Η παγκόσμια βαρύτητα του ευρώ θα συνεχίσει να ενισχύεται φέτος, καθώς οι πολιτικές εξελίξεις τροφοδοτούν περαιτέρω κέρδη έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, σύμφωνα με κεντρικούς τραπεζίτες και στρατηγικούς αναλυτές.
Μιλώντας σε οικονομικό φόρουμ στην Αιξ-αν-Προβάνς της Γαλλίας την περασμένη εβδομάδα, αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δήλωσαν ότι, ενώ το ευρώ μπορεί να απέχει πολύ από το να απειλήσει το δολάριο ως το κορυφαίο παγκόσμιο αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο, το ευρωπαϊκό νόμισμα θα θεωρείται ολοένα και περισσότερο ως μια σταθερή εναλλακτική λύση, εφόσον έχει μια υποστηρικτική πολιτική πίσω του.
Το ευρώ έχει καταγράψει αύξηση περίπου 14% έναντι του δολαρίου
Σε ανάλυσή του το CNBC αναφέρεται στον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννη Στουρνάρα, ο οποίος δήλωσε στο πλαίσιο συζήτησης ότι «αν συνδυάσετε τους δασμούς [των ΗΠΑ] με τις επιθέσεις στην Fed και τους θεσμούς, με τη δημοσιονομική βιωσιμότητα των Ηνωμένων Πολιτειών μετά το «όμορφο» φορολογικό νομοσχέδιο, αυτό εξηγεί την εξέλιξη της συναλλαγματικής ισοτιμίας του δολαρίου τις τελευταίες εβδομάδες».
«Όσοι επιβάλλουν δασμούς θα πληγούν πρώτοι», πρόσθεσε ο Στουρνάρας για τον οικονομικό αντίκτυπο των υψηλότερων επιτοκίων.
Από τη Δευτέρα, η κατάσταση μιας πιθανής εμπορικής συμφωνίας ΗΠΑ-Ευρωπαϊκής Ένωσης παραμένει αβέβαιη, με τις επόμενες ημέρες να αναμένονται καθοριστικές εξελίξεις.
Η ένδειξη από τις πρώτες εμπορικές συμφωνίες της Ουάσινγκτον – συμπεριλαμβανομένων αυτών με το Ηνωμένο Βασίλειο και το Βιετνάμ – είναι ότι οι δασμοί του Λευκού Οίκου θα είναι γενικά υψηλότεροι σε όλα τα αγαθά που εισέρχονται στις ΗΠΑ από το εξωτερικό από ό,τι ήταν στην αρχή του έτους, ακόμη και αν είναι χαμηλότεροι από τους συντελεστές που ανακοινώθηκαν τον Απρίλιο.
Αύξηση 14% του ευρώ έναντι του δολαρίου
Μέχρι στιγμής το 2025, η ευρεία αβεβαιότητα γύρω από τις διαπραγματεύσεις για τους δασμούς των ΗΠΑ και ο αντίκτυπός τους στην οικονομία και τον πληθωρισμό, μαζί με τις προσδοκίες για δημοσιονομική ώθηση στην ΕΕ, έχουν οδηγήσει σε αύξηση περίπου 14% του ευρώ έναντι του δολαρίου. Αυτά τα κέρδη έχουν σημειωθεί παρά τη μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ και τη διατήρησή τους από τη Fed σε σταθερά επίπεδα.
Εν τω μεταξύ, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ κατάφερε την περασμένη εβδομάδα να περάσει ένα σαρωτικό νομοσχέδιο για τους φόρους και τις δαπάνες, σημειώνοντας μια σημαντική πολιτική νίκη – η οποία ωστόσο αναμένεται να αυξήσει το ομοσπονδιακό έλλειμμα, ενδεχομένως τροφοδοτώντας περαιτέρω ανησυχία μεταξύ των πιστωτών των ΗΠΑ, οι οποίοι έχουν ήδη αντιδράσει στο χάος της αγοράς γύρω από τους δασμούς φέτος.
«Η κατάσταση του δολαρίου δεν πρόκειται να αλλάξει από τη μια μέρα στην άλλη, [αλλά] το ευρώ είναι σε θέση να κερδίσει διεθνή αποθέματα», συνέχισε ο Στουρνάρας.
