Όμιλος ΟΤΕ: Τα επόμενα βήματα μέχρι την πώληση της Telekom Romania

Με τη χθεσινή ανακοίνωση του ρουμανικού Συμβουλίου Ανταγωνισμού μπαίνει στην τελική του φάση το σίριαλ πώλησης της θυγατρικής του Ομίλου ΟΤΕ στη Ρουμανία, της Telekom Romania Mobile Communications (TKRM).

Ουσιαστικά, άναψε «πράσινο φως» για να προχωρήσει η πώληση της θυγατρικής όχι σε έναν αλλά σε δύο αγοραστές. Οι πελάτες προπληρωμένης κινητής τηλεφωνίας, ορισμένα δικαιώματα φάσματος και μέρος του χαρτοφυλακίου πύργων εκπομπής θα περάσουν στην Digi. Αντίστοιχα, οι μετοχές που κατέχει ο Όμιλος ΟΤΕ στην Telekom Romania θα μεταβιβαστούν στην Vodafone Romania.

Πρακτικά, θα εφαρμοστούν όσα περιλαμβάνονται στο Μνημόνιο Κατανόησης (MoU) που είχαν υπογράψει τα συμβαλλόμενα μέρη τον Οκτώβριο του 2024.

Στελέχη του ΟΤΕ με τα οποία μιλήσαμε μας διευκρίνισαν ότι από εδώ και πέρα απομένουν δύο βασικά στάδια για να ολοκληρωθεί η πώληση. Καταρχήν θα συνεχιστούν οι συζητήσεις με τους αγοραστές για να μετατραπούν οι όροι του MoU σε τελική συμφωνία και παράλληλα να οριστικοποιηθεί το τίμημα της εξαγοράς, καθώς αυτή η τελευταία παράμετρος δεν περιλαμβανόταν στο μνημόνιο του Οκτωβρίου.

Ακολούθως, η τελική αυτή συμφωνία θα πρέπει να λάβει την τελική έγκριση της ρουμανικής Ρυθμιστικής Αρχής Τηλεπικοινωνιών (ANCOM).

Όλη αυτή η διαδικασία αναμένεται να ολοκληρωθεί έως τον Σεπτέμβριο, κάτι που αναφέρεται και στη χθεσινή ανακοίνωση που ορίζει ότι «η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται να πραγματοποιηθεί εντός του τρίτου τριμήνου του 2025 καθώς η συμφωνία υπόκειται στην οριστικοποίηση της σχετικής τεκμηρίωσης μεταξύ των μερών, καθώς και στην έγκριση ορισμένων θεμάτων από την ANCOM».

Εκτιμάται ότι οι συζητήσεις ανάμεσα στα ενδιαφερόμενα μέρη ουσιαστικά δεν έπαψαν ποτέ και ότι θα συνεχιστούν χωρίς διακοπή και μέσα στον Αύγουστο, ώστε να έχουν ολοκληρωθεί εντός του Σεπτεμβρίου.

Το τίμημα της πώλησης

Αυτό που δεν μπορούσαν να σχολιάσουν τα στελέχη του ΟΤΕ είναι το τίμημα της πώλησης των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία (αν και θεωρείται ότι το τίμημα είναι καθορισμένο αλλά μη ανακοινώσιμο) καθώς προφανώς αποτελεί βασικό στοιχείο των τελικών διαπραγματεύσεων. Αξίζει να σημειωθεί ότι το τίμημα της πώλησης της Telekom Romania είναι ιδιαίτερης σημασίας για τον Όμιλο ΟΤΕ καθώς το όφελος θα διανεμηθεί στους μετόχους με τη μορφή έκτακτου μερίσματος.

Σημειώνεται ότι στην τελευταία γενική συνέλευση των μετόχων τα στελέχη του Ομίλου επιβεβαίωσαν ότι η προτεινόμενη αμοιβή έχει οριστεί στα 451 εκατομμύρια ευρώ, αποτελούμενη από μέρισμα 72,16 λεπτών ανά μετοχή και 153 εκατομμύρια ευρώ που διατίθενται για επαναγορά μετοχών. Το όφελος της πώλησης της TKRM θα προστεθεί ουσιαστικά στα παραπάνω νούμερα.

Πάντως, κατά την ενημέρωση αναλυτών του Φεβρουαρίου ο οικονομικός διευθυντής του Ομίλου, Μπάμπης Μαζαράκης, έλεγε ότι στην περίπτωση που δεν ολοκληρωθεί η πώληση της Telekom Romania θα υπήρχαν επιπτώσεις της τάξης των 70 εκατομμυρίων ευρώ στα οικονομικά μεγέθη της εταιρείας. Ήταν στην ίδια ενημέρωση αναλυτών όπου ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος, Κώστας Νεμπής, σημείωνε ότι «εξετάζεται και σενάριο να παραμείνει η ρουμανική θυγατρική στο χαρτοφυλάκιο του Ομίλου μέχρι το τέλος της χρονιάς», αν και η γενική εκτίμηση ήταν ότι η υπόθεση θα ολοκληρωθεί εντός του 2025 (όπως και φαίνεται ότι γίνεται).

Παρόλα αυτά στο conference call του Μαΐου ο Κώστας Νεμπής δήλωνε ότι «είμαστε εντός του χρονοδιαγράμματος που είχε αρχικά τεθεί για την ολοκλήρωση της πώλησης», ενώ στη γενική συνέλευση των μετόχων, στα τέλη Ιουνίου, δήλωνε για την πώληση της Telekom Romania ότι «είναι θέμα χρόνου να δημοσιευθούν οι αποφάσεις της ρουμανικής ρυθμιστικής Αρχής».

Η εκτίμηση της Axia Research

Σε σημείωμά της η Axia, μετά την ανακοίνωση της έγκρισης από το ρουμανικό Συμβούλιο Ανταγωνισμού, εκτιμά ότι το τίμημα θα ανέλθει στα 30-40 εκατομμύρια ευρών, με επιπλέον εξοικονόμηση ταμειακών ροών ύψους 10 εκατ. ευρώ. Αυτό αναμένεται να οδηγήσει σε αύξηση 10% της συνολικής αμοιβής των επενδυτών για το οικονομικό έτος 2025.

Επιπλέον, η διοίκηση του Ομίλου έχει δηλώσει ότι η πώληση της Telekom Romania θα οδηγήσει επίσης σε φορολογική ελάφρυνση άνω των 100 εκατ. ευρώ, η οποία θα μπορεί να ανακτηθεί μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, σημειώνει η Axia.

Τέλος, η Axia αναμένει ότι ο OTE θα εξοικονομήσει ταμειακές εκροές ύψους 20-30 εκατ. ευρώ ετησίως (εξαιρουμένων τυχόν προσαρμογών του κεφαλαίου κίνησης) που συνδέονταν με τις δραστηριότητες στη Ρουμανία.

Ποια είναι η Telekom Romania Mobile

H Telekom Romania Mobile, θυγατρική του Ομίλου ΟΤΕ, προσφέρει υπηρεσίες κινητής τηλεφωνίας και δεδομένων σε περίπου 3,8 εκατομμύρια πελάτες. Οι εμπορικές προτάσεις της εταιρείας στην κινητή τηλεφωνία, τόσο για τους οικιακούς όσο και για τους εταιρικούς πελάτες, προσφέρονται με την εμπορική ονομασία Τ ενώ η Telekom Romania Mobile διαθέτει το μεγαλύτερο δίκτυο τηλεπικοινωνιακών υποδομών στη χώρα με πάνω από 98% πληθυσμιακή κάλυψη 4G υπηρεσιών.