Το ετήσιο οικονομικό συμπόσιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Κάνσας Σίτι στο Jackson Hole του Ουαϊόμινγκ ολοκληρώνεται.
Οι κινηματογραφιστές έχουν τις Κάννες, οι δισεκατομμυριούχοι έχουν το Νταβός. Και οι οικονομολόγοι; Αυτοί έχουν το Τζάκσον Χολ. Το φετινό οικονομικό συμπόσιο ρίχνει αυλαία σε μία ιδιαίτερα κρίσιμη και «παράδοξη» συγκυρία. Τη λέξη αυτή (παράδοξο) μάλιστα, χρησιμοποίησε αρκετές φορές ο Τζερόμ Πάουελ στην τελευταίου του ομιλία σε αυτό το συμπόσιο, ως Κεντρικός Τραπεζίτης των Ηνωμένων Πολιτειών.
Εδώ, σε ένα μοντέρνο ξενοδοχείο, που χαρίστηκε στο εθνικό πάρκο που το περιβάλλει από ένα μέλος της οικογένειας των Ροκφέλερ, περίπου 120 οικονομολόγοι συγκεντρώνονται κάθε χρόνο στο τέλος Αυγούστου για να συζητήσουν μια σειρά θεμάτων, που απασχολούν το παγκόσμιο οικονομικό γίγνεσθαι.
Οικοδέσποινα είναι η Federal Reserve Bank του Kansas City, και το φετινό θέμα του 48ου συμποσίου έχει τίτλο «Αγορές Εργασίας σε Μετάβαση». Αναφέρεται επίσης στην κεντρική πρόκληση της θητείας του προέδρου της Federal Reserve, Τζερόμ Πάουελ: πώς να διαχειριστούμε τις διαρθρωτικές αλλαγές στην οικονομία, εκπληρώνοντας παράλληλα τη διπλή εντολή της Fed για σταθερότητα των τιμών και μέγιστη απασχόληση.
Το Bloomberg αναλύει τη φετινή συνάντηση και συνάγει τα βασικά συμπεράσματα:
Το σήμα του Πάουελ
Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, χρησιμοποίησε την ομιλία του την Παρασκευή για να σηματοδοτήσει ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ είναι πιθανό να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, αφού διατήρησε σταθερό το βασικό της επιτόκιο τους πρώτους οκτώ μήνες του έτους.
Ο Πάουελ επεσήμανε μια «μεταβαλλόμενη ισορροπία κινδύνων» που «μπορεί να δικαιολογεί την προσαρμογή της πολιτικής μας στάσης», αναφερόμενος στα εκπληκτικά αδύναμα στοιχεία για την απασχόληση που δημοσιεύθηκαν μετά την τελευταία συνεδρίαση πολιτικής της Fed.
Τόνισε όμως επίσης τον συνεχιζόμενο κίνδυνο υψηλότερου πληθωρισμού που πυροδοτείται από τους δασμούς του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, δημιουργώντας μια πιθανή συζήτηση όταν οι αξιωματούχοι συγκεντρωθούν στην Ουάσινγκτον στις 16-17 Σεπτεμβρίου σχετικά με τον κατάλληλο ρυθμό μείωσης των επιτοκίων και το εάν θα πρέπει να γίνουν καθόλου μειώσεις στις συναντήσεις που θα ακολουθήσουν.
Νέο Πλαίσιο
Ο Πάουελ χρησιμοποίησε επίσης την ομιλία του για να εισάγει αλλαγές στη συνολική στρατηγική νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, σηματοδοτώντας την ολοκλήρωση μιας επίσημης αναθεώρησης που ξεκίνησε στα τέλη του περασμένου έτους.
Οι αξιωματούχοι της Fed αποφάσισαν να ανακαλέσουν τις αλλαγές που έγιναν στο τέλος της τελευταίας αξιολόγησης το 2020, αντανακλώντας τη διαφορά μεταξύ των προκλήσεων πολιτικής που αντιμετώπισαν τα τελευταία πέντε χρόνια και εκείνων με τις οποίες αντιμετώπισαν τα πέντε χρόνια πριν από την πανδημία.
