Το φετινό καλοκαίρι αποδείχθηκε ιδιαίτερα θερμό στο ελληνικό χρηματιστήριο, όχι μόνο λόγω υψηλών συναλλακτικών ταχυτήτων που θύμισε άλλες εποχές, αλλά και λόγω της έντονης κινητικότητας στο πεδίο των επιχειρηματικών συμφωνιών. Από στρατηγικές συμμαχίες στον τραπεζικό κλάδο μέχρι σημαντικές επενδύσεις σε ενέργεια, real estate και gaming, η ελληνική αγορά έδωσε το στίγμα της με κινήσεις που θα καθορίσουν τις εξελίξεις των επόμενων ετών.
Τα deals του καλοκαιριού δείχνουν πως η ελληνική αγορά βρίσκεται σε φάση αναδιάταξης, με στρατηγικές κινήσεις που ξεπερνούν τα εθνικά σύνορα. Γι’ αυτό και η αγορά δεν παρέλειψε να αποτυπώσει στο ταμπλό καθώς δεν έχουν μόνο στρατηγική σημασία για τις εμπλεκόμενες εταιρείες, αλλά δημιουργούν και προσδοκίες στο Χρηματιστήριο Αθηνών ενισχύοντας το επενδυτικό αφήγημα για την ελληνική αγορά.
1.Motor Oil – ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Η συμφωνία-σταθμός του καλοκαιριού μεταξύ Motor Oil και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, οι οποίες υπέγραψαν δεσμευτική συμφωνία για τη συνένωση των δραστηριοτήτων τους στην προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου, καθώς και στην παραγωγή ενέργειας από μονάδες φυσικού αερίου.
Η συμφωνία προβλέπει τη σύσταση νέας εταιρείας, της UtilityCo, στην οποία οι δύο πλευρές θα έχουν ισότιμη συμμετοχή. Η νέα δομή θα συγκεντρώνει τις δραστηριότητες των nrg και ΗΡΩΝ, ενώ θα ελέγχει τις μονάδες ηλεκτροπαραγωγής στην Κομοτηνή, την ΗΡΩΝ II και το 35% της Korinthos Power, αποκτώντας έτσι ένα από τα πιο ολοκληρωμένα χαρτοφυλάκια στον κλάδο.
Η συμφωνία έρχεται σε μια περίοδο που η κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα αναμένεται να αυξηθεί κατά 2,4% ετησίως έως το 2030, ενώ η επιτάχυνση των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας θα αυξήσει τις ανάγκες για ισχύ εξισορρόπησης.
Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του 2026, μετά την ολοκλήρωση του due diligence και τις απαραίτητες εγκρίσεις από αρχές και γενικές συνελεύσεις.
2.UniCredit – Alpha Bank
Στο τραπεζικό μέτωπο, η UniCredit φαίνεται να «πιστεύει» στην πορεία της Alpha Bank, φτάνοντας το ποσοστό της στο 26% και σηματοδοτώντας μια σημαντική κίνηση διεθνοποίησης του ελληνικού τραπεζικού συστήματος. Επίσης, επιβεβαίωσε για ακόμη μία φορά ότι οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται στο πεδίο του ενδιαφέροντος μεγάλων ευρωπαϊκών ομίλων, με στόχο τη δημιουργία μεγαλύτερων και πιο ανθεκτικών σχημάτων ικανά να ανταγωνιστούν τους αμερικανικούς κολοσσούς.
Η προηγούμενη είσοδος της UniCredit στην Alpha Bank με ποσοστά κάτω του 10% τον Νοέμβριο του 2023 και η ενίσχυση στο 20% τον Μάιο, με τελικό στόχο το 29,9%, αντικατοπτρίζει τη στρατηγική σημασία της συνεργασίας και την εμπιστοσύνη στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.
Άλλωστε, η συνεργασία των δύο τραπεζών αποδίδει ήδη καρπούς, με συνέργειες σε asset και wealth management, transaction banking, trade finance, advisory, κοινοπρακτικά δάνεια και bancassurance.
3.Lamda Development – Αντρέα Πινιατάρο
Στον χώρο του real estate, η Lamda Development βρέθηκε στο προσκήνιο με την είσοδο του Ιταλού μεγιστάνα του fintech, Αντρέα Πινιατάρο, στο μετοχικό της κεφάλαιο. Εντούτοις, η κίνηση αυτή δίνει νέα ώθηση στα εμβληματικά projects της εταιρείας, με έμφαση στο Ελληνικό, και επιβεβαιώνει το αυξανόμενο διεθνές ενδιαφέρον για την ελληνική αγορά ακινήτων.
Η επένδυση αφορά την ανάπτυξη ενός Διεθνούς Κέντρου Έρευνας & Καινοτομίας, το οποίο θα συγκεντρώσει το R&D του ομίλου στην Ελλάδα και θα φιλοξενεί περίπου 2.000 επαγγελματίες από 44 χώρες, ενώ θα κατασκευαστούν ισάριθμες κατοικίες για τους εργαζομένους. Το συνολικό τίμημα για τη Lamda ανέρχεται σε 450 εκατ. ευρώ, ενώ η συνολική επένδυση της ION Group αναμένεται να ξεπεράσει το 1,5 δισ. ευρώ έως την ολοκλήρωσή της το 2030.
