Wall Street: Το κρίσιμο τριήμερο για τις αγορές

Ιδιαίτερα κρίσιμο, αλλά ενδεχομένως καθοριστικό για την πορεία των αγορών έως το τέλος του έτους. χαρακτηρίζεται από αναλυτές και επενδυτές το επόμενο «τριήμερο», καθώς ένα μπαράζ οικονομικών γεγονότων, εταιρικών κερδών και δασμολογικών προθεσμιών από τον Ντόναλντ Τραμπ δοκιμάζουν την αποφασιστικότητα των traders. Στο μείγμα έρχεται να προστεθεί και η σημερινή απόφαση της Fed για τη νομισματική πολιτικη, όχι για αυτό καθ΄αυτό το ύψος των επιτοκίων (που δεν αναμένεται να μεταβληθεί), αλλά για τον νέο γύρω προσωπικών επιθέσεων του Ντόναλντ Τραμπ προς τον Τζερόμ Πάουελ.

Οι αμερικανικές μετοχές έχουν εκτοξευθεί σε μια σειρά από ιστορικά υψηλά τις τελευταίες εβδομάδες, ανακάμπτοντας από τα χαμηλά του Απριλίου, σε ένα ράλι που τροφοδοτείται από ενδείξεις ότι η οικονομία της χώρας παραμένει ανθεκτική παρά τον εμπορικό πόλεμο του προέδρου και την αισιοδοξία ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα τροφοδοτήσει την ισχυρή ανάπτυξη των μεγαλύτερων εταιρειών της Αμερικής.

Τσουνάμι δεδομένων

Το «τσουνάμι» των δεδομένων θα ξεκινήσει σήμερα Τετάρτη με την ανακοίνωση του ΑΕΠ των ΗΠΑ για το δεύτερο τρίμηνο, ακολουθούμενη από απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ λίγες ώρες αργότερα . Την Παρασκευή, το υπουργείο εργασίας θα δημοσιεύσει την έκθεση για την απασχόληση του Ιουλίου.

Η περίοδος των εταιρικών αποτελεσμάτων φτάνει επίσης στο αποκορύφωμά της. Η Microsoft και η μητρική εταιρεία του Facebook, Meta, ανακοινώνουν κέρδη μετά το κλείσιμο της Τετάρτης, ακολουθούμενες από την Apple και την Amazon την Πέμπτη. Οι τέσσερις όμιλοι έχουν συνολική χρηματιστηριακή αξία άνω των 11 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές των μετοχών τους έχουν τεράστια επιρροή στη Wall Street.

Οι εν λόγω ανακοινώσεις αποκτούν μεγαλύτερη βαρύτητα καθώς ορισμένοι αναλυτές και επενδυτές έχουν αρχίσει να ανησυχούν για την κλίμακα των κερδών στις αμερικανικές μετοχές, γεγονός που έχει προκαλέσει διόγκωση κρίσιμων δεικτών των αποτιμήσεων της αγοράς.

Όπως επισημαίνουν οι Financial Times, ο S&P 500, ο οποίος έχει αυξηθεί κατά 8,3% φέτος, διαπραγματεύεται με αυξημένα κέρδη 22 φορές τα αναμενόμενα για τους επόμενους 12 μήνες.

Μια σειρά από ευοίωνες ενδείξεις για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό από την ανακοίνωση των δασμών της «ημέρας της απελευθέρωσης» από τον Τραμπ τον Απρίλιο βοήθησε τους επενδυτές «να ξεπεράσουν το θέμα των δασμών», δήλωσε ο Τσάρλι ΜακΈλιγκοτ, στρατηγικός αναλυτής παραγώγων στη Nomura.

Οι εμπορικές συμφωνίες

Οι ΗΠΑ έχουν επίσης συνάψει εμπορικές συμφωνίες με αρκετούς μεγάλους εταίρους, συμπεριλαμβανομένης της ΕΕ, της Ιαπωνίας και του Ηνωμένου Βασιλείου, καθώς και μια προσωρινή εκεχειρία με την Κίνα .