Συγκεκριμένα, απέρριψαν μια «στρατηγική makeup» που εφάρμοσαν το 2020, η οποία δεσμεύτηκε να επιτρέψει στον πληθωρισμό να κινηθεί λίγο πάνω από τον στόχο του 2% για ένα χρονικό διάστημα μετά από περιόδους κατά τις οποίες ο πληθωρισμός ήταν κάτω από τον στόχο.
Οι αξιωματούχοι τροποποίησαν επίσης τον τρόπο με τον οποίο περιγράφουν τον μέγιστο στόχο απασχόλησης: Δεν δίνουν πλέον προτεραιότητα στις «ελλείψεις» από αυτόν τον στόχο – μια αλλαγή το 2020 που υποδήλωνε ότι απομακρυνόντουσαν από μια δεκαετιών πρακτική «προληπτικής» σύσφιξης.
Πολιτική πίεση
Το Σαββατοκύριακο επισκιάστηκε από επιθέσεις από τον Λευκό Οίκο στην κυβερνήτη της Fed, Λίζα Κουκ, η οποία σε κάποιο σημείο αντιμετώπισε στο λόμπι του Jackson Lake Lodge τον σύμμαχο του Τραμπ, Τζέιμς Φίσμπακ, προτού απομακρυνθεί από το προσωπικό ασφαλείας.
Την Παρασκευή, ο πρόεδρος δήλωσε ότι θα απολύσει την Κουκ εάν δεν παραιτηθεί από τη θέση της λόγω ισχυρισμών ότι ενεπλάκη σε απάτη με στεγαστικά δάνεια. Αυτό ακολούθησε μια δήλωση της Κουκ την Τετάρτη στην οποία είπε ότι δεν θα δεχόταν εκφοβισμό ώστε να παραιτηθεί.
Η διαμάχη αναφορικά με την Κουκ αυτή την εβδομάδα είναι μόνο η τελευταία σε μια σειρά επιθέσεων που έχει εξαπολύσει ο Λευκός Οίκος εναντίον της κεντρικής τράπεζας φέτος, σε μια προσπάθεια να την πιέσει να μειώσει τα επιτόκια. Αυτό αυξάνει τα διακυβεύματα για την Fed, καθώς ο Τραμπ ζυγίζει ποιον να επιλέξει ως αντικαταστάτη του Πάουελ όταν λήξει η θητεία του προέδρου τον Μάιο.
Παγκόσμιο Πάνελ
Κατά τη διάρκεια μιας συζήτησης του Σαββάτου στην οποία συμμετείχαν τρεις επικεφαλής κεντρικών τραπεζών, οι ηγέτες της Τράπεζας της Ιαπωνίας και της Τράπεζας της Αγγλίας απέφυγαν να σχολιάσουν τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής, αλλά μίλησαν για τις δύσκολες προκλήσεις της επέκτασης του εργατικού δυναμικού των χωρών τους.
Στην Ιαπωνία, όπου η γήρανση του πληθυσμού και το χαμηλό ποσοστό γεννήσεων πιέζουν την αγορά εργασίας και ωθούν προς τα πάνω τον πληθωρισμό, ο κυβερνήτης της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Καζούο Ουέντα, δήλωσε ότι η ένταξη περισσότερων γυναικών σε θέσεις πλήρους απασχόλησης και η απασχόληση περισσότερων ξένων εργαζομένων θα μπορούσε να βοηθήσει στην αντιμετώπιση του προβλήματος.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Άντριου Μπέιλι, δήλωσε ότι ένας συνδυασμός χαμηλής παραγωγικότητας και χαμηλού ποσοστού συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό έχει θέσει το Ηνωμένο Βασίλειο αντιμέτωπο με την «οξεία πρόκληση στην αύξηση του δυνητικού ρυθμού ανάπτυξης».
Πρόσθεσε, «Αυτή είναι μια πολύ θλιβερή ιστορία για το Ηνωμένο Βασίλειο».
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ, είχε ένα πιο αισιόδοξο μήνυμα, λέγοντας ότι η αγορά εργασίας της Ευρώπης έχει αποδειχθεί εκπληκτικά ανθεκτική απέναντι σε ένα πληθωριστικό σοκ που συμβαίνει μια φορά στη γενιά και σε επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων.
«Ο πληθωρισμός έχει μειωθεί απότομα και με αξιοσημείωτα χαμηλό κόστος όσον αφορά την απασχόληση», είπε.
