Πετρέλαιο: Οι παραγωγοί σχιστολιθικού λένε στοπ… για τώρα

Ο Πρόεδρος Τραμπ προειδοποίησε τη Δευτέρα τους Αμερικανούς παραγωγούς πετρελαίου ότι παρακολουθεί στενά για μια απότομη αύξηση των τιμών του αργού πετρελαίου, καθώς η Μέση Ανατολή φαινόταν ότι βρισκόταν κοντά σε έναν περιφερειακό πόλεμο, και προέτρεψε το Υπουργείο Ενέργειας να κάνει γεωτρήσεις. Αλλά οι εταιρείες σχιστολιθικής παραγωγής δεν έχουν άμεσα σχέδια να αντλήσουν περισσότερο αργό πετρέλαιο.

Έχουν παλέψει με χαμηλότερες τιμές πετρελαίου τελευταία και έχουν εγκαταλείψει τις πλατφόρμες πετρελαίου και κάνουν απολύσεις. Μια μακρά λίστα παραγόντων εμποδίζει την όρεξή τους για άντληση περισσότερου πετρελαίου.

Η αδράνεια κινδυνεύει να ανησυχήσει τον Τραμπ, ο οποίος ισχυρίστηκε ότι η πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου δείχνει ότι οι προσπάθειές του να περιορίσει τον πληθωρισμό λειτουργούν. Οι εταιρείες σχιστολιθικής εξόρυξης ήταν μπερδεμένες. Για μήνες, έχουν καταστήσει σαφές στον Τραμπ ότι η Wall Street και οι δυνάμεις προσφοράς και ζήτησης, όχι η κυβέρνηση, υπαγορεύουν εάν θα θέσουν σε λειτουργία νέες πηγές. Τα στελέχη του πετρελαίου λένε ότι υπάρχει πίεση για να λάβουν βιαστικές αποφάσεις – και η θεμελιώδης ανισορροπία στις αγορές πετρελαίου δικαιολογεί την αναμονή.

«Αυτή είναι μια φούσκα», δήλωσε στην Wall Street Journal ο Στίβεν Προύετ, διευθύνων σύμβουλος της Elevation Resources με έδρα το Τέξας, για το ράλι της περασμένης εβδομάδας, κατά το οποίο οι τιμές του αργού πετρελαίου ξεπέρασαν τα 73 δολάρια το βαρέλι.

Αυξημένη παραγωγή από ΟΠΕΚ+

Επειδή ο ΟΠΕΚ και οι σύμμαχοί του έχουν αυξήσει την παραγωγή, τα στελέχη εταιρειών αργού πετρελαίου λένε ότι οι καταναλωτές έχουν πλέον περισσότερο αργό πετρέλαιο από ό,τι χρειάζονται. Αυτό θέτει ένα θεμελιώδες πλήγμα στις τιμές.

Λίγες ώρες αφότου ο Τραμπ έκανε την έκκλησή του για γεωτρήσεις, φάνηκαν δικαιωμένοι. Οι τιμές του αμερικανικού πετρελαίου κατέρρευσαν αφού οι traders ερμήνευσαν τη στόχευση μιας αμερικανικής στρατιωτικής βάσης στο Κατάρ από το Ιράν ως ένδειξη ότι τα αντίποινά του για τις αμερικανικές επιθέσεις θα μπορούσαν να αποφύγουν ενεργειακές υποδομές και πετρελαιοφόρα. Οι τιμές μειώθηκαν κατά 7,2% στα 68,51 δολάρια το βαρέλι, λιγότερο από 1 δολάριο υψηλότερα από ό,τι ήταν πριν το Ισραήλ χτυπήσει το Ιράν.

Οι τελευταίοι μήνες ήταν σαν τρενάκι λούνα παρκ για τη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου. Οι τιμές του πετρελαίου στις ΗΠΑ ξεκίνησαν το έτος περίπου στα 73 δολάρια το βαρέλι, μειώθηκαν στα 57 δολάρια τον Μάιο και ανέκαμψαν ξανά την περασμένη εβδομάδα. Η δίνη της αστάθειας είναι το αντίθετο της σχετικής προβλεψιμότητας που χρειάζονται οι πειθαρχημένοι εξορύκτες σχιστολιθικού πετρελαίου για να λάβουν επενδυτικές αποφάσεις δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ο Μπράιαν Σέφιλντ, ειδικός πετρελαίου από το Δυτικό Τέξας, σημείωσε ότι μεγάλες εταιρείες της Πέρμιας Λεκάνης ανακοίνωσαν τα σχέδια γεώτρησης για το 2025 στους μετόχους το περασμένο φθινόπωρο, μόνο και μόνο για να τα τροποποιήσουν τον Απρίλιο, όταν οι τιμές του πετρελαίου στις ΗΠΑ υποχώρησαν κάτω από τα 60 δολάρια το βαρέλι.