Αυτή η πρόοδος έχει ωθήσει τους οικονομολόγους στις τράπεζες της Wall Street να μειώσουν τις πιθανότητες μιας πιθανής ύφεσης, οι οποίες είχαν αυξηθεί μετά την ημέρα της απελευθέρωσης στις 2 Απριλίου.

Το ΑΕΠ αναμένεται να έχει αυξηθεί με ετήσιο ρυθμό περίπου 2,9% το δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με πρόβλεψη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Ατλάντα, αντανακλώντας τη μείωση των εισαγωγών. Η αύξηση των εισαγωγών που σχετίζεται με τη δημιουργία αποθεμάτων είχε ωθήσει το ΑΕΠ προς τα κάτω το πρώτο τρίμηνο.

Η Fed αναμένεται γενικά να διατηρήσει τα επιτόκια σε ένα εύρος 4,25% έως 4,5% στο τέλος της διήμερης συνεδρίασής της την Τετάρτη, παρά την επιμονή του Τραμπ ότι το κόστος δανεισμού θα πρέπει να είναι πολύ χαμηλότερο.

Το ενδιαφέρον των αγορών θα στραφεί επίσης στις ενδείξεις ότι διευρύνεται ένα σχίσμα στην Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς μεταξύ του προέδρου Τζέι Πάουελ και άλλων που θέλουν να αξιολογήσουν τις επιπτώσεις των δασμών στον πληθωρισμό πριν μειώσουν τα επιτόκια από περιοριστικά επίπεδα και εκείνων που θέλουν να κάνουν άμεσα μειώσεις.

Εν τω μεταξύ, η έκθεση του υπουργείου Εργασίας αναμένεται να δείξει ότι οι ΗΠΑ πρόσθεσαν 115.000 θέσεις εργασίας τον Ιούλιο, σημειώνοντας επιβράδυνση από τις 147.000 τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με δημοσκόπηση της FactSet. Μια έκπληξη προς οποιαδήποτε κατεύθυνση θα μπορούσε να προκαλέσει αστάθεια στις αγορές.

«Ένα απόλυτα φορτωμένο ημερολόγιο [οικονομικών] δεδομένων» σημαίνει ότι υπάρχουν «τόνοι κινδύνου» στο τέλος του μήνα, όταν οι traders αναδιαρθρώνουν τα χαρτοφυλάκιά τους σε μια διαδικασία που μπορεί να τροφοδοτήσει την αστάθεια των τιμών των περιουσιακών στοιχείων, σχολιάζει στους FT, ο McElligott της Nomura.

Η προθεσμία της 1ης Αυγούστου

Οι κίνδυνοι επιδεινώνονται από την αβεβαιότητα σχετικά με το εάν η κυβέρνηση Τραμπ θα επιβάλει τους «αμοιβαίους» δασμούς της σε χώρες με τις οποίες δεν έχει ακόμη συνάψει εμπορική συμφωνία έως την προθεσμία της 1ης Αυγούστου, στις 12:01 π.μ. ώρα Ουάσινγκτον.

Οι επενδυτές σε γενικές γραμμές ποντάρουν στοιχηματίσει ότι ο Τραμπ θα αποφύγει τους δασμούς που προκαλούν υπερβολική αστάθεια στην αγορά ή θα καθυστερήσει την εφαρμογή τους μέχρι να επιτευχθούν συμφωνίες.

Ο πρόεδρος εξέφρασε την Τρίτη αμφιβολίες για την ικανότητα όλων των εμπορικών εταίρων των ΗΠΑ να συνάψουν νέες εμπορικές συμφωνίες πριν από την προθεσμία.

Ο Ματ Κινγκ, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιων αγορών στην Satori Insights, δήλωσε: «Εφόσον ο Τραμπ είναι Τραμπ, οι δασμολογικοί κίνδυνοι και η σχετική αβεβαιότητα παραμένουν».