Reuters Breakingviews
Είναι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανεξάρτητη; Το ίδρυμα, ακόμη και ο ηγέτης του, ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ, παραμένουν ακλόνητοι προς το παρόν.
Η οριστική απάντηση, ωστόσο, εξαρτάται από το αν ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ καταφέρει να απολύσει την κυβερνήτη Λίζα Κουκ σχετικά με αναπόδεικτες κατηγορίες για απάτη σε στεγαστικά δάνεια. Εάν επικρατήσει σε μια αναπόφευκτη δικαστική διαμάχη, θα έχει λευκή επιταγή για να αναδιαμορφώσει την κεντρική τράπεζα, όπως ακριβώς έχει κάνει σε λιγότερο μονωμένες ομοσπονδιακές υπηρεσίες. Η αξιοπιστία της οικονομικής διακυβέρνησης των ΗΠΑ εξαρτάται από αυτή τη στιγμή.
Όπως ανακοινώθηκε τη Δευτέρα το βράδυ, η Κουκ – ένα από τα επτά μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Fed που είναι αρμόδια για τη χάραξη πολιτικής – απέρριψε αμέσως την φερόμενη απόλυση. Ο δικηγόρος της, Άμπε Λόουελ, ο οποίος έχει εκπροσωπήσει προσωπικότητες και από το περιβάλλουν του Τραμπ, όπως η Ιβάνκα Τραμπ και ο Τζάρεντ Κούσνερ, ισχυρίστηκε έλλειψη διαδικασίας ή νομικής εξουσίας. Πράγματι, το Ανώτατο Δικαστήριο νωρίτερα φέτος σημείωσε ότι η Fed είναι ένας μοναδικός θεσμός, του οποίου τα μέλη μπορούν να απομακρυνθούν μόνο για σαφή λόγο. Οι αόριστες, ανεπίσημες κατηγορίες για απάτη με στεγαστικά δάνεια φαίνεται να μην ανταποκρίνονται σε αυτό το εμπόδιο, αν και οι δικαστές θα αποφασίσουν τελικά.
Αυτό που φαίνεται πιο ξεκάθαρο είναι ο απώτερος σκοπός αυτής της δημοσιότητας. Ο Τραμπ και διάφοροι αξιωματούχοι της κυβέρνησης, ιδίως ο διευθυντής της Ομοσπονδιακής Υπηρεσίας Χρηματοδότησης Στέγασης Μπιλ Πουλτ και οικονομικοί σύμβουλοι όπως ο Κέβιν Χάσετ, ασκούν έντονες πιέσεις για χαμηλότερα επιτόκια.
Εάν η Κουκ μπορεί να απομακρυνθεί, υπάρχει μικρή προστασία για άλλα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Fed που διαφωνούν με τον πρόεδρο. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν ο πρόσφατος υποψήφιος και σύμβουλος του Τραμπ, Στίβεν Μίραν , ο οποίος έχει δυσοίωνη άποψη για την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας, εγκριθεί από το Κογκρέσο.
Η πτώση του δολαρίου έναντι άλλων σημαντικών νομισμάτων την Τρίτη δείχνει αυξανόμενη ανησυχία στην αγορά με αυτήν την προσέγγιση καταστροφής. Ενώ μια ευέλικτη Fed θα μπορούσε να είναι σε θέση να μειώσει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, οι αγορές εξακολουθούν να ασκούν επιρροή στα μακροπρόθεσμα, τα οποία αυξήθηκαν μετά την είδηση. Άλλωστε, η τοποθέτηση «έμπιστων» στο διοικητικό συμβούλιο θα πρέπει να αυξήσει τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, υπονοώντας ότι τα επιτόκια θα πρέπει να αυξηθούν στο μέλλον.
Αυτό που είναι αξιοσημείωτο, ωστόσο, είναι ότι και οι δύο κινήσεις είναι σχετικά μικρές: Το ευρώ αυξήθηκε κατά 0,37% έναντι του δολαρίου, ενώ η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των 2ετών και 30ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου έφτασε στο υψηλότερο σημείο της από το 2022. Τέτοιες ανησυχίες διαψεύδουν το εύρος των ενεργειών του Τραμπ, αλλά τουλάχιστον δείχνουν ότι οι επενδυτές γνωρίζουν το ρίσκο που διατρέχει. Προς το παρόν, μπορούν μόνο να προετοιμαστούν για μια δικαστική απόφαση που θα καθορίσει το μέλλον της ανεξάρτητης νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ.
