευσης.

«Η αφήγηση περί »πώλησης της Αμερικής« είναι υπερβολική» είπε στο Bloomberg σχετικά με τα στοιχεία της TIC ο Vishal Khanduja, επικεφαλής της ομάδας σταθερού εισοδήματος ευρείας αγοράς της Morgan Stanley Investment Management. «Αλλά αναμένουμε αργή και ανώμαλη υποτίμηση του δολαρίου» πρόσθεσε.