Χρηματιστήριο Αθηνών: Τα τρία «συν» που δίνει ο MSCI

Ένα θετικό σήμα, το οποίο φυσικά δεν προμηνύει στην παρούσα τίποτα ακόμη, έστειλε για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά ο οίκος MSCI, καθώς στην ετήσια «Αξιολόγηση Πρόσβασης στις Αγορές – 2025», σημειώνει ότι έχουν γίνει σημαντικά βήματα για την αναβάθμιση των λειτουργιών και των δομών της.

Όπως σημειώνει ο MSCI, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά έχει σημειώσει σημαντικές βελτιώσεις, ενισχύοντας τη λειτουργικότητα και την πρόσβασή της στο διεθνές επενδυτικό κοινό. Η στρατηγική αναμόρφωση που εφαρμόστηκε περιλαμβάνει την εισαγωγή νέων omnibus δομών, την αναγνώριση της έννοιας του nominee, καθώς και πρωτοβουλίες που ενισχύουν τη χρηματοδότηση μετοχών και τη δυνατότητα short selling.

Οι μεταρρυθμίσεις αυτές έχουν γίνει αποδεκτές και επικυρωθεί από τους συμμετέχοντες στην αγορά, με αποτέλεσμα τη σημαντική αναβάθμιση των αξιολογήσεων στους τομείς της εκκαθάρισης και διακανονισμού, της χρηματοδότησης μετοχών και του short selling στην τρέχουσα αναθεώρηση, σύμφωνα με τον MSCI.

Βελτιώσεις

Ειδικότερα, ο MSCI τονίζει ότι έχουν γίνει οι εξής σημαντικές βελτιώσεις στην Ελλάδα:

– Εκκαθάριση και Διακανονισμός: Η Ελλάδα σημείωσε πρόοδο στην ενίσχυση της διαδικασίας εκκαθάρισης και διακανονισμού, με την αξιολόγηση να αναβαθμίζεται από «+» σε «++». Αυτή η αναβάθμιση ακολουθεί την αδειοδότηση της ATHEXCSD σύμφωνα με τον κανονισμό των Κεντρικών Καταθέσεων Αξιών (CSDR), και την εισαγωγή των omnibus λογαριασμών και του nominee concept. Οι νέοι λογαριασμοί έχουν δημιουργηθεί με επιτυχία, χωρίς να αναφέρονται προβλήματα ή διαταραχές.

– Δανεισμός Μετοχών (Stock Lending): Η Ελλάδα κατέγραψε θετική πρόοδο στην ανάπτυξη της χρηματοδότησης μετοχών, με την αξιολόγηση να αναβαθμίζεται από «-» σε «++». Οι μεταρρυθμίσεις που εφαρμόστηκαν στη ελληνική αγορά περιλαμβάνουν την κατάργηση του φόρου χαρτοσήμου στις συναλλαγές OTC (εκτός χρηματιστηρίου) για την χρηματοδότηση μετοχών που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών, από τον Απρίλιο του 2024. Από τότε, οι συναλλαγές OTC για χρηματοδότηση μετοχών έχουν αυξηθεί, χωρίς να αναφέρονται επιχειρησιακοί περιορισμοί.

– Short Selling: Οι συνθήκες για το short selling έχουν βελτιωθεί σημαντικά, με το κόστος να μειώνεται και χωρίς να αναφέρονται λειτουργικά προβλήματα. Η αξιολόγηση για το short selling ανέβηκε από «-» σε «++», υπογραμμίζοντας την πρόοδο της ελληνικής αγοράς στον τομέα αυτό.

Επιπτώσεις για την Ελλάδα

Η ενίσχυση αυτών των κατηγοριών δημιουργεί ευνοϊκές συνθήκες για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά, καθώς καθιστά την Ελλάδα πιο ανταγωνιστική και ελκυστική στους διεθνείς επενδυτές. Ωστόσο, όπως επισημαίνει και ο οίκος, οι επιμέρους αναβαθμίσεις αυτές είναι στο πλαίσιο των αποτελεσμάτων της “Αξιολόγησης Πρόσβασης στις Παγκόσμιες Αγορές για το 2025”.

Η αναλυτική έκθεση περιλαμβάνει αξιολογήσεις για την πρόσβαση σε 86 αγορές, με τη νέα προσθήκη της Γουινέας-Μπισάου και του Μάλι. Ωστόσο, οι τελικές αξιολογήσεις θα δημοσιοποιηθούν στις 24 Ιουνίου 2025 με την ανακοίνωση της “Ετήσιας Ανασκόπησης Κατηγοριοποίησης Αγορών του 2025” από τον MSCI.

Η ανασκόπηση παρέχει χρήσιμες πληροφορίες για την πρόσβαση σε αγορές που ενδιαφέρουν διεθνείς επενδυτές, ενώ οι εξελίξεις αυτές ενδέχεται να επιδράσουν στη στρατηγική τοποθέτησης κεφαλαίων παγκοσμίως.