Τραμπ: Ανοίγει την αγορά συνταξιοδότησης των 9 τρισ. δολαρίων σε crypto και private equity

Ο Ντόναλντ Τραμπ υπέγραψε το εκτελεστικό διάταγμα που ανοίγει την αμερικανική αγορά συνταξιοδοτικών προγραμμάτων, ύψους 9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, σε επενδύσεις όπως τα κρυπτονομίσματα και τα ιδιωτικά κεφάλαια (private equity), σε μια κίνηση που αναμένεται να αναδιαμορφώσει τον τρόπο διαχείρισης των αποταμιεύσεων των Αμερικανών.

Το διάταγμα δίνει εντολή στις ρυθμιστικές αρχές της Ουάσιγκτον να επανεξετάσουν και να αποσαφηνίσουν τους υφιστάμενους κανονισμούς, ώστε να επιτραπεί η συμπερίληψη αυτών των επενδύσεων σε επαγγελματικά διαχειριζόμενα κεφάλαια, τα οποία χρησιμοποιούν περίπου 90 εκατομμύρια Αμερικανοί αποταμιευτές για τα συνταξιοδοτικά τους προγράμματα 401k. Μέχρι σήμερα, τα κεφάλαια αυτά επενδύονταν κυρίως σε μετοχές, ομόλογα και αμοιβαία κεφάλαια χαμηλού κόστους που παρακολουθούν δείκτες όπως ο S&P 500.

Η κίνηση αυτή αναμένεται να τροφοδοτήσει την ανάπτυξη του κλάδου των ιδιωτικών κεφαλαίων, ο οποίος αναζητούσε νέες πηγές χρηματοδότησης και να ενσωματώσει τα κρυπτονομίσματα στο ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Αν και η στρατηγική αυτή διαφοροποιεί τις αποταμιεύσεις των εργαζομένων, τους εκθέτει ταυτόχρονα σε νέους κινδύνους, όπως χαμηλότερη ρευστότητα, υψηλότερες προμήθειες και μεγαλύτερη μόχλευση.

Οι πιέσεις από private equity στον Τραμπ

«Η συντριπτική πλειονότητα αυτών των επενδυτών δεν έχει την ευκαιρία να συμμετάσχει στις δυνατότητες ανάπτυξης και διαφοροποίησης που σχετίζονται με τις εναλλακτικές επενδύσεις», ανέφερε ο Τραμπ στο διάταγμα. Πρόσθεσε ότι οι συμμετέχοντες στα προγράμματα 401k είχαν «υποβιβαστεί» σε «κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων των οποίων οι αποδόσεις στερούνται των μακροπρόθεσμων καθαρών οφελών» που αποκόμιζαν οι θεσμικοί επενδυτές.

Το διάταγμα έρχεται μετά από έντονες πιέσεις από ομίλους ιδιωτικών κεφαλαίων, οι οποίοι υποστηρίζουν ότι οι αποταμιεύσεις των Αμερικανών είναι υπερβολικά συγκεντρωμένες σε μετοχές και ομόλογα. Ο κλάδος των private equity, που τα τελευταία χρόνια δυσκολευόταν να αντλήσει κεφάλαια, προβλέπει ότι η πρόσβαση στα προγράμματα 401k θα μπορούσε να φέρει εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε νέα περιουσιακά στοιχεία. Όμιλοι όπως οι Blackstone, KKR και BlackRock έχουν ήδη συνάψει σχετικές συνεργασίες.

Για να αμβλύνει τις ανησυχίες των διαχειριστών κεφαλαίων σχετικά με τον κίνδυνο αγωγών λόγω της φύσης αυτών των επενδύσεων, ο Τραμπ έδωσε εντολή στο Υπουργείο Εργασίας να παράσχει καθοδήγηση και πιθανά «ασφαλή καταφύγια» (safe harbours) για τους διαχειριστές, μειώνοντας το νομικό ρίσκο.