Στα 701 εκατ. ευρώ διαμορφώθηκε η καθαρή κερδοφορία της Εθνικής Τράπεζας στο α΄ εξάμηνο του 2025, ουσιαστικά αμετάβλητη σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο.
Η επίδοση αυτή καταγράφηκε παρά την αποκλιμάκωση των επιτοκίων στην ευρωζώνη και ήταν αποτέλεσμα τόσο των ισχυρών ρυθμών πιστωτικής επέκτασης, όσο και της σημαντικής ανόδου των εσόδων από προμήθειες.
Με αυτά τα δεδομένα η διοίκηση της τράπεζας προχώρησε σε προς τα πάνω αναθεώρηση των στόχων για την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων της και ταυτόχρονα δρομολογεί την εμπροσθοβαρή επιβράβευση των μετόχων της.
Συγκεκριμένα, στόχο της είναι πληρωμή ενδιάμεσου μερίσματος που θα αντιστοιχεί στο 1/3 της συνολικής ανταμοιβής για τη χρήση του 2025, η οποία εκτιμάται πως θα διαμορφωθεί το 60% των ετήσιων κερδών.
Μυλωνάς: Ανθεκτικότητα των εσόδων
Σε γραπτή του δήλωση ο CEO του ομίλου Παύλος Μυλωνάς σημείωσε μεταξύ άλλων πως «αξιοποιώντας την ευνοϊκή μακροοικονομική συγκυρία της Ελλάδας και τη συνετή στρατηγική μας διαχείρισης Ενεργητικού / Παθητικού, καταγράψαμε ισχυρά αποτελέσματα κατά το Α’ εξάμηνο 2025, τα οποία μας επέτρεψαν να αναθεωρήσουμε προς τα πάνω αρκετούς βασικούς δείκτες απόδοσης από τις εκτιμήσεις μας για το 2025».
Σύμφωνα με τον ίδιο, «η ανθεκτικότητα των εσόδων απορρόφησε τον αντίκτυπο των χαμηλότερων επιτοκίων, με αιχμή του δόρατος την ισχυρή αύξηση των δανείων, ειδικότερα όσον αφορά στις επιχειρήσεις, καθώς και τα ισχυρά έσοδα από προμήθειες».
Ως αποτέλεσμα, πρόσθεσε ο κ. Μυλωνάς, «τα κέρδη μετά από φόρους παρέμειναν αμετάβλητα σε σχέση με το Α’ εξάμηνο 2024 στα €0,7 δισ., με το δείκτη απόδοσης ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (RoTE) να διαμορφώνεται στο 16,3% έναντι στόχου >13% για το 2025, ο οποίος αναθεωρήθηκε σε >15%. Τα εντυπωσιακά αυτά αποτελέσματα για το πρώτο εξάμηνο θέτουν ισχυρά θεμέλια για τη δημιουργία αξίας στο μέλλον».
Αναφερόμενος στα κεφαλαιακά αποθέματα της τράπεζας, τα οποία χαρακτήρισε συγκριτικό πλεονέκτημά της, υποστήριξε πως διατήρησαν την ανοδική τους τάση λόγω της ισχυρής κερδοφορίας.
Ειδικότερα, ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 18,9%, σημειώνοντας αύξηση κατά ~60 μ.β. από την αρχή του έτους, με τον CEO της Εθνικής να υπογραμμίζει πως αυτό παρέχει «μοναδική στρατηγική ευελιξία όσον αφορά την οργανική ανάπτυξη, τη δυνατότητα αξιοποίησης ευκαιριών που προσδίδουν αξία, καθώς και τη διανομή κεφαλαίου στους μετόχους μας».
Τα βασικά μεγέθη
Σύμφωνα με την ανακοίνωση της Εθνικής Τράπεζας, τα βασικά της μεγέθη κινήθηκαν ως ακολούθως:
-Κέρδη μετά φόρων σε επίπεδο Ομίλου ύψους €0,7 δισ. το Α’ εξάμηνο 2025, αμετάβλητα σε ετήσια βάση, αποτυπώνοντας την ανθεκτικότητα των εσόδων έναντι των χαμηλότερων επιτοκίων
– Μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά -9% σε ετήσια βάση το Α’ εξάμηνο 2025, σύμφωνα με τις προσδοκίες για το 2025, αποτυπώνοντας τη δραστική αποκλιμάκωση των επιτοκίων (-150 μ.β. ετησίως στο μέσο τριμηνιαίο επιτόκιο Euribor).
