Αμερικανικά ιδιωτικά funds όπως τα Apollo και KKR θα πρέπει να αναμένουν προκλήσεις καθώς επιδιώκουν να επεκταθούν στον ευρωπαϊκό ασφαλιστικό τομέα, προειδοποίησε ο διευθύνων σύμβουλος της Zurich.
«Δεν είμαι σίγουρος ότι η ίδια φιλοσοφία συγκέντρωσης περιουσιακών στοιχείων που είχαν στις ΗΠΑ μπορεί να λειτουργήσει στην Ευρώπη», δήλωσε ο Μάριο Γκρέκο στους Financial Times.
«Αναπτύσσονται σε αγορές όπου οι ρυθμιστικοί έλεγχοι ήταν λιγότερο αυστηροί από ό,τι στην Ευρώπη», είπε, αλλά «μέχρι στιγμής στην Ευρώπη, δεν έχουν αναπτυχθεί όπως στις ΗΠΑ».
Η ασφαλιστική εταιρεία Athora, που υποστηρίζεται από την Apollo, ανακοίνωσε τον Ιούλιο μια συμφωνία 5,7 δισεκατομμυρίων λιρών για έναν βρετανικό όμιλο συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων. Άτομα που γνωρίζουν τη συμφωνία δήλωσαν στους FT ότι η κίνηση αντανακλούσε μια αλλαγή στη στρατηγική μετά την δυσκολία της Athora να επεκταθεί στην Ευρώπη.
Εβδομάδες αργότερα, ο καναδικός γίγαντας εναλλακτικών επενδύσεων Brookfield δήλωσε ότι είχε συνάψει συμφωνία 2,4 δισεκατομμυρίων λιρών για την εξαγορά της εισηγμένης στο χρηματιστήριο του Λονδίνου ασφαλιστικής εταιρείας ζωής Just Group.
Mario Greco: Η ασφάλεια ζωής είναι μια «μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη επιχείρηση και τα ιδιωτικά κεφάλαια είναι μια βραχυπρόθεσμη έως μεσοπρόθεσμη επιχείρηση»
Η Zurich είναι μία από τις μεγαλύτερες ασφαλιστικές εταιρείες της Ευρώπης και νωρίτερα αυτόν τον μήνα ανακοίνωσε κέρδη εξαμήνου που ξεπέρασαν τις προβλέψεις, τόσο στις δραστηριότητες περιουσίας-ατυχημάτων όσο και ζωής.
Η ελβετική ασφαλιστική εταιρεία επιδιώκει να πουλήσει ένα χαρτοφυλάκιο ασφαλειών ζωής αξίας 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από τότε που μια προγραμματισμένη πώληση στην Viridium, η οποία τότε υποστηρίχθηκε από τον βρετανικό όμιλο εξαγορών Cinven, απέτυχε πέρυσι εν μέσω αυξημένου κανονιστικού ελέγχου της ιδιοκτησίας ιδιωτικών κεφαλαίων των ασφαλιστικών εταιρειών.
Αμερικανική εισβολή – Ευρωπαϊκή αντίσταση
Η εισβολή των αμερικανικών ιδιωτικών κεφαλαιακών ομίλων στις ασφάλειες «οδηγήθηκε ουσιαστικά από την ευκαιρία να ακολουθήσουν διαφορετικούς κανόνες κεφαλαιακής επάρκειας», δήλωσε ο Γκρέκο. «Τώρα, όταν έρχονται στην Ευρώπη, αναγκάζονται να υπόκεινται σε αυστηρούς ευρωπαϊκούς κανόνες και αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία και συσσωρεύουν τα περιουσιακά στοιχεία, προσπαθώντας να αποκομίσουν κέρδη από το μέγεθος των περιουσιακών στοιχείων».
Πρόσθεσε ότι η ασφάλεια ζωής είναι μια «μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη επιχείρηση και τα ιδιωτικά κεφάλαια είναι μια βραχυπρόθεσμη έως μεσοπρόθεσμη επιχείρηση. Πρέπει να υπάρχει ευθυγράμμιση, επειδή οι πελάτες αγοράζουν λύσεις ζωής συχνά μακροπρόθεσμα και δεν τους αρέσει να ακούν ότι υπάρχει αλλαγή στην ιδιοκτησία των υποχρεώσεών τους».
Ο διευθύνων σύμβουλος της Apollo, Μαρκ Ρόουαν, δήλωσε σε τηλεδιάσκεψη με επενδυτές τον Οκτώβριο ότι οι ρυθμιστικές αρχές έχουν παρεμποδίσει τις αναπτυξιακές φιλοδοξίες της στην ευρωπαϊκή αγορά.
«Οι ρυθμιστικές αρχές έχουν δύο επιλογές ως προς το από πού… προέρχεται το κεφάλαιο, το τραπεζικό σύστημα ή την αγορά επενδυτών. Παντού, έχουν πει στις τράπεζες να κάνουν λιγότερα. Απλώς στην Ευρώπη ξέχασαν να πουν στους επενδυτές να κάνουν περισσότερα», είπε ο Ρόουαν.
Ωστόσο, πρόσθεσε, οι συζητήσεις με τις ευρωπαϊκές ρυθμιστικές αρχές σχετικά με την «απελευθέρωση της τιτλοποίησης, την απελευθέρωση άλλων ιδιωτικών περιουσιακών στοιχείων» «μόλις ξεκινούν».
Τον Ιούνιο η Ευρωπαϊκή Επιτροπή πρότεινε μια αναθεώρηση των κανόνων τιτλοποίησης χρέους της ΕΕ που επιβλήθηκαν μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Και τον Ιούλιο, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ξεκίνησε διαβούλευση σχετικά με τους κανόνες κεφαλαιακής επάρκειας για τις ασφαλιστικές εταιρείες, ένα από τα τελικά βήματα μιας πολυετούς αναθεώρησης που, σύμφωνα με τον οργανισμό, στοχεύει στην παροχή κεφαλαιακής ελάφρυνσης ύψους έως και 90 δισεκατομμυρίων ευρώ για τον ασφαλιστικό κλάδο της Ευρώπης.
Ο εμπορικός όμιλος Insurance Europe χαιρέτισε τη διαβούλευση ως ευκαιρία για την αντιμετώπιση του «υπερβολικού συντηρητισμού» στα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας που υποχρεούνται να διατηρούν οι ασφαλιστικές εταιρείες.
![Ψηφιακά στοιχεία διακίνησης αποθεμάτων [7ο Μέρος]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/04/aade-1.jpg)
