Optima Bank: Ελκυστικό παραμένει το ΧΑ, τα 5 top picks

Εξαιρετικά εξελίσσεται το 2025 μέχρι στιγμής για την ελληνική οικονομία και τη χρηματιστηριακή αγορά, κατά την Optima Bank, η οποία στην ενδιάμεση έκθεσή της για την Ελλάδα, επιβεβαιώνει ότι η οικονομία διατηρεί μια σταθερή πορεία, ξεπερνώντας τις ευρωπαϊκές προβλέψεις και καθιστώντας το Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ) έναν από τους πιο ελκυστικούς προορισμούς για επενδυτές.

Θετικά μακροοικονομικά στοιχεία

Ειδικότερα, η Optima Bank υπενθυμίζει ότι η ανάπτυξη στην Ελλάδα παραμένει ισχυρή, με το πραγματικό ΑΕΠ να σημειώνει αύξηση 2,2% στο πρώτο τρίμηνο του 2025. Η Ελλάδα καταφέρνει να ξεπεράσει κατά πολύ τον μέσο όρο της ΕΕ, ο οποίος περιορίζεται στο 0,6% σύμφωνα με τα δεδομένα της Eurostat.

Επιπλέον, η χώρα συνεχίζει να μειώνει το χρέος της, με τον λόγο Χρέους προς ΑΕΠ να πέφτει γρήγορα, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, η οποία προβλέπει περαιτέρω μείωση 7% φέτος.

Ελκυστικό το Χρηματιστήριο Αθηνών

Το Χρηματιστήριο Αθηνών απολαμβάνει σημαντική άνοδο, καταγράφοντας αύξηση 33% από την αρχή του έτους και σημειώνοντας νέο 15ετές υψηλό. Η θετική αυτή πορεία αντανακλά το ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον της χώρας, τη δυναμική κερδοφορία των ελληνικών εταιρειών και τη δραστηριότητα σημαντικών εταιρικών δράσεων. Ενδεικτικά, η αύξηση του ποσοστού της Unicredit στην Alpha Bank, οι δημόσιες προτάσεις των Metlen και Intralot και οι εισαγωγές των Alter Ego και Qualco έχουν τροφοδοτήσει τη χρηματιστηριακή άνοδο.

Η αγορά παραμένει ελκυστική σε σχέση με άλλες ευρωπαϊκές αγορές, με τη διάμεση αναλογία P/E του ΧΑ να φτάνει το 10,0x, παρά την αύξηση από το 7,8x τον Ιανουάριο. Ωστόσο, η ελληνική αγορά παραμένει με discount 35% σε σχέση με επιλεγμένες ευρωπαϊκές αγορές, γεγονός που τη καθιστά ακόμα πιο ελκυστική για επενδυτές.

Οι ευρωπαϊκές αγορές επίσης βρίσκονται σε πολυετή ή ιστορικά υψηλά, γεγονός που προσδίδει στην Ελλάδα μια εξαιρετική θέση στο ευρωπαϊκό οικονομικό πλαίσιο.

Ξένες επενδύσεις

Οι εισροές ξένων επενδυτών συνεχίζονται επίσης με αμείωτο ρυθμό. Τον Ιούνιο του 2025, οι ξένοι επενδυτές είχαν καθαρές εισροές 3,1 εκατ. ευρώ, ενώ κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους οι συνολικές εισροές ανήλθαν σε 454,6 εκατ. ευρώ.

Οι ξένοι επενδυτές αντιπροσωπεύουν το 61,9% της συνολικής δραστηριότητας στο ΧΑ, κάτι που δείχνει την αυξανόμενη εμπιστοσύνη των διεθνών αγορών στην ελληνική οικονομία.

Χαμηλά οι κίνδυνοι

Η ελληνική οικονομία φαίνεται να είναι σχετικά προστατευμένη από τις εντάσεις στο διεθνές εμπόριο. Σύμφωνα με εκτιμήσεις του ΔΝΤ και της Τράπεζας της Ελλάδας, η άμεση έκθεση της χώρας στις εμπορικές διενέξεις με τις ΗΠΑ είναι περιορισμένη, προσφέροντας έτσι σταθερότητα στην ελληνική αγορά, κατά την Optima Bank.

Η Στρατηγική για το υπόλοιπο του 2025

Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω, η σύσταση της Optima Bank παραμένει θετική για το ελληνικό χρηματιστήριο, με την εκτίμηση ότι η υπεραπόδοση θα συνεχιστεί για το υπόλοιπο του 2025. Ορισμένα από τα μεγαλύτερα ρίσκα για την αγορά, όπως η διόρθωση στις διεθνείς αγορές ή η πιθανή αναζωπύρωση γεωπολιτικών εντάσεων στην περιοχή, θα πρέπει να παρακολουθούνται στενά.

Στα top picks για το υπόλοιπο του έτους είναι:

• Πειραιώς
• METLEN
• ΔΕΗ
• Cenergy
• AVAX