Intralot: Εύλογο και δίκαιο το τίμημα €1,07 ανά μετοχή από την PE SUB Holdings

Tην αιτιολογημένη γνώμη του σχετικά με την υποχρεωτική δημόσια πρόταση της «PE SUB HOLDINGS, LLC», χαρακτηρίζοντας το προσφερόμενο αντάλλαγμα του €1,07 ανά μετοχή ως «εύλογο και δίκαιο», παρείχε το Διοικητικό Συμβούλιο της Intralot, κατά τη συνεδρίασή του την 1η Αυγούστου 2025.

Η απόφαση στηρίχθηκε στην έκθεση αποτίμησης του χρηματοοικονομικού συμβούλου, Τράπεζα Πειραιώς, η οποία προσδιόρισε την αξία της μετοχής σε εύρος μεταξύ €0,97 και €1,34, καθώς και στο γεγονός ότι τα σχέδια του προτείνοντος ευθυγραμμίζονται με τη στρατηγική της εταιρείας.

Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση, το Διοικητικό Συμβούλιο της «ΙΝΤΡΑΛΟΤ Α.Ε. – ΟΛΟΚΛΗΡΩΜΕΝΑ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΑ ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΥΧΕΡΩΝ ΠΑΙΧΝΙΔΙΩΝ» συνήλθε για να εξετάσει την υποχρεωτική δημόσια πρόταση που υπέβαλε η «PE SUB HOLDINGS, LLC», συμφερόντων του κ. Σουχιούνγκ Κιμ και του αμερικανικού fund Standard General. Η υποχρέωση για την πρόταση ενεργοποιήθηκε την 30η Ιουνίου 2025, όταν ο προτείνων και τα συντονισμένα με αυτόν πρόσωπα ξεπέρασαν το όριο του ενός τρίτου των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας.

Δημόσια πρόταση

Η δημόσια πρόταση αφορά την απόκτηση του συνόλου των κοινών, ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών που δεν κατείχε ο προτείνων κατά την εν λόγω ημερομηνία. Συγκεκριμένα, αντικείμενο της πρότασης είναι 402.690.140 μετοχές, οι οποίες αντιστοιχούν σε ποσοστό 66,66% του συνολικού καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της Intralot. Το προσφερόμενο τίμημα ορίστηκε στο €1,07 σε μετρητά για κάθε μετοχή.

Η δομή της δημόσιας πρότασης είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με την τρέχουσα μετοχική σύνθεση της εταιρείας. Ως πρόσωπα που ενεργούν συντονισμένα με τον προτείνοντα, νοούνται ο κ. Σουχιούνγκ Κιμ, ως απώτατος ελέγχων, και οι οντότητες που ελέγχει. Μεταξύ αυτών, η «CQ Lottery LLC» κατέχει άμεσα 162.269.046 μετοχές, ήτοι το 26,86% του μετοχικού κεφαλαίου. Συνολικά, η συμμετοχή του κ. Κιμ ανέρχεται σε 33,34%.

Ο ιδρυτής της εταιρείας, κ. Σωκράτης Κόκκαλης, μέσω των εταιρειών «Alphachloe Services Limited», «INTRAKOM A.E. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» και «Cleardrop Holdings Limited», ελέγχει συνολικά το 14,159% των μετοχών. Η μετοχική σύνθεση της Intralot διαμορφώνεται ως εξής:

Κατά τη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου για τη διατύπωση της αιτιολογημένης γνώμης, τα μέλη κ.κ. Σωκράτης Κόκκαλης, Σουχιούνγκ Κιμ, Κωνσταντίνος Φαρρής και Βλαντιμίρα Ντόνκοβα Μίρτσεβα δεν συμμετείχαν στη διαδικασία, διασφαλίζοντας την αμεροληψία της απόφασης.

Η αιτιολόγηση της θετικής γνώμης

Το Διοικητικό Συμβούλιο στήριξε τη θετική του γνώμη σε δύο βασικούς πυλώνες: Ο πρώτος αφορά την αξιολόγηση του χρηματοοικονομικού συμβούλου, Τράπεζα Πειραιώς. Η έκθεση του συμβούλου, εφαρμόζοντας διεθνώς αποδεκτές μεθόδους αποτίμησης, κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η αξία της μετοχής της Intralot κινείται εντός του εύρους των €0,97 – €1,34. Συνεπώς, το προσφερόμενο αντάλλαγμα των €1,07 βρίσκεται εντός αυτού του εύρους, καθιστώντας το δίκαιο από χρηματοοικονομική σκοπιά.

Ο δεύτερος πυλώνας είναι η δήλωση προθέσεων του προτείνοντος, όπως αυτή καταγράφεται στο πληροφοριακό δελτίο. Τα επιχειρηματικά σχέδια της «PE SUB HOLDINGS, LLC» δεν προβλέπουν αλλαγές στη στρατηγική της Intralot, αλλά την ενίσχυση της υπάρχουσας πορείας, τη διατήρηση της έδρας και των κύριων δραστηριοτήτων στην Ελλάδα και τη στήριξη του Διοικητικού Συμβουλίου και του προσωπικού. Αυτή η δέσμευση για συνέχεια και σταθερότητα αξιολογήθηκε θετικά.

Επιπλέον, σημειώνεται ότι βασικοί μέτοχοι, συμπεριλαμβανομένων των εταιρειών συμφερόντων του κ. Σωκράτη Κόκκαλη, έχουν συνάψει δεσμευτικές συμφωνίες να μην προσφέρουν τις μετοχές τους στη δημόσια πρόταση. Η κίνηση αυτή υπογραμμίζει την ευρύτερη στρατηγική στήριξη προς την τρέχουσα διοίκηση και το επιχειρηματικό πλάνο, διασφαλίζοντας ότι η δημόσια πρόταση δεν θα οδηγήσει σε αποδυνάμωση της υφιστάμενης μετοχικής βάσης που στηρίζει τη μακροπρόθεσμη στρατηγική.