Fed: Αυξάνονται τα στοιχήματα για μειώσεις επιτοκίων από τον διάδοχο του Πάουελ

Οι επενδυτές ενισχύουν τα στοιχήματά τους για μειώσεις των επιτοκίων μετά την αναμενόμενη αποχώρηση του Τζερόμ Πάουελ από τη Fed το επόμενο έτος, καθώς ο πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας δέχεται διαρκείς επικρίσεις από τον Ντόναλντ Τραμπ για τον αργό ρυθμό μείωσης του κόστους δανεισμού.

Οι αγορές πλέον προεξοφλούν τουλάχιστον πέντε μειώσεις κατά 0,25% μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, έναντι το πολύ τεσσάρων που προέβλεπαν πριν από έναν μήνα, σημειώνουν οι Financial Times. Η μεταβολή στις προσδοκίες αποδίδεται εν μέρει στο γεγονός ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν μετριάσει την εκτίμησή τους για τις πληθωριστικές επιπτώσεις των δασμών.

Ωστόσο, αναλυτές επισημαίνουν ότι η αλλαγή αυτή αντανακλά και τις συνεχείς επικρίσεις του Τραμπ προς τον Πάουελ, τον οποίο αποκαλεί «πολύ αργό», ενισχύοντας τις προσδοκίες για τοποθέτηση ενός πιο δεκτικού σε μειώσεις διαδόχου.

Όπως σημειώνει ο Μάθιου Ράσκιν, επικεφαλής έρευνας αμερικανικών επιτοκίων στη Deutsche Bank, «η πιο αξιοσημείωτη μετατόπιση τον τελευταίο μήνα αφορά τις μειώσεις που τιμολογούνται για τα μέσα του επόμενου έτους, καθώς η αγορά φαίνεται να προεξοφλεί όλο και περισσότερο συνεχή χαλάρωση μόλις αναλάβει ο επόμενος πρόεδρος της Fed». Ο Τραμπ δήλωσε σε ανάρτησή του στο Truth Social την Τετάρτη ότι η αναζήτησή του για τον επόμενο πρόεδρο της Fed περιορίζεται πλέον σε «τρία ή τέσσερα άτομα».

Παρασκήνιο

Ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ και ο Κέβιν Γουόρς, που υπηρέτησε ως μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, θεωρούνται ευρέως φαβορί για τη θέση. Ο Κρίστοφερ Γουόλερ, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed, ο οποίος αυτή την εβδομάδα τάχθηκε υπέρ μείωσης των επιτοκίων ήδη από τον Ιούλιο, βρίσκεται επίσης υπό εξέταση.

Τους τελευταίους μήνες έχουν ενισχυθεί οι προσδοκίες ότι η Fed ενδέχεται να διορίσει έναν «σκιώδη πρόεδρο» πριν από τη λήξη της θητείας του Πάουελ, ο οποίος θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια πιο περιστερική κατεύθυνση στη νομισματική πολιτική. Ο Λευκός Οίκος, πάντως, δήλωσε ότι η απόφαση για την αντικατάσταση του Πάουελ δεν είναι «επικείμενη».

Παράλληλα, δηλώσεις στελεχών της Fed έχουν ενισχύσει τις προσδοκίες για ταχύτερες μειώσεις επιτοκίων. Η Μισέλ Μπάουμαν, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, συντάχθηκε με τον Ουόλερ αυτή την εβδομάδα, δηλώνοντας ότι στηρίζει μείωση των επιτοκίων ήδη από τον Ιούλιο, επικαλούμενη χαμηλότερο από το αναμενόμενο πληθωρισμό.

Οι αποδόσεις των διετών και πενταετών αμερικανικών ομολόγων, που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις προσδοκίες για τα επιτόκια, υποχώρησαν σε χαμηλά δύο μηνών αυτή την εβδομάδα, καθώς οι επενδυτές προεξόφλησαν την πιθανότητα περισσότερων μειώσεων μεσοπρόθεσμα.

Ωστόσο, ο Πάουελ έχει απορρίψει το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων τον Ιούλιο και δεν έχει ανταποκριθεί στις επανειλημμένες πιέσεις του Τραμπ, κυρίως λόγω των κινδύνων για τον πληθωρισμό. Σε ομιλία του στο Κογκρέσο την Τρίτη, ο Πάουελ δήλωσε ότι οι μειώσεις δεν βρίσκονται στην ατζέντα μέχρι το φθινόπωρο, καθώς η κεντρική τράπεζα αναμένει να διαπιστώσει τις επιπτώσεις των δασμών του Τραμπ στις τιμές κατά τους μήνες Ιούνιο και Ιούλιο.