Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ κάνει το επόμενο μεγάλο βήμα στις αγορές, με την έκδοση νέου ομολογιακού δανείου έως 500 εκατ. ευρώ, διάρκειας επτά ετών. Το ηλεκτρονικό βιβλίο προσφορών θα ανοίξει την Τρίτη 23 Σεπτεμβρίου 2025, στις 10:00 το πρωί και θα κλείσει την Πέμπτη 25 Σεπτεμβρίου στις 4:00 μ.μ..
Το πράσινο φως στο ομόλογο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το ενημερωτικό, δίνοντας το «πράσινο φως» για την έκδοση, που θα αποτελείται από έως 500.000 ομολογίες, ονομαστικής αξίας 1.000 ευρώ η καθεμία. Το ελάχιστο ποσό της έκδοσης έχει οριστεί στα 350 εκατ. ευρώ, με την τελική απόδοση και το επιτόκιο να καθορίζονται μέσω της διαδικασίας του βιβλίου προσφορών (book building), που θα αποτυπώσει το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Στη συνέχεια, οι Συντονιστές Κύριοι Ανάδοχοι θα καθορίσουν το τελικό ύψος της έκδοσης και θα προχωρήσουν στη διάθεση των τίτλων. Από τις νέες ομολογίες, τουλάχιστον 30% θα κατευθυνθεί σε ιδιώτες επενδυτές, ενώ έως και 70% θα κατανεμηθεί μεταξύ ειδικών και ιδιωτών επενδυτών. Το ενδιαφέρον στρέφεται τώρα στην απόδοση που θα διαμορφώσει η αγορά, καθώς η έκδοση αναμένεται να προσελκύσει σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον, τόσο από ιδιώτες όσο και από θεσμικούς. Οι Συντονιστές Κύριοι Ανάδοχοι είναι η «ΑΛΦΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», η «ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», η «ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» και η «ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ A.E.».
ΔΕΙΤΕ ΤΟ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΓΙΑ ΤΟ ΟΜΟΛΟΓΟ ΤΗΣ ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Που θα κατευθυνθούν τα κεφάλαια
Η ομολογιακή έκδοση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έως 500 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά αντληθέντα κεφάλαια –μετά την αφαίρεση εξόδων που εκτιμώνται έως 12,3 εκατ. ευρώ– να φτάνουν τα 487,7 εκατ. ευρώ, θα αξιοποιηθεί σε δύο βασικούς άξονες:
- Χρηματοδότηση έργων και επενδύσεων
Περίπου τα μισά από τα κεφάλαια (έως 243,85 εκατ. ευρώ) θα κατευθυνθούν την επόμενη επταετία σε νέες ή υφιστάμενες δραστηριότητες της εταιρείας και των θυγατρικών της. Πρόκειται για έργα υποδομής και ενέργειας –από αυτοκινητοδρόμους, λιμάνια και αεροδρόμια έως έργα ΑΠΕ, αποθήκευσης φυσικού αερίου, υδροδοτικά δίκτυα, διαχείριση απορριμμάτων και κυκλικής οικονομίας– αλλά και επενδύσεις σε ακίνητα, ξενοδοχεία, εμπορικά κέντρα και κοινωνικές υποδομές. Παράλληλα, το ποσό μπορεί να αξιοποιηθεί για την εξαγορά εταιρειών ή συμμετοχές σε κοινοπραξίες που δραστηριοποιούνται σε συναφείς κλάδους.
- Αποπληρωμή δανεισμού
Άλλα 243,85 εκατ. ευρώ προορίζονται για την κάλυψη δανειακών υποχρεώσεων της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και θυγατρικών της, με στόχο την ενίσχυση του ισολογισμού και τη μείωση του χρηματοοικονομικού κόστους. Ωστόσο, διευκρινίζεται ότι τα κεφάλαια αυτά δεν θα κατευθυνθούν σε αποπληρωμή δανείων που έχουν χορηγηθεί από τους αναδόχους της παρούσας έκδοσης.
