Wall Street: Οικονομικά αποτελέσματα και πληθωρισμός θα δώσουν τον τόνο την εβδομάδα που έρχεται

Οι οικονομικές επιδόσεις του δεύτερου τριμήνου καθώς και τα στοιχεία για την πορεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή το μήνα Ιούνιο θα βρεθούν στο επίκεντρο των ενδιαφέροντος των επενδυτών, που θα προσπαθήσουν να προσθέσουν περισσότερα κομμάτια στο παζλ των οικονομικών επιπτώσεων των δασμών.

Η Wall Street την εβδομάδα που πέρασε προσπέρασε σχεδόν αλώβητη το νέο κύμα δασμολογικών επιθέσεων του Αμερικανού προέδρου, με τον δείκτη αναφοράς S&P 500 να σημειώνει μικρή εβδομαδιαία μεταβολή ενώ έχει εκτιναχθεί κατά 26% από τον Απρίλιο σε υψηλά επίπεδα όλων των εποχών.

Τα οικονομικά αποτελέσματα

Η επενδυτική ατζέντα αυτή την εβδομάδα περνάει από τον Λευκό Οίκο – εκτός απροόπτου- στη Wall Street όπου τα αποτελέσματα των μεγάλων τραπεζών, της τεχνολογίας και της φαρμακευτικής βιομηχανίας θα πρωταγωνιστήσουν στην πρεμιέρα της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων.

H Goldman Sachs προειδοποιεί ότι οι δασμοί Τραμπ θα αρχίσουν να «δείχνουν τα δόντια τους» στα αποτελέσματα αυτού του τριμήνου.  Οι οικονομολόγοι της επενδυτικής τράπεζας βλέπουν «αντικρουόμενα μηνύματα σχετικά με τις προοπτικές του περιθωρίου κέρδους», καθώς οι εταιρείες έχουν ανακοινώσει μόνο μέτριες αυξήσεις τιμών, παρά τις αυξήσεις κόστους που σχετίζονται με τους υψηλότερους δασμούς.

Η αύξηση των κερδών ανά μετοχή αναμένεται επίσης να δεχθεί πιέσεις, με την Goldman να υπονοεί ότι «η εκτίμηση των αναλυτών προβλέπει ότι η αύξηση των κερδών ανά μετοχή των εταιρειών του S&P 500 θα επιβραδυνθεί στο 4% αυτό το τρίμηνο σε σχέση με το ίδιο τρίμηνο πέρυσι έναντι 12% το πρώτο τρίμηνο».

Μετά από μια ισχυρή περίοδο οικονομικών επιδόσεων του πρώτου τριμήνου που βοήθησε στην άνοδο των μετοχών, οι εκτιμήσεις κι άλλων αναλυτών για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου έχουν αποδυναμωθεί. Οι εταιρείες του S&P 500 αναμένεται να έχουν αυξήσει τα κέρδη τους κατά 5,8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, από την προσδοκία για αύξηση 10,2% την 1η Απριλίου, σύμφωνα με την LSEG IBES.

Οι εκθέσεις των τραπεζών θα κυριαρχήσουν την εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένων των αποτελεσμάτων των JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, Citi και Morgan Stanley. Τα μηνύματα από την Ευρώπη είναι αισιόδοξα. Όπως ανέφερε η Jenni Reid του CNBC, οι ευρωπαϊκές τράπεζες μόλις κατέγραψαν το καλύτερο πρώτο εξάμηνο από το 1997. Τα κέρδη προήλθαν από τις ισχυρές αποδόσεις των επενδυτικών τραπεζών,  κάτι που είναι πιθανό να αξιοποιήσουν και οι αμερικανικές ομόλογες τους, καθώς και από τα ράλι των μετοχών που βασίζονται τόσο σε εικασίες για συμφωνίες όσο και σε πραγματικές συγχωνεύσεις και εξαγορές.

Μεταξύ των άλλων μεγάλων εταιρειών που θα ανακοινώσουν αποτελέσματα την επόμενη εβδομάδα είναι η Netflix, η Johnson & Johnson και η 3M.