Ο αντίκτυπος των χαμηλότερων επιτοκίων μετριάστηκε εν μέρει από την ισχυρή αύξηση στα εξυπηρετούμενα δάνεια κατά +€1,2 δισ. στο Β’ τρίμηνο 2025 (+€1,5 δισ. από την αρχή του έτους), σε συνδυασμό με την αυξανόμενη συμβολή της αντιστάθμισης καταθέσεων πελατών (hedging) και τη σταδιακή επιτάχυνση του ρυθμού ανατιμολόγησης των προθεσμιακών καταθέσεων
– Αύξηση των προμηθειών κατά +8% ετησίως σε δημοσιευμένη βάση, ή +14% ετησίως σε συγκρίσιμη βάση το Α’ εξάμηνο 2025, με ισχυρές επιδόσεις τόσο στη Λιανική όσο και στην Εταιρική Τραπεζική, με αιχμή του δόρατος τις σταυροειδείς πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων (προμήθειες από επενδυτικά προϊόντα +66% σε ετήσια βάση), τις προμήθειες καρτών (+11% σε ετήσια βάση) και τις προμήθειες χρηματοδοτήσεων Εταιρικής Τραπεζικής (+37% σε ετήσια βάση)
– Αύξηση των επαναλαμβανόμενων λειτουργικών δαπανών κατά +5% ετησίως το Α’ εξάμηνο 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, αντανακλώντας τις συνεχείς επενδύσεις μας σε ανθρώπινο κεφάλαιο μέσω προσλήψεων νέων στελεχών, καθώς και τις στρατηγικές επενδύσεις μας σε υποδομές πληροφορικής και ψηφιακής τεχνολογίας
– Ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε σε 31% το Α’ εξάμηνο 2025, ή σε 33% ομαλοποιώντας για τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις στο Α’ εξάμηνο 2025, ως αποτέλεσμα της ανθεκτικότητας των εσόδων
– Το κόστος πιστωτικού κινδύνου διαμορφώθηκε στις 43 μ.β. το Α’ εξάμηνο 2025 (40 μ.β. το Β’ τρίμηνο 2025), επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική μας για σταδιακή ομαλοποίηση χωρίς διακυμάνσεις, ως αποτέλεσμα των ευνοϊκών τάσεων στην ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου και των ποσοστών κάλυψης από σωρευμένες προβλέψεις που βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα σε όλα τα Στάδια δανείων
– Ο δείκτης απόδοσης ενσώματων Iδίων Kεφαλαίων (RoTE) διαμορφώθηκε σε 17,5% σε δημοσιευμένη βάση, ή 16,3% ομαλοποιώντας για τα υψηλά έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις στο Α’ εξάμηνο 2025 (χωρίς αναπροσαρμογή επί του υπερβάλλοντος κεφαλαίου CET1), υπερβαίνοντας κατά πολύ τον στόχο >13% που είχαμε θέσει για το 2025, ο οποίος αναθεωρήθηκε σε >15%
Ισχυρός Ισολογισμός, με υψηλή ρευστότητα και κεφαλαιακά αποθέματα, παρέχει στρατηγική ευελιξία
– Η ισχυρή αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων κατά +12% ετησίως το Α’ εξάμηνο 2025 ή €1,5 δισ. από την αρχή του έτους (€1,2 δισ. στο Β’ τρίμηνο 2025), συγκρίνεται ευνοϊκά με τον αναθεωρημένο στόχο πιστωτικής επέκτασης για το 2025 ύψους >€2,5 δισ. (από >€2 δισ.), ο οποίος συνυπολόγισε τα εγκεκριμένα αλλά μη εκταμιευμένα επιχειρηματικά δάνεια, καθώς και τη συνεχιζόμενη ενίσχυση στα δάνεια Λιανικής Τραπεζικής. Οι εκταμιεύσεις δανείων ανήλθαν σε €4,0 δισ. το Α’ εξάμηνο 2025 (€2,4 δισ. το Β’ τρίμηνο 2025)
– Οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά €1,2 δισ. σε ετήσια βάση, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη αύξηση των καταθέσεων ταμιευτηρίου, καθώς και την απουσία στο Β’ τρίμηνο 2025 της βελτιστοποίησης του Ισολογισμού των εταιρικών πελατών μέσω αποπληρωμών κεφαλαίων κίνησης
– To επιτόκιο των προθεσμιακών καταθέσεων διαμορφώθηκε στις 165 μ.β. το Β’ τρίμηνο 2025, με το κόστος χρηματοδότησής μας να μειώνεται περαιτέρω, φθάνοντας στις 65 μ.β.