Σε περίπτωση που δεν καλυφθεί πλήρως η έκδοση, τα κεφάλαια θα διατεθούν αναλογικά (pro rata) μεταξύ των δύο παραπάνω χρήσεων, με το Διοικητικό Συμβούλιο να έχει τον τελικό λόγο για τυχόν ανακατανομές. Με τον τρόπο αυτό, η εταιρεία επιδιώκει αφενός να διασφαλίσει ισχυρή χρηματοδοτική βάση για τα μεγάλα έργα που έχει σε εξέλιξη και αφετέρου να ενισχύσει τη χρηματοοικονομική της ευελιξία, μειώνοντας δανειακές πιέσεις.
Πιστοληπτική Διαβάθμιση
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει αναθέσει την εκτίμηση της πιστοληπτικής της ικανότητας και συνεπώς έχει αποδοθεί πιστοληπτική διαβάθμιση σε αυτήν. Η πλέον πρόσφατη πιστοληπτική αξιολόγηση της «ΑΑ» σε πραγματοποιήθηκε από την «ICAP CRIF RATINGS ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε.» με ημερομηνία 29.05.2025, με την αξιολόγηση να αναφέρει τα εξής:
«Η διατήρηση της πιστοληπτικής διαβάθμισης της επιχείρησης αντανακλά μεταξύ άλλων:
- το συνολικό χαρτοφυλάκιο αυτοκινητοδρόμων του Ομίλου που ενισχύει περαιτέρω τη δυνατότητα του Ομίλου να παράγει σημαντικά, σταθερά κι επαναλαμβανόμενα έσοδα σε βάθος χρόνου. Στον τομέα των παραχωρήσεων σημειώθηκε, όπως αναμενόταν, σημαντική αύξηση σε επίπεδο εσόδων και λειτουργικής κερδοφορίας. Η επίδοση αυτή οφείλεται αφενός στην αυξημένη κυκλοφορία οχημάτων σε ολόκληρο το δίκτυο αυτοκινητοδρόμων του Ομίλου κατά το 2024 και αφετέρου στην έναρξη, από τις 6 Οκτωβρίου 2024, της 25ετούς περιόδου παραχώρησης του αυτοκινητοδρόμου της Αττικής Οδού.
- τη διατήρηση υψηλής ταμειακής ρευστότητας σε επίπεδο εταιρείας.
- τις θετικές προοπτικές καθώς οι τομείς που δραστηριοποιείται ο Όμιλος (Η/Ε, Παραχωρήσεις, Κατασκευές, Υποδομών) αποτελούν προτεραιότητα τόσο της Ελληνικής Πολιτείας όσο και της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
- το υψηλό ανεκτέλεστο 6,9 δις. ευρώ των κατασκευαστικών εργασιών, την εμπειρία εκτέλεσης μεγάλων έργων οδοποιίας, κτιριακών και την κατασκευή μεγάλων ενεργειακών έργων σε συνδυασμό με την εδραιωμένη παρουσία της θυγατρικής ΤΕΡΝΑ Α.Ε. στις αγορές όπου δραστηριοποιείται. Η απόδοση του Credit Rating βασίζεται σε πιστωτικά υποδείγματα που έχει αναπτύξει η ICAP CRIF RATINGS βάσει διεθνών πρακτικών και στην ποιοτική αξιολόγηση των στοιχείων και ειδικών χαρακτηριστικών των εξεταζόμενων εταιρειών από Αναλυτές. Στην αξιολόγηση λαμβάνονται υπόψη τα μεγέθη και η πορεία εργασιών του κλάδου καθώς και τα ειδικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης.»
Σύμφωνα με την «ICAP CRIF RATINGS ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε.» η διαβάθμιση «ΑΑ»: «υποδηλώνει πάρα πολύ χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο και αποδίδεται σε επιχειρήσεις οι οποίες έχουν τη δυνατότητα να ανταπεξέλθουν στις υποχρεώσεις τους ακόμα και υπό δυσμενείς οικονομικές συγκυρίες και επομένως η πιστοληπτική τους ικανότητα παραμένει σταθερά υψηλή. Οι επιχειρήσεις με διαβάθμιση ΑA χαρακτηρίζονται από τα πολύ σημαντικά οικονομικά μεγέθη τους, την ανοδική πορεία και τη σημαντική θέση τους στην αγορά.»
Το χρονοδιάγραμμα για την έκδοση του ομολόγου
Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο η δημόσια προσφορά ξεκινά στις 23 Σεπτεμβρίου στις 10 το πρωί και ολοκληρώνεται στις 25 Σεπτεμβρίου στις 4 το μεσημέρι.
