Τράβηξε τα βλέμματα η Alpha Bank, ανέβασαν ρυθμούς οι εντολές στη Eurobank, ετοιμάζει ομόλογο η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, «φτιάχνει» το free float το Ιατρικό, ανάσα για Intralot

Μπορεί να έσπασε το πτωτικό του σερί, αλλά δεν έπεισε και πολύ το Χρηματιστήριο Αθηνών ότι ολοκληρώθηκε η διόρθωση.

Οι αγοραστές ήταν εμφανώς επιφυλακτικοί, παρά τις τοποθετήσεις σε ορισμένους τίτλους που έδειχναν κάποιο ενδιαφέρον.

Στην πλειονότητα όμως της αγοράς επικράτησε έντονη μεταβλητότητα, καθώς πολλά χαρτοφυλάκια περιμένουν νέα δεδομένα για να αποφασίσουν αν η διόρθωση θα συνεχιστεί ή θα αναστραφεί.

Μερικά από αυτά τα… δεδομένα, σαφώς θα έρθουν από τη Γαλλία, επομένως δεν θα έχουμε κάτι νεότερο πριν την 8η Σεπτεμβρίου.

Ή και τις επόμενες ημέρες βέβαια και αναλόγως τις διαθέσεις του Γάλλου προέδρου.

——————–

Τεχνικά σήματα

Οι ταλαντωτές, ήδη από την προηγούμενη εβδομάδα, προειδοποιούσαν για πιθανή πτώση, με ψυχολογικά όρια όπως οι 2.000 μονάδες στον γενικό δείκτη και οι 5.022 μονάδες στον FTSE 25 να λειτουργούν ως κρίσιμα επίπεδα στήριξης.

Και στην παρούσα, καλό είναι να ακολουθούμε τα τεχνικά σήμερα, ώστε να περάσει αυτή η διορθωτική φάση όσο πιο αναίμακτα γίνεται.

Σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, όμως, τίποτα ουσιαστικό δεν έχει αλλάξει.

Ακόμη και μια διόρθωση 10% δεν θα ανατρέψει την γενικότερη ανοδική τάση, με τη ρευστότητα να παραμένει ισχυρή και έτοιμη να επανεισέλθει στην αγορά, εφόσον εταιρικά αποτελέσματα ή ενδεχόμενα deals δικαιολογούν τις υψηλές αποτιμήσεις.

————————

Βγαίνει μπροστά η Eurobank

Μετά από αρκετές ημέρες όμως, αυτό που έκανε εντύπωση είναι ότι η Eurobank βγήκε «μπροστά» συναλλακτικά και ξεπέρασε την Alpha Bank.

Διακίνησε πάνω από 7 εκατ. τεμάχια, έναντι 4,2 εκατ. της Alpha Bank, με την τελευταία μάλιστα να ρίχνει ταχύτητες από την έντονη δραστηριότητα της περασμένης εβδομάδας.

Η στήλη δεν κατάφερε να επιβεβαιώσει εάν η ηπιότερη συναλλακτική δραστηριότητα συνδεόταν με την αμερικανική αργία, αλλά η αντίδρασή της Alpha Bank ήταν πιο σταθερή σε σχέση με της Eurobank.

—————-

Στο ραντάρ…

Αλλά αυτό που επιβεβαίωσε η στήλη είναι ότι η μετοχή της Alpha Bank βρίσκεται πλέον στο επίκεντρο αρκετών συζητήσεων μεταξύ των Ευρωπαίων διαχειριστών, μετά και τις τελευταίες κινήσεις της Unicredit.

Η ιταλική τράπεζα αύξησε το ποσοστό της στην ελληνική τράπεζα στο 26%, με όλο και περισσότερα ξένα μέσα ενημέρωσης (Reuters, Handelsblatt) να αφήνουν να εννοηθεί ότι η UniCredit δεν αποκλείεται να εξαγοράσει ολόκληρη την Alpha Bank.

Πληροφορίες της στήλης πάντως δεν επιβεβαιώνουν τέτοια σενάρια, αλλά επιβεβαιώνουν ότι το ενδιαφέρον της Unicredit έβαλε για τα καλά την ελληνική τράπεζα στην ακτίνα ενδιαφέροντος αρκετών κεφαλαίων.

Μάλιστα, οι πηγές μου μου υπενθύμισαν και το παράδειγμα της Euronext στην ΕΧΑΕ, ενώ υπενθύμισαν και τις αποτιμήσεις της Alpha Bank σε σχέση με τις άλλες ελληνικές τραπεζικές μετοχές.

Κάτω του 1x ο δείκτης P/BV…

O CEO της Alpha Bank Βασίλης Ψάλτης και ο CEO της Unicredit Andra Orcel

—————————

Αναβάθμιση σχολείων

Και μιας και μιλάμε για τράπεζες, η στήλη δεν μπορεί παρά να επικροτήσει τη συμφωνία Μαξίμου – τραπεζιτών για την αύξηση του προϋπολογισμού του προγράμματος «Μαριέττα Γιαννάκου» κατά 300 εκατομμύρια ευρώ.

Αν προστεθούν στα ήδη υπάρχοντα 100 εκατομμύρια, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες να συνεισφέρουν συνολικά 400 εκατομμύρια ευρώ για την ανακαίνιση και αναβάθμιση των σχολείων.

Μαζί με τα 250 εκατομμύρια από το Πρόγραμμα Δημόσιων Επενδύσεων, ο συνολικός προϋπολογισμός φτάνει στα 650 εκατομμύρια, με στόχο να ανακαινιστούν πάνω από 2.500 σχολικές μονάδες σε τριετή βάση.