– Η έκθεση σε χρεόγραφα σταθερής απόδοσης ύψους €20 δισ. αντισταθμίζει εν μέρει τον αντίκτυπο στα καθαρά επιτοκιακά έσοδα από τα χαμηλότερα επιτόκια, ενώ τα ισχυρά ταμειακά μας διαθέσιμα θα χρηματοδοτήσουν την πιστωτική μας επέκταση
– Ο δείκτης ΜΕΑ διαμορφώθηκε σε 2,5%, πολύ κοντά στον στόχο ύψους <2,5% που έχουμε θέσει για το 2025, επιτρέποντας τη σταδιακή ομαλοποίηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου, το οποίο ανέρχεται ήδη στις 40 μ.β. το Β’ τρίμηνο 2025
– Οι δείκτες κάλυψης από σωρευμένες προβλέψεις παραμένουν από τους υψηλότερους στην Ευρώπη σε όλα τα Στάδια δανείων, παρέχοντας ανθεκτικότητα σε περιόδους αβεβαιότητας και αναδεικνύοντας τον ισχυρό μας Ισολογισμό
– Ο δείκτης CET1 ανήλθε σε 18,9%, με το Συνολικό Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται σε 21,7%
– Ο δείκτης CET1 ανήλθε σε 18,9%, ενισχυμένος κατά +20 μ.β. σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, απορροφώντας πλήρως την πρόβλεψη για διανομή κερδών ύψους 60%, την επιταχυνόμενη απόσβεση των Αναβαλλόμενων Φορολογικών Πιστώσεων (DTC), καθώς και την αύξηση των σταθμισμένων στοιχείων του Ενεργητικού λόγω της ισχυρής αύξησης των δανείων στο Β’ τρίμηνο 2025. Ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας διαμορφώθηκε σε 21,7%
– O δείκτης MREL του Ομίλου ανήλθε σε 28,4%, εκπληρώνοντας την τελικό στόχο MREL ύψους 26,8%
– Το Πρόγραμμα Μετασχηματισμού συμβάλλει στην επίτευξη διατηρήσιμων αποτελεσμάτων-o Στην Εταιρική Τραπεζική, συνεχίζουμε να βελτιώνουμε τις διαδικασίες χορήγησης και διαχείρισης δανείων, με στόχο την περαιτέρω μείωση του χρόνου έγκρισης των αιτημάτων χρηματοδότησης. Παράλληλα, ενισχύουμε την εμπορική και λειτουργική μας δομή στην Ελλάδα και την Κύπρο, με σκοπό να επιταχύνουμε την ανάπτυξή μας στους τομείς των διεθνών κοινοπρακτικών δανείων και χρηματοδότησης έργων (project finance)
– Στη Λιανική Τραπεζική, διαθέσαμε το «Live Banking», ένα νέο κανάλι απομακρυσμένης εξυπηρέτησης, που ενισχύει τις υπηρεσίες και τις πωλήσεις προς τους πελάτες μας, ενώ ενδυναμώνουμε τους συμβούλους πελατείας για Ιδιώτες στα καταστήματα
– Παγιώνουμε την ηγετική μας θέση στην ψηφιακή τραπεζική με τη διάθεση της αναβαθμισμένης πλατφόρμας Business Internet Banking, καθώς και με την αναβάθμιση της εφαρμογής Next που απευθύνεται στη νέα γενιά. Το Β’ τρίμηνο 2025, οι ενεργοί χρήστες των ψηφιακών καναλιών υπερέβησαν τα 3,2 εκατ, ενώ οι σωρευτικές ψηφιακές πωλήσεις ξεπέρασαν τα 2 εκατ. τεμάχια
– Η στρατηγική μας για νέες συνεργασίες θέτει ισχυρές βάσεις για ανάπτυξη σε στοχευμένες αγορές, με πλέον πρόσφατη την έναρξη της εμπορικής λειτουργίας της ψηφιακής πλατφόρμας αγοραπωλησίας & διαχείρισης ακινήτων UNIKO σε συνεργασία με την Qualco. Παράλληλα, οι 770 και πλέον συμφωνίες Embedded Banking αποτελούν ανταγωνιστικό πλεονέκτημα για την Τράπεζα
– Η μετάπτωση στο νέο σύστημα Βασικών Τραπεζικών Εργασιών (Core Banking System) βρίσκεται στο τελικό στάδιο (ολοκλήρωση το Α’ τρίμηνο του 2026), ενώ παράλληλα συνεχίζουμε να αναβαθμίζουμε τα συστήματα διαχείρισης ροής εργασιών (workflow systems) και να υλοποιούμε use cases τεχνητής νοημοσύνης GenAI σε ολόκληρη την Τράπεζα
– Σε θέματα στρατηγικής ESG, προχωρήσαμε στην έκδοση του τρίτου πράσινου ομολόγου υψηλής εξασφάλισης, ύψους €750 εκατ. Παράλληλα, υλοποιούμε πρωτοβουλίες με μεγάλο κοινωνικό αντίκτυπο, στηρίζοντας, μεταξύ άλλων, το πρόγραμμα «Μαριέττα Γιαννάκου» για την ανακαίνιση δημόσιων σχολικών υποδομών, καθώς και το οικοσύστημα καινοτομίας και επιχειρηματικότητας με την ολοκλήρωση του 15ου Διαγωνισμού Καινοτομίας και Τεχνολογίας του προγράμματος NBG Business Seeds