Η επένδυση πραγματοποιείται σε έκταση που προηγουμένως προοριζόταν για τα κεντρικά γραφεία συστημικών τραπεζών και εντάσσεται στο γενικό masterplan ανάπτυξης του Ελληνικού, σηματοδοτώντας τη δημιουργία επιχειρηματικού campus υψηλής τεχνολογίας και καινοτομίας.
4.Intralot – Bally’s
Στον κλάδο του gaming, η Intralot προχώρησε σε στρατηγική συνεργασία με την αμερικανική Bally’s, ενισχύοντας την παρουσία της στις ΗΠΑ. Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του τέταρτου τριμήνου του 2025, υπό την προϋπόθεση έγκρισης των απαραίτητων ρυθμιστικών αρχών.
Η συμφωνία ενισχύει στρατηγικά και τις δύο πλευρές. Η Intralot, με ενεργά 40 συμβόλαια σε διεθνείς αγορές όπως ΗΠΑ, Ηνωμένο Βασίλειο, Τουρκία και Αυστραλία, ενισχύει τη θέση της σε παγκόσμιο επίπεδο και δημιουργεί ευκαιρίες για νέα συμβόλαια και εξαγορές. Η Bally’s, από την πλευρά της, θα επωφεληθεί από τις συνέργειες που εκτιμώνται σε 40 εκατ. ευρώ σε ορίζοντα 18–20 μηνών, αυξάνοντας την προστιθέμενη αξία προς τους πελάτες και ενισχύοντας τη δυναμική της στο online gaming, ιδιαίτερα στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Το νέο σχήμα τοποθετείται στρατηγικά σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά λοταριών και iGaming, αξιοποιώντας τα σταθερά έσοδα από τις συμβάσεις λοταρίας και τη διεθνή παρουσία της Bally’s. Η Intralot προβλέπει διατήρηση καθαρής μόχλευσης περίπου 2,5 φορές, διανομή μερίσματος 35% επί της καθαρής κερδοφορίας και επενδύσεις με Capex στο 2–5% των εσόδων, διασφαλίζοντας τη χρηματοοικονομική ευρωστία και την περαιτέρω ανάπτυξη του ομίλου.
5. HSBC Malta – CrediaBank
Στον τραπεζικό κλάδο επίσης, ξεχώρισε και η συζήτηση περί εξαγοράς της HSBC Malta από την CrediaBank, μια κίνηση που ενισχύει τη δυναμική της μεσογειακής τραπεζικής αγοράς. Η συμφωνία δεν έχει κλείσει ακόμη για το 70,03% της HSBC Holding.
Πρόκειται για την πρώτη διεθνή κίνηση της τράπεζας, μόλις έναν χρόνο μετά την εξυγίανσή της από την Thrivest Holding, υπό την ηγεσία των Αλέξανδρου Εξάρχου, Δημήτρη Μπάκου και Γιάννη Καϋμενάκη, με τη συμμετοχή του ΤΧΣ.
Η HSBC Μάλτας διαθέτει ενεργητικό περίπου 5 δισ. ευρώ, με μερίδιο αγοράς 20% και καθαρά κέρδη 90,45 εκατ. ευρώ το 2024, αυξημένα κατά 8,6% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Η Credia Bank αποκτά έτσι ισχυρή παρουσία στη διεθνή αγορά, ενισχύοντας σημαντικά το μέγεθός της και αξιοποιώντας τη δυναμική ανάπτυξης και κερδοφορίας της HSBC Μάλτας, η οποία τριπλασίασε τα μεγέθη της μέσα σε μόλις έναν χρόνο.
(+2) ΕΧΑΕ – Euronext
Το δίχως άλλο από τις πιο κρίσιμες εξελίξεις του καλοκαιριού ήταν η προαιρετική δημόσια πρόταση για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ – ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ Α.Ε. (ΕΧΑΕ) από τη Euronext. Η πρόταση, που προβλέπει ανταλλαγή μετοχών σε αναλογία 20 κοινές μετοχές της ΕΧΑΕ για κάθε 1 νέα μετοχή της Euronext, αποτιμά την ΕΧΑΕ στα 7,14 ευρώ ανά μετοχή, ή συνολικά στα 412,8 εκατ. ευρώ.
Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΧΑΕ έδωσε μάλιστα την έγκρισή του μετά την βελτίωση της πρότασης από τη Euronext, με τη συναλλαγή να αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2025, υπό την προϋπόθεση απόκτησης τουλάχιστον του 67% των μετοχών και εξασφάλισης των απαραίτητων κανονιστικών εγκρίσεων.
Ήδη η εξαγορά έχει ενισχύσει τη διεθνή προβολή της ελληνικής αγοράς και έχει αυξήσει τη ρευστότητα, όπως έδειξε και η πορεία της αγοράς τον Αύγουστο, ενώ μεταξύ των ωφελειών είναι η πρόσβαση στις προηγμένες υποδομές διαπραγμάτευσης και μετασυναλλακτικών υπηρεσιών της Euronext μέσω της πλατφόρμας Optiq.
Η συναλλαγή προβλέπει σημαντικές συνέργειες ύψους 12 εκατ. ευρώ ετησίως έως το 2028 και εκτιμάται ότι θα αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή της Euronext ήδη από τον πρώτο χρόνο. Παράλληλα, η Ελλάδα θα εκπροσωπείται στη διοικητική δομή της Euronext, ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα συνεχίσει να ασκεί εποπτεία επί της ελληνικής αγοράς.
