Η αύξηση των περιθωρίων διύλισης, παρά τη μεταβλητότητα στις τιμές του πετρελαίου, απόρροια της εποχικής ζήτησης και της καλύτερης δυναμικής της προσφοράς, οδήγησαν την Pantelakis Securities εξετάζοντας τα ελληνικά διυλιστήρια να συστήσει με βάση δύο μοντέλα αποτίμησης (SOTP και DCF), «αύξηση θέσεων» (overweight) στη μετοχή της Motor Oil με τιμή στόχο 31,7 ευρώ (από 25 ευρώ) και «ουδέτερη θέση» (neutral ) για τη μετοχή της HelleniQ Energy με τιμή στόχο τα 9,2 (από 8,4 ευρώ).
Οι αναλυτές Βασίλης Κόλλιας και Πάρης Μαντζαβράς, αναβαθμίζουν τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη EBITDA του 2025 και 2026 των δύο εισηγμένων, κατά 15% για τη Μotor Oil και κατά 6% και 13% αντίστοιχα για τη Helleniq Energy, εκτιμώντας ότι και οι δύο εταιρείες θα επιστρέψουν σε κερδοφορία περίπου €1 δισ. από το 2027, υποστηριζόμενες από ανθεκτικό περιβάλλον διύλισης, την επιτάχυνση της ενεργειακής μετάβασης (17% ετήσια αύξηση EBITDA ΑΠΕ 2024–27), την εξαγορά της Elpedison και την είσοδο της Μotor Oil στη διαχείριση αποβλήτων.
Καταλύτης για την HelleniQ Energy παραμένει η πιθανή γεώτρηση στο μπλοκ νοτιοδυτικά της Κρήτης, αλλά πρόκειται για υπόθεση της διετίας 2026–27.
