Κίνα: Οι πέντε μεγάλες τράπεζες πιέζονται από τα προβλήματα των καταναλωτών

Οι πέντε μεγαλύτερες τράπεζες της Κίνας αναμένεται να παρουσιάσουν επιδείνωση της απόδοσης σε μια σειρά από επιχειρηματικούς τομείς, καθώς η οικονομική επιβράδυνση της χώρας και οι στάσιμοι μισθοί επηρεάζουν τα τριμηνιαία κέρδη.

Οι τράπεζες, με επικεφαλής την Βιομηχανική και Εμπορική Τράπεζα της Κίνας και την China Construction Bank, κυριαρχούν στον δανεισμό στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου, με συνδυασμένα περιουσιακά στοιχεία άνω των 190 τρισεκατομμυρίων γουάν (26,5 τρισεκατομμύρια δολάρια).

Οι αναλυτές αναμένουν ότι οι πέντε τράπεζες θα αναφέρουν αυξανόμενες καθυστερήσεις καταναλωτικών δανείων στα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου την Παρασκευή, προσφέροντας μια εικόνα για την υγεία του χρηματοπιστωτικού συστήματος της Κίνας.

Το μέσο καθαρό περιθώριο τόκων των τραπεζών – η διαφορά μεταξύ του τι πληρώνει ένας δανειστής για τις καταθέσεις του και τι κερδίζει από τα δάνειά του – προβλέπεται να φτάσει σε νέο χαμηλό 1,29%, σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών που συγκέντρωσε το Bloomberg, αφού έφτασε σε ιστορικό χαμηλό το πρώτο τρίμηνο.

«Η υποχώρηση της αγοράς ακινήτων και η σύσφιξη των καταναλωτικών δαπανών αναδιαμορφώνουν τη ζήτηση πιστώσεων και την ποιότητα της πίστωσης των τραπεζών», δήλωσε στους Financial Times ο Νίκολας Ζου, αντιπρόεδρος και ανώτερος υπεύθυνος πιστώσεων της Moody’s.

Τα δάνεια των πολιτών μεγαλύτερο ρίσκο από τα εταιρικά

«Τα στεγαστικά δάνεια και το λιανικό χρέος, το παραδοσιακό προστατευτικό ρίσκου και οι επιχειρήσεις υψηλότερης ποιότητας για τις τράπεζες, παρουσιάζουν πλέον υψηλότερους πιστωτικούς κινδύνους από τα εταιρικά δάνεια σε ορισμένες τράπεζες», πρόσθεσε ο Ζου. «Πρόκειται για μια διαρθρωτική αντιστροφή και ένα ανησυχητικό φαινόμενο για τον κλάδο».

Οι αποπληθωριστικές πιέσεις ασκούν πίεση στην οικονομία της Κίνας, με τους πραγματικούς μισθούς σε μη κρατικές εταιρείες να αυξάνονται μόλις κατά 1,7% το 2024, σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα επίσημα στοιχεία. Η κρίση ακινήτων έχει βλάψει το καταναλωτικό κλίμα σε μια χώρα όπου το μεγαλύτερο μέρος του πλούτου των νοικοκυριών διατηρείται σε ακίνητα.

Ενώ η κυβέρνηση έχει επιδιώξει να ενισχύσει την κατανάλωση και να αντιμετωπίσει τον αποπληθωρισμό ενθαρρύνοντας τον δανεισμό, η ζήτηση πιστώσεων παραμένει υποτονική. Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια για μικρές αγορές μειώθηκαν για τέταρτο συνεχόμενο μήνα στα 9,8 τρισεκατομμύρια γιουάν (1,4 τρισεκατομμύρια δολάρια) τον Ιούλιο, σύμφωνα με στοιχεία της κεντρικής τράπεζας.

Καθώς περισσότεροι αξιόπιστοι καταναλωτές αποφεύγουν να δανείζονται, οι τράπεζες έχουν μείνει με μια πιο επικίνδυνη ομάδα ενεργών δανειοληπτών, δήλωσε ο Ζου της Moody’s.

Η Βιομηχανική και Εμπορική Τράπεζα της Κίνας, ο μεγαλύτερος δανειστής στον κόσμο με βάση περιουσιακά στοιχεία, ανέφερε περισσότερα από 10 δισεκατομμύρια γιουάν σε μη εξυπηρετούμενα καταναλωτικά δάνεια τον Μάρτιο, ποσοστό υπερδιπλάσιο σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων καταναλωτικών δανείων της βρισκόταν στο ιστορικό υψηλό του 2,39% το πρώτο τρίμηνο και είναι πιθανό να έχει αυξηθεί στο δεύτερο τρίμηνο.

Η China Construction Bank και η Agricultural Bank of China ανέφεραν επίσης αύξηση στις αθετήσεις καταναλωτικών δανείων και επιδείνωση των δεικτών επισφαλούς χρέους για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο τον Μάρτιο. Τα συνολικά καταναλωτικά δάνεια σε αθέτηση στις τρεις τράπεζες έχουν υπερδιπλασιαστεί από το τέλος του 2023.

Κόκκινα δάνεια και χαμηλά επιτόκια βλάπτουν την κερδοφορία

Οι αθετήσεις, σε συνδυασμό με τη χαλαρή νομισματική πολιτική και τα χαμηλά επιτόκια περίπου 3%, έχουν βλάψει την κερδοφορία των τραπεζών. Το μέσο καθαρό περιθώριο τόκων έχει μειωθεί τα τελευταία τρεισήμισι χρόνια και η τελευταία φορά που ήταν πάνω από 2% ήταν το 2021.

Οι κινεζικές τράπεζες λιανικής πούλησαν 37 δισεκατομμύρια γιουάν σε επισφαλές χρέος το πρώτο τρίμηνο, οκταπλάσια αύξηση σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, σύμφωνα με στοιχεία του Κέντρου Εγγραφής και Μεταφοράς Τραπεζικών Πιστωτικών Στοιχείων. Περισσότερο από το 70% αποτελούνταν από καταναλωτικά δάνεια, ενώ το υπόλοιπο αποτελούνταν από χρέη πιστωτικών καρτών και δάνεια μικρών επιχειρήσεων.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, επιφυλακτικοί για περαιτέρω πίεση, απέφυγαν τις επιθετικές νομισματικές κινήσεις για την ενίσχυση της ζήτησης πιστώσεων, δήλωσαν οι αναλυτές. Αντ’ αυτού, επέλεξαν να επιβραδύνουν τον ρυθμό των μειώσεων των επιτοκίων και να επιδοτήσουν τις πληρωμές τόκων των δανειοληπτών.

«Η πολιτική στάση έχει φτάσει σε ένα σημείο όπου δεν θα θυσιάζει πλέον υπερβολικά τα κέρδη των τραπεζών για να στηρίξει την ανάπτυξη», δήλωσε στους FT ο Ρίτσαρντ Σου, αναλυτής της Morgan Stanley.

Ο δείκτης επισφαλών δανείων είναι πιθανό να επιδεινωθεί τα επόμενα τρίμηνα πριν σταθεροποιηθεί, δήλωσε ο Σου, προσθέτοντας ότι οι τράπεζες αποσύρονται από τον νέο δανεισμό λόγω των αυξημένων κινδύνων.

«Είναι αδύνατο για τον κλάδο να αναπαράγει την προηγούμενη ετήσια αύξηση λιανικών δανείων κατά 30%», είπε. «Η επιθετική ώθηση έχει αποδειχθεί μη βιώσιμη και χρησιμεύει μόνο στη συσσώρευση κινδύνων».