Total: Μειώνει τις επαναγορές μετοχών λόγω νέων ενδείξεων πιέσεων στις τιμές του πετρελαίου

Οι χαμηλότερες τιμές αργού πετρελαίου ωθούν τον γαλλικό ενεργειακό κολοσσό TotalEnergies σε μείωση των επαναγορών μετόχων, καθώς σηματοδοτούν μια εποχή χαμηλότερων αποδόσεων για τους επενδυτές σε ολόκληρο τον κλάδο.

Η Total, η οποία είχε διατηρήσει τριμηνιαίες επαναγορές ιδίων μετοχών ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την προσδοκία ότι το πετρέλαιο θα παρέμενε πάνω από τα 70 δολάρια το βαρέλι, δήλωσε ότι το διοικητικό της συμβούλιο ενέκρινε νέο ποσό επαναγοράς ύψους 1,5 δισ. δολαρίων για το τέταρτο τρίμηνο, μειωμένο κατά 25%.

Οι μετοχές της Total υποχώρησαν έως και 1% στο Παρίσι, με το Brent να διαπραγματεύεται ελαφρώς χαμηλότερα στα 68,78 δολάρια.

Οι μειωμένες αποδόσεις είναι πιθανό να ακολουθηθούν από άλλες στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, καθώς οι εταιρείες κινούνται για να ενισχύσουν τους ισολογισμούς τους προετοιμάζοντας μια παρατεταμένη περίοδο χαμηλότερων τιμών αργού πετρελαίου.

Η αγορά αργού πετρελαίου οδεύει προς μια υπερβολική υπερπροσφορά τον επόμενο χρόνο, με μια σειρά από τράπεζες και διεθνείς οίκους να προβλέπουν ότι οι τιμές ενδέχεται να μειωθούν στα 50 δολάρια το βαρέλι ή χαμηλότερα.

Μειώσεις θέσων εργασίας και δαπανών στον κλάδο

Οι πετρελαϊκές εταιρείες έχουν ήδη αρχίσει να μειώνουν θέσεις εργασίας και δαπάνες. Είναι, δε, πιθανό να σταματήσουν τις αποδόσεις προς τους μετόχους – ένα βασικό μέρος της προσφοράς τους προς τους επενδυτές τα τελευταία χρόνια – καθώς προσπαθούν να αποπληρώσουν το χρέος τους και να αποκτήσουν οικονομική ευελιξία για να αντέξουν την ύφεση.

Η Morgan Stanley αναμένει ότι κάθε ευρωπαϊκή πετρελαϊκή εταιρεία θα μειώσει τις επαναγορές μετοχών – εκτός από την BP, η οποία τις έχει ήδη μειώσει. «Οι περισσότερες εταιρείες θα αναστείλουν εντελώς τις επαναγορές μετοχών εάν οι τιμές του πετρελαίου πέσουν κάτω από τα 50 δολάρια το βαρέλι», αναφέρει η εταιρεία συμβούλων ενέργειας Wood Mackenzie σε έκθεσή της αυτή την εβδομάδα.

Στην περίπτωση της Total, το αυξανόμενο καθαρό χρέος τα τελευταία τρίμηνα πρόσθεσε στην πίεση για προσπάθεια διατήρησης του ισολογισμού της. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η Total ενδέχεται επίσης να μειώσει τα σχέδια δαπανών της, από 18 δισ. δολάρια ετησίως πριν από λίγο καιρό, σε 16-17 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026, σύμφωνα με την RBC Capital Markets.

Η μείωση των αποδόσεων των μετόχων έρχεται πριν από την ενημέρωση της στρατηγικής της Total τη Δευτέρα, με τους επενδυτές να επιθυμούν λεπτομέρειες σχετικά με το πόσα θα διαθέσει για επενδύσεις ο διευθύνων σύμβουλος Πατρίκ Πουγιανέ στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, οι οποίες επί του παρόντος έχουν οριστεί σε περίπου το ένα τρίτο του ετήσιου προϋπολογισμού της.

Η Wood Mackenzie προέβλεψε ότι οι κορυφαίες ευρωπαϊκές πετρελαϊκές εταιρείες θα περιορίσουν τις δαπάνες για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και τεχνολογίες μείωσης άνθρακα στο 30% των προϋπολογισμών τους, ενώ άλλες μεγάλες διεθνείς και εθνικές πετρελαϊκές εταιρείες θα δαπανήσουν περίπου 10 έως 20%.

Η Total δήλωσε επίσης ότι το διοικητικό της συμβούλιο συμφώνησε να προχωρήσει με τα σχέδια μετατροπής των αμερικανικών αποθετηρίων της που είναι εισηγμένα στη Νέα Υόρκη σε κοινές μετοχές, αν και η κύρια εισαγωγή της στο χρηματιστήριο θα παραμείνει στο Παρίσι.

Η γαλλική εταιρεία, η οποία έχει απογοητευτεί από την ασθενέστερη αποτίμησή της στην Ευρώπη έναντι των αμερικανικών πετρελαϊκών ομίλων, επιθυμεί να προσελκύσει νέους Αμερικανούς επενδυτές που θα μπορούν να έχουν πρόσβαση στις μετοχές της πιο εύκολα.

Αυτοί οι επενδυτές έχουν εξελιχθεί σε κύριους μετόχους της Total, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 50% της επενδυτικής της βάσης, εξαιρουμένων των ιδιωτών επενδυτών.