Η αγορά θα εστιάσει το κατά πόσον τα στελέχη θα αναφέρουν ότι είναι σε θέση να προβλέψουν και να λάβουν αποφάσεις σε τομείς όπως οι επενδύσεις κεφαλαίου και οι προσλήψεις παρά το ακόμη μεταβαλλόμενο εμπορικό σκηνικό, εξηγεί στο Reuters o Chris Fasciano, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής στην Commonwealth Financial Network.

«Η αβεβαιότητα δεν έχει εξαφανιστεί, αλλά είμαι περίεργος να δω αν έχουν καλύτερη κατανόηση όσον αφορά τα μακροπρόθεσμα σχέδια» σημειώνει.

Ο πληθωρισμός

Τις επιπτώσεις των δασμών θα αναζητήσουν επίσης οι επενδυτές στην ανακοίνωση των στοιχείων για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters ο ΔΤΚ αναμένεται να ενισχυθεί κατά 0,3% σε μηναία βάση. Η Wall Street θα ήθελε η Federal Reserve να μειώσει το κόστος δανεισμού, ωστόσο οι πληθωριστικές πιέσεις προβληματίζουν τα μέλη της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοιχτής Αγοράς.

Σύμφωνα με τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης οι διαφορετικές εκτιμήσεις για το πως οι δασμοί θα επηρεάσουν τον πληθωρισμό έχουν ως αποτέλεσμα τα μέλη της Επιτροπής να έχουν διαφορετική προσέγγιση στο πόσο επιθετικά θα προχωρήσουν στην αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού.

Έτσι 10 από τους 19 αξιωματούχους αναμένουν τουλάχιστον δύο μειώσεις των επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους. Επτά όμως μέλη της Επιτροπής δεν προβλέπουν καθόλου μειώσεις μέσα στη χρονιά ενώ δύο αναμένουν μία μείωση.

Η συνάντηση της G20

Ραντεβού στο Κέιπ Τάουν της Νότιας Αφρικής έχουν δώσει την επόμενη εβδομάδα οι υπουργοί Οικονομικών και οι κεντρικοί τραπεζίτες των χωρών μελών της Ομάδας G20.

Υπενθυμίζεται ότι το Μάιο ο πρόεδρος της Νότιας Αφρικής είχε συναντηθεί στο Οβάλ Γραφείο με τον Ντόναλντ Τραμπ παρουσία του Ίλον Μασκ και άκουσε τους ψευδούς ισχυρισμούς του Αμερικανού προέδρου για «λευκή γενοκτονία.»

Φαίνεται ότι οι εντάσεις δεν έχουν υποχωρήσει. Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, θα απουσιάζει εντελώς από τη συνάντηση, επιλέγοντας να κατευθυνθεί στην Ιαπωνία, σύμφωνα με το Reuters. Η Νότια Αφρική υπόκειται επίσης σε νέο δασμολογικό συντελεστή 30%, η μόνη χώρα στην υποσαχάρια Αφρική που ξεχωρίζει στον τελευταίο γύρο ανακοινώσεων.

Οι δασμοί Τραμπ

Οι μετοχές έχουν ανακάμψει μετά τη βουτιά που έκαναν τον Απρίλιο όταν ο Αμερικανός πρόεδρος ανακοίνωσε τους αμοιβαίους δασμούς. Από τότε υπήρξε αναβολή στην επιβολή τους με στόχο την έναρξη των συνομιλιών για την επίτευξη εμπορικών συμφωνιών, ενώ έχει βάλει στο τραπέζι νέους δασμούς με καταληκτική ημερομηνία την 1η Αυγούστου.

Ωστόσο οι περισσότεροι επενδυτές φαίνεται να ποντάρουν στο ότι οι ΗΠΑ θα αποφύγουν υψηλότερους δασμούς, καθώς η Ουάσινγκτον θα συνάψει συμφωνίες τις επόμενες εβδομάδες με εμπορικούς εταίρους όπως η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα, εκτιμά ο Anthony Saglimbene, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της αγοράς στην Ameriprise Financial.

«Αυτό είναι που έχει ενσωματώσει η αγορά» λέει χαρακτηριστικά. «Εάν δεν το έχουμε αυτό, τότε νομίζω ότι υπάρχει πιθανώς κάποιος κίνδυνος να δούμε κάποια υψηλότερη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, εάν ο Λευκός Οίκος εφαρμόσει πράγματι κάποια από αυτά τα επιθετικά δασμολογικά μέτρα.»