«Τράβηξαν» και πάλι οι τράπεζες, ο FTSE Russell και το χρηματιστήριο… Χο Τσι Μιν, πήρε το «οκ» για ΕΧΑΕ η Euronext, ο ισολογισμός της Τούνη, τα credits στην Παπουτσάνης

Ό,τι δεν κατάφεραν στο ελληνικό χρηματιστήριο την περασμένη εβδομάδα οι τράπεζες, το κατάφεραν αυτήν που ολοκληρώθηκε χτες.

Και αναφέρομαι στη διάσπαση της αντίστασης των 2.070 μονάδων για τον γενικό δείκτη, ο οποίος με κάποια χρονοκαθυστέρηση δεν μπορούσε να «αγνοήσει» το ότι ο τραπεζικός κλάδος ανέκτησε τα υψηλά δεκαετίας του.

Διότι την περασμένη εβδομάδα, την τελευταία του Σεπτεμβρίου δηλαδή, απλά οι τράπεζες έβαλαν στοπ στους πωλητές της αγοράς, και ο γενικός δείκτης το μόνο που κατάφερε ήταν να κρατήσει τα επίπεδα.

Αλλά τις πρώτες ημέρες του Οκτωβρίου η εικόνα έγινε πιο συνεκτική, και παρά τις πιέσεις σε δεικτοβαρείς τίτλους (βλ. Coca Cola), οι αντιστάσεις έπεσαν.

Στο δρόμο λοιπόν προς την ανάκτηση των υψηλών έτους, στις αποσκευές της αγοράς, μπαίνουν η ανθεκτικότητα των κερδών σε τράπεζες, ενέργεια και κατασκευές, τα προμερίσματα-ρεκόρ των 750 εκατ. ευρώ, αλλά και η προσδοκία ενός καλύτερου δεύτερου εξαμήνου — απαραίτητη προϋπόθεση για εισηγμένες που βλέπουν τις αποτιμήσεις τους να ανεβαίνουν.

——————————————-

Το βλέμμα στην 7η Οκτωβρίου

Την ίδια ώρα, δεν είναι κρυφό στην αγορά ότι πολλοί περιμένουν την αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου από τον FTSE Russell την Τρίτη, 7 Οκτωβρίου.

Και μπορεί να μην έχει το εκτόπισμα του MSCI, υπό την έννοια ότι οι δείκτες του FTSE Russell παρακολουθούνται από λιγότερα κεφάλαια, αλλά εάν έρθει θα είναι το πρώτο θετικό σήμα για την ελληνική κεφαλαιαγορά.

Κι ας υποστηρίζουν οι JP Morgan και HSBC ότι δεν θα είναι θετικός καταλύτης, αφού το ΧΑ θα είναι σχεδόν… αόρατο στο σύμπαν των αναπτυγμένων αγορών.

Και το… Ho Chi Minh Stock Exchange (Χο Τσι Μιν)

Αυτό που μου έκανε εντύπωση όμως, δεν σας κρύβω, είναι ότι αναζητώντας τι έγινε στην τελευταία διαβούλευση του FTSE Russell με τους μεγάλους θεσμικούς επενδυτές, για κατάταξη των αγορών του Σεπτεμβρίου, δεν βρήκα κανένα στοιχείο.

Λογικό, θα μου πείτε, διότι έτσι θα γνωρίζαμε και με βεβαιότητα την ετυμηγορία της 7ης Οκτωβρίου.

Θα αφήσω κατά μέρους όμως ότι οι ίδιοι οι θεσμικοί, ενδεχομένως να γνωρίζουν, έστω και ακροθιγώς, τι διημείφθη.

Και θα σας πω ότι οι επενδυτές στο χρηματιστήριο του Βιετνάμ, στο Ho Chi Minh Stock Exchange ήδη ξέρουν!

Από τις 29 Σεπτεμβρίου μάλιστα μεταδίδουν τα τοπικά μέσα ότι η χώρα έχει αποσπάσει τη στήριξη της πλειοψηφίας των μεγάλων θεσμικών επενδυτών στη διαβούλευση του FTSE Russell για την αναβάθμιση της αγοράς από «Frontier Market» σε «Secondary Emerging Market».

Συγκεκριμένα, περίπου 85% από τα 26 κορυφαία επενδυτικά funds που συμμετείχαν στη διαβούλευση τάχθηκαν υπέρ της αναβάθμισης του Βιετνάμ!

Τα τοπικά μέσα μάλιστα αναφέρουν και τις θέσεις του κάθε θεσμικού, όπως οι BlackRock, Vanguard, State Street, Fidelity, PIMCO και άλλα…

Εφόσον η αναβάθμιση επιβεβαιωθεί, αναλυτές εκτιμούν ότι το Βιετνάμ θα μπορούσε να προσελκύσει παθητικές εισροές ύψους 5 έως 7 δισ. δολαρίων…

——————————–

Κρίθηκε σύννομη

Το «πράσινο φως» για την εξαγορά σημαντικού ποσοστού – ή ακόμη και του συνόλου – της ΕΧΑΕ από τη Euronext άναψε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Η αρχική πρόταση του Ιουνίου αποτιμούσε τη μετοχή της ΕΧΑΕ στα 6,90 ευρώ, ενώ η βελτιωμένη προσφορά στα τέλη Ιουλίου ανέβασε τον πήχη στα 7,14 ευρώ, με αναλογία ανταλλαγής 20 μετοχές ΕΧΑΕ προς 1 Euronext.

Ωστόσο, η πτώση της μετοχής της Euronext στα 125 ευρώ «ψαλιδίζει» το τίμημα στα 6,21 ευρώ ανά μετοχή, μακριά από τα επίπεδα της αναθεωρημένης πρότασης.

Η δημόσια πρόταση θα γίνει με ανταλλαγή μετοχών και όχι με μετρητά, γεγονός που αφήνει ανοιχτά ερωτήματα για τη στάση των funds (πάνω από 12%) που μπήκαν στην ΕΧΑΕ από τον Αύγουστο.

Η περίοδος αποδοχής αναμένεται να αρχίσει μέσα στην ερχόμενη εβδομάδα, αλλά μπορεί να κρατήσει ακόμη και μήνες (μέγιστο προβλεπόμενο 8 μήνες), με την Euronext να θέτει ως όρο συγκέντρωσης τουλάχιστον 67% για να προχωρήσει η συναλλαγή.

Αν δεν επιτευχθεί, η πρόταση ακυρώνεται.

————-

Ξεκάθαρος ο ορίζοντας

«Βιώσιμη και διαρκής ανάπτυξη». Αυτή είναι η φράση που χρησιμοποίησε ο Γιώργος Περιστέρης, πρόεδρος και CEO της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, στη συζήτηση με τους αναλυτές για τα αποτελέσματα εξαμήνου, εξηγώντας τα «ανθεκτικά και υψηλής ποιότητας assets» που διαθέτει ο όμιλος.

Στην ίδια γραμμή, βέβαια, και η Mediobanca, η οποία ανέβασε την τιμή-στόχο της μετοχής στα 30 ευρώ, ενώ