Αυτό θα απαιτήσει από την ΕΕ να ολοκληρώσει τις μακροχρόνιες προσπάθειές της για τη δημιουργία μιας Τραπεζικής Ένωσης και Ένωσης Κεφαλαιαγορών και τη μείωση των εσωτερικών εμποδίων, ώστε να επιτραπεί στο ευρώ να αυξήσει τον ρόλο του στις διεθνείς αγορές, είπε.
Ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Ιρλανδίας, Γκάμπριελ Μαχλούφ, κινήθηκε στην ίδια κατεύθυνση.
«Νομίζω ότι αυτό που βλέπουμε αυτή τη στιγμή με το δολάριο είναι μια αναδιάταξη, μια αναπροσαρμογή εκ μέρους των επενδυτών», δήλωσε ο Μαχλούφ.
«Δεν είναι τόσο οι δασμοί, που παίρνουν πολλά πρωτοσέλιδα. [Οι επενδυτές] βλέπουν το κράτος δικαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες να αποδυναμώνεται στην πραγματικότητα και αντιδρούν αναλόγως, επειδή αυτό σημαίνει ότι υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος για τις επενδύσεις και τα περιουσιακά τους στοιχεία, και προσαρμόζονται».
Το παγκόσμιο ποσοστό του ευρώ στα συναλλαγματικά αποθέματα έχει παραμείνει περίπου σταθερό για περισσότερο από μια δεκαετία, περίπου στο ένα πέμπτο. Το μερίδιο του δολαρίου ΗΠΑ μειώθηκε από 68,8% στο σύνολο του έτους 2014 σε 57,8% μέχρι το τέλος του 2024, σύμφωνα με έκθεση της ΕΚΤ που δημοσιεύθηκε τον Ιούνιο, με τον ακριβή αντίκτυπο των μεταβολών το 2025 να μην είναι ακόμη σαφής.
Ενώ το ευρώ δεν πρόκειται να αντικαταστήσει ξαφνικά το δολάριο, ο Μαχλούφ δήλωσε ότι ενισχύει την παγκόσμια θέση του και ότι τόσο η ΕΚΤ όσο και οι πολιτικοί ηγέτες πρέπει να εκμεταλλευτούν την ευκαιρία για να αξιοποιήσουν αυτή τη δυναμική.
Ο Πασκάλ Ντόνοχι, πρόεδρος του Eurogroup, δήλωσε στο CNBC ότι θα υπάρξει μεγάλη αύξηση στον δανεισμό σε ευρώ τα επόμενα χρόνια, ιδίως λόγω του προγράμματος τόνωσης της οικονομίας NextGenerationEU που αναπτύχθηκε ως απάντηση στην πανδημία Covid-19.
«Το κλειδί για εμάς είναι πώς μπορούμε να έχουμε ισχυρά θεμέλια για το ευρώ», δήλωσε ο Donohoe το Σάββατο, αναφέροντας τη σταθερότητα ως έναν από τους πιο σημαντικούς παράγοντες.
Πορεία προς τα εμπρός
Οι ισοτιμίες ευρώ-δολαρίου ΗΠΑ τους επόμενους μήνες αναμένεται να κυμανθούν εν μέσω εξελίξεων σχετικά με τους δασμούς, τη νομισματική πολιτική και άλλες παραμέτρους, αλλά θα πρέπει να παραμείνουν σε γενικές γραμμές υποστηρικτικές για το νόμισμα της ευρωζώνης, εκτιμούν οι στρατηγικοί αναλυτές.
Το γεγονός ότι η πρόσφατη απότομη αύξηση του γεωπολιτικού κινδύνου και των τιμών του πετρελαίου οδήγησε σε μια μικρή και προσωρινή ώθηση του δολαρίου υπογραμμίζει το γεγονός ότι το τελευταίο διάστημα έχει καταστεί ευάλωτο, δήλωσε σε σημείωμα στις 26 Ιουνίου ο Francesco Pesole, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην ING.
«Είναι αλήθεια ότι η εξαιρετικά αποτελεσματική αγορά συναλλάγματος με προοπτική δεν διαπραγματεύτηκε ποτέ πραγματικά τους μεγάλους κινδύνους μιας παρατεταμένης σύγκρουσης και βιώσιμα υψηλότερων τιμών ενέργειας. Αλλά αυτό οφειλόταν τουλάχιστον εν μέρει στην ευρεία αποστροφή για τη διακράτηση δολαρίων λόγω μεσοπρόθεσμων παραγόντων», είπε.
Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν δημοσιονομικές ανησυχίες, πολιτικές απειλές για την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας ή μια πρόωρη από την αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων της Fed, σημείωσε.