Οι δασμοί Τραμπ συνέβαλαν στην επίτευξη μερικών από τις χαμηλότερες τιμές αργού πετρελαίου και η Παγκόσμια Τράπεζα δήλωσε πρόσφατα ότι λόγω της καταιγίδας νέων δασμών, η παγκόσμια οικονομία οδεύει προς σημαντική επιβράδυνση.

Μεγάλες εταιρείες γεώτρησης δηλώνουν ότι θα μειώσουν τις δαπάνες τους φέτος. Από την περασμένη εβδομάδα, ο αριθμός των ενεργών πλατφορμών άντλησης πετρελαίου στην Πέρμια ήταν ο χαμηλότερος από τα τέλη του 2021, σύμφωνα με στοιχεία της Baker Hughes.

«Δεν πρόκειται να σπαταλήσουν το καλό τους απόθεμα σε χαμηλές τιμές»

Ως αποτέλεσμα της μείωσης των γεωτρήσεων, η Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ προβλέπει ότι η παραγωγή αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ θα μειωθεί από το ιστορικό υψηλό των 13,5 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα το δεύτερο τρίμηνο του 2025 σε περίπου 13,3 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα μέχρι το τέλος του 2026.

Η Diamondback δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι θα χρειαστεί να δει τις τιμές του πετρελαίου σταθερά πάνω από τα 65 δολάρια το βαρέλι για να αυξήσει η εταιρεία τη δραστηριότητά της και την παραγωγήπ αρότι βρίσκεται σε καλύτερη θέση από τους περισσότερους ανταγωνιστές του. Χάρη στις πρόσφατες εξαγορές, έχει μερικά από τα βαθύτερα πηγάδια στην Πέρμια, το μεγαλύτερο πετρελαϊκό πεδίο στις ΗΠΑ.

«Οι τύποι δεν πρόκειται να σπαταλήσουν το καλό τους απόθεμα σε χαμηλές τιμές», δήλωσε στην WSJ ο Τέιλορ Σελ, Διευθύνων Σύμβουλος της Element Petroleum με έδρα το Midland.

Επιπλέον, οι εταιρείες αντιμετωπίζουν υψηλούς δασμούς σε χάλυβα και αλουμίνιο που καθιστούν τις γεωτρήσεις πιο ακριβές.

Ένα σενάριο που θα μπορούσε ενδεχομένως να δει τις αμερικανικές εταιρείες γεωτρήσεων να προσθέτουν πλατφόρμες είναι εάν το Ιράν υλοποιήσει την απειλή του να μπλοκάρει το Στενό του Ορμούζ. Αυτό πιθανότατα θα ωθούσε τις τιμές του πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, λένε οι αναλυτές.

Αλλά ακόμη και τότε, οι εισηγμένες εταιρείες γεώτρησης που έχουν υιοθετήσει την κεφαλαιακή πειθαρχία πιθανότατα θα πρέπει να βιώσουν εβδομάδες υψηλών τιμών πριν τροποποιήσουν ξανά τα σχέδιά τους, λένε στελέχη. Ορισμένες μη εισηγμένες εταιρείες, από την άλλη πλευρά, πιθανότατα θα κινηθούν γρήγορα για να προσθέσουν πλατφόρμες για να επωφεληθούν από τις υψηλότερες τιμές . Επειδή οι περισσότερες πλατφόρμες της Πέρμιας Λεκάνης βρίσκονται πλέον στα χέρια μεγάλων φορέων εκμετάλλευσης, η εντατική λειτουργία των μικρών εταιρειών γεώτρησης θα αυξήσει την παραγωγή των ΗΠΑ μόνο λίγο.

Ακόμα κι αν οι τιμές ήταν αρκετά υψηλές για να προσελκύσουν τους παραγωγούς, οι εταιρείες μπορεί να δυσκολευτούν να αντιστρέψουν την τρέχουσα επιβράδυνση στις γεωτρήσεις και να κρατήσουν τους επενδυτές ικανοποιημένους. Τα πηγάδια σχιστολιθικού πετρελαίου μειώνονται γρήγορα, επομένως η διόρθωση της πτώσης της παραγωγής θα σήμαινε διοχέτευση μετρητών από τις τσέπες των μετόχων στο πεδίο.