Ο πρώτος κύκλος των έργων, που αφορά 431 σχολεία, αναμένεται να ολοκληρωθεί πριν την έναρξη της νέας σχολικής χρονιάς.

————————-

Ετοιμάζει ομόλογο η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ

Στο μεταξύ, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ετοιμάζεται να προχωρήσει σε νέα έκδοση ομολόγου, η οποία, όπως μαθαίνω, θα ακολουθεί τα πρότυπα της τελευταίας έκδοσης της Aegean, με ελάχιστη συμμετοχή στα 1.000 ευρώ.

Ο πήχης φαίνεται ότι θα τοποθετηθεί υψηλότερα από τα 250 εκατ. της Aegean, ενώ δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι η εταιρεία διατηρεί ήδη ένα ομόλογο 500 εκατ. που λήγει το 2027 (εκδοθέν το 2021).

Οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι η ρευστότητα που θα αντληθεί από τη νέα έκδοση θα συμβάλει και στην αποπληρωμή αυτού του υπάρχοντος ομολόγου.

——————–

Στον Αποστολόπουλο το πακέτο (;)

Από τον βασικό μέτοχο και ιδρυτή Γιώργο Αποστολόπουλο φαίνεται ότι έγινε των πακέτο στο Ιατρικό Αθηνών, για οποίο έψαχνε η αγορά την περασμένη Παρασκευή (29/8).

Όπως έγινε γνωστό, ο κ. Αποστολόπουλος απέκτησε 2,542 εκατ. μετοχές, ήτοι το 2,93% του μετοχικού κεφαλαίου, στην τιμή των 1,96 ευρώ/μετοχή.

Το πακέτο της 29ης/8 πάντως αφορούσε 2,3 εκατ. τεμάχια, στην τιμή των 1,965 ευρώ/μετοχή.

Το στοίχημα τώρα της εισηγμένης είναι να σταθεροποιηθεί η αποτίμηση πάνω από το όριο των 200 εκατ., ώστε η απαίτηση για το free float να μειωθεί από το 25% στο 15%.

Θυμίζω εδώ ότι η εταιρεία συμμετοχών του κ. Αποστολόπουλου κατέχει το 40,4%, η Asklepios International GMBH το 36,48%, η Dromeus Global Opportunities το 4,96%, η EFG BANK το 3,21% και λοιποί μέτοχοι (<2%) το 10,88%.

—————————————

Ανάσα για Intralot

Το Ιατρικό δεν είναι βέβαια η μόνη από τις μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις που βρίσκεται αυτές τις ημέρες στο επίκεντρο, καθώς και η Intralot χθες «ανάσανε» ελαφρώς.

Στα 1,24 ευρώ πλέον ο τίτλος, καθώς η PE SUB Holdings ολοκλήρωσε την υποχρεωτική δημόσια πρόταση για την Intralot.

Με τιμή 1,07 ευρώ ανά μετοχή, απέκτησε συνολικά 6,129 εκατομμύρια μετοχές – περίπου το 1,01% του μετοχικού κεφαλαίου – και μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας ελέγχει πλέον 34,35% των δικαιωμάτων ψήφου.

Το επόμενο βήμα που έχει στρέψει η αγορά την προσοχή της είναι η τιμή έκδοσης των νέων μετοχών της κεφαλαιακής αύξησης, αλλά ακόμη είναι πρόωρες οι εκτιμήσεις.

Η διαδικασία είναι πολύπλοκη, να θυμίσω εδώ…

—————

ΟΠΑΠ και Aktor στο επίκεντρο

Πέραν των παραπάνω όμως, η αγορά αυτήν την εβδομάδα περιμένει μεν τα αποτελέσματα του ΟΠΑΠ, στις 4 Σεπτεμβρίου, αλλά όπως ενημέρωσε, την ίδια ημέρα θα ανακοινώσει το δικό του εξάμηνο και ο Aktor.

Θυμίζω εδώ ότι για το σύνολο του 2025, οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για έσοδα περίπου 1,5 δισ. ευρώ και EBITDA γύρω στα 200 εκατ. ευρώ, δείχνοντας ότι ο όμιλος συνεχίζει την αναπτυξιακή του τροχιά.

Η ανακοίνωση αναμένεται να δώσει στίγμα για την πορεία των μεγάλων έργων και τη στρατηγική ανάπτυξης.

————————-

Το momentum

Θετικά τώρα είναι τα μηνύματα από το μέτωπο της μεταποίησης, μιας και ο σχετικός δείκτης PMI της Ελλάδας (που καταρτίζει ο S&P Global) εκτινάχθηκε στις 54,5 μονάδες τον Αύγουστο, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Μάρτιο.

Μάλιστα, η εγχώρια ζήτηση και η απόκτηση νέου πελατολογίου αποτέλεσαν καθοριστικούς παράγοντες, με τις νέες παραγγελίες να αυξάνονται για δέκατο συνεχή μήνα.

Βέβαια, παρά τη θετική αυτή δυναμική, οι εξαγωγές υποχώρησαν για τέταρτο διαδοχικό μήνα, σε επίπεδα που δεν έχουν καταγραφεί από τον Δεκέμβριο του 2022, δημιουργώντας ανησυχίες για τη διεθνή ανταγωνιστικότητα των ελληνικών προϊόντων.

Η εικόνα παραμένει θετική, αλλά ταυτόχρονα υπενθυμίζει ότι η ελληνική μεταποίηση εξακολουθεί να κινείται σε ένα περιβάλλον με περιορισμένες εξαγωγικές δυνατότητες και υψηλές πιέσεις κόστους.