Διεθνείς Αγορές: Το παιχνίδι της αναμονής από την ΕΚΤ και οι δασμοί

Την επόμενη εβδομάδα, επιστρέφουν οι τράπεζες στο…παιχνίδι των διεθνών αγορών και των επενδυτών. Παράλληλα, το βλέμμα «πέφτει» στη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Από τη Φρανκφούρτη έως το Μιλάνο και από το Παρίσι έως το Λονδίνο, τα χρηματοπιστωτικά μεγέθη βρίσκονται στο επίκεντρο.

Καμπάνες για τις τράπεζες

Οι αγορές φαίνεται να βασίζονται στον χρηματοπιστωτικό τομέα για να διατηρήσουν τη θετική δυναμική των κερδών αυτό το τρίμηνο. Η Citi χαρακτήρισε το πρώτο τρίμηνο ως «εξαιρετικά ανθεκτικό», με τους αναλυτές να αναμένουν πλέον ότι η αύξηση των κερδών ανά μετοχή του Stoxx 600 θα γίνει θετική σε ετήσια βάση αυτό το τρίμηνο.

Μεγάλο μέρος αυτής της αισιοδοξίας επικεντρώνεται στις μεγάλες τράπεζες, ενώ άλλοι κλάδοι, όπως τα είδη πολυτελείας, τα αυτοκίνητα και η ενέργεια, μαστίζονται από υποβαθμίσεις κερδών.

Η Unicredit κάνει την αρχή την Τετάρτη. Ο ιταλικός τραπεζικός γίγαντας θα προσπαθήσει να κρατήσει τους επενδυτές επικεντρωμένους στους αριθμούς και όχι στις φιλοδοξίες του για συγχωνεύσεις και εξαγορές. Ενώ με τις κινήσεις της γύρω από την Commerzbank αύξησε το μετοχικό της μερίδιο στο 20%, οι αναλυτές της Saxo Bank υπογραμμίζουν την αβεβαιότητα γύρω από την πιθανή εξαγορά της Banco BPM, αφού ιταλικό δικαστήριο μπλόκαρε την κίνηση μέχρι να εκπληρωθούν περαιτέρω προϋποθέσεις. Η μετοχή έχει αυξηθεί πάνω από 50% μέχρι στιγμής φέτος, προσφέροντας λίγη χαρά στον διευθύνοντα σύμβουλο Αντρέα Όρσελ, καθώς παλεύει να διατηρήσει τα σχέδια επέκτασης σε καλό δρόμο.

Η γαλλική τράπεζα BNP Paribas – ο μεγαλύτερος δανειστής της ευρωζώνης με βάση το ενεργητικό της – ανακοινώνει την Πέμπτη αποτελέσματα.

Το περασμένο τρίμηνο, η τράπεζα ξεπέρασε τις προσδοκίες χάρη στις επιδόσεις της επενδυτικής της τράπεζας, αλλά αναθεώρησε ελαφρώς χαμηλότερα τον στόχο κερδοφορίας της.

Την ίδια ημέρα, η προσοχή θα στραφεί στη Φρανκφούρτη για την τελευταία σειρά στοιχείων της Deutsche Bank. Ο γερμανικός δανειστής κατέγραψε το καλύτερο κέρδος των τελευταίων 14 ετών το περασμένο τρίμηνο, επωφελούμενος από τον αυξημένο όγκο συναλλαγών γύρω από την αστάθεια της αγοράς. Ο διευθύνων σύμβουλος Christian Sewing δήλωσε στο CNBC τον Ιούνιο ότι βλέπει μια ευκαιρία για την Ευρώπη να επενδύσει περισσότερο στον δικό της αμυντικό τομέα ως βασικό τομέα ανάπτυξης.

Το παιχνίδι της αναμονής για την ΕΚΤ

Για τους παρατηρητές των μακροοικονομικών μεγεθών, το σημαντικότερο γεγονός της εβδομάδας στην Ευρώπη θα προέλθει από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Η πρόεδρος της Κριστίν Λαγκάρντ και οι συνάδελφοί της, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, αναμένεται να διατηρήσουν τα επιτόκια σε στο 2% κατά την επερχόμενη συνεδρίαση, η οποία θα πραγματοποιηθεί κατά την ερχόμενη Πέμπτη. Αλλά υπάρχει μια μεγάλη παγίδα…

Οι απειλές του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για δασμούς δεν αναμένεται να εκτροχιάσουν το αποτέλεσμα αυτής της συνεδρίασης, σύμφωνα με το Reuters, που επικαλείται πέντε πηγές από μέλη του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ. Αλλά αν ο Τραμπ προχωρήσει στην επιβολή δασμών 30% στις εισαγωγές της ΕΕ, υπάρχει μια υπόθεση -ευρείας αποδοχής- ότι η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια ως απάντηση.

Οι επενδυτές θα έχουν περιθώριο μέχρι τις 11 Σεπτεμβρίου για να αξιολογήσουν τον αντίκτυπο, καθώς η ΕΚΤ διακόπτει για το καλοκαίρι μετά τη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας.

Η κατάσταση του πληθωρισμού

Όσον αφορά τις υποκείμενες οικονομικές συνθήκες, η Deutsche Bank προειδοποιεί ότι οι ευρωπαϊκοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό «εξακολουθούν να υποτιμώνται, με αξιοσημείωτο εφησυχασμό σε όλα τα βασικά περιουσιακά στοιχεία», ενώ ο αντίκτυπος των δασμών δεν έχει ακόμη διαχυθεί πλήρως.

Ο μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής της τράπεζας δήλωσε επίσης στην εκπομπή Squawk Box Europe του CNBC ότι η προθεσμία της 1ης Αυγούστου για τις διαπραγματεύσεις σε σχέση με τους δασμούς μεταξύ των ΗΠΑ και της ΕΕ δημιουργεί τις προϋποθέσεις για ένα καθυστερημένο αποτέλεσμα που θα προκαλέσει «πολύ έντονη αντίδραση της αγοράς».