Στο σενάριο μίας ακόμη μείωσης των παρεμβατικών δεικτών της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) κατά 25 μονάδες βάσης, στηρίζονται πλέον ατύπως οι επιχειρησιακοί στόχοι των εγχώριων χρηματοπιστωτικών ομίλων για την τριετία 2025 – 2027.
Πρόκειται για την εκτίμηση της πλειονότητας των οικονομολόγων αυτήν τη στιγμή, η οποία εφόσον επαληθευτεί δημιουργούνται οι προϋποθέσεις για τη διατήρηση της καθαρής κερδοφορίας του κλάδου στη ζώνη των 4,5 δισ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται πως τα business plans που παρουσίασαν οι τραπεζικές διοικήσεις τον περασμένο Μάρτιο υπέθεταν τη λήξη της διαδικασίας χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής στη ζώνη του ευρώ, με το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων στο σημερινό 2%.
Το νέο σημείο ισορροπίας για τις τράπεζες
Ωστόσο, είχε διευκρινιστεί τότε πως ακόμη κι αν το νέο σημείο ισορροπίας είναι τελικά το 1,75%, η αρνητική επίπτωση στα έσοδα από τόκους δεν θα αλλάξει τη μεγάλη εικόνα.
«Πάμε με αυτήν την παραδοχή πλέον», σχολιάζει σχετικά τραπεζική πηγή. Όπως λέει, η νέα μείωση στο κόστος του χρήματος, που αναμένεται κατά πάσα πιθανότητα το Σεπτέμβριο, θα πιέσει το έντοκο εισόδημα στο δεύτερο μισό της χρονιάς.
«Με τη σταθεροποίησή του όμως στη συνέχεια για ένα διάστημα τουλάχιστον 2 ετών, τίθενται οι βάσεις για την εφαρμογή μίας αναπτυξιακής πολιτικής στις νέες χρηματοδοτήσεις, δίχως άλλες απώλειες, προερχόμενες από το υφιστάμενο στοκ χορηγήσεων», τονίζει το ίδιο στέλεχος.
Σύμφωνα με αναλυτή που παρακολουθεί τον κλάδο, το 2025 τα καθαρά έσοδα από τόκους, που αντιπροσωπεύουν το 75% περίπου του οργανικού αποτελέσματος σήμερα, θα σημειώσουν ετήσια πτώση της τάξης του 5% – 10% κατά μέσο όρο, μετά από δύο σερί χρήσεις σημαντικής αύξησής τους.
Οι 5 προϋποθέσεις
Από το 2026 ωστόσο, εκτιμά πως τα σχετικά μεγέθη θα εισέλθουν εκ νέου σε θετική τροχιά, υπό τις εξής προϋποθέσεις:
- Τα έσοδα από τα δάνεια που βρίσκονται ήδη στα τραπεζικά βιβλία θα σταθεροποιηθούν, εφόσον δεν υπάρξει νέα υποχώρηση των διατραπεζικών δεικτών eurιbor
- Οι ρυθμοί πιστωτικής επέκτασης θα διατηρηθούν ισχυροί γύρω από τη ζώνη του 10% σε επίπεδο κλάδου, υποστηριζόμενοι και από τις εκταμιεύσεις των δανείων του Ταμείου Ανάκαμψης που αναμένεται να επιταχυνθούν έως και το 2027
- Τα επιτόκια καταθέσεων θα υποχωρήσουν περαιτέρω σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα, μιας και οι δείκτες ρευστότητας παραμένουν ισχυροί, επιτρέποντας την αναπροσαρμογή των όρων διάθεσης των σχετικών προϊόντων
- Οι τράπεζες θα έχουν την ευχέρεια να μειώσουν το κόστος χρηματοδότησής τους μέσω των ομολόγων MREL με νέες εκδόσεις, οι οποίες θα αποπληρώσουν αυτές που είχαν υλοποιηθεί κατά την περίοδο του ακριβού χρήματος και προ της επιστροφής στην επενδυτική βαθμίδα
- Κέρδη θα συνεχίσουν να καταγράφουν και το 2026 οι τράπεζες, από τις θέσεις αντιστάθμισης κινδύνου που είχαν ανοίξει τα προηγούμενα χρόνια, εν αναμονής της υποχώρησης των επιτοκίων
Με αυτά τα δεδομένα, αναλυτές αναμένουν ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους μετά την υποχώρησή τους κατά την εφετινή χρήση, θα επιστρέψουν από του χρόνου σε θετική τροχιά.
Η εξέλιξη αυτή σε συνδυασμό με την αναμενόμενη ενίσχυση των καθαρών εσόδων από μη τοκοφόρες εργασίες, θα αποτελέσουν τους δύο καταλύτες για τη διατήρηση της κερδοφορίας του κλάδου στα πολυετή υψηλά του 2024 και της αποδοτικότητας επί των ιδίων κεφαλαίων στην περιοχή του 15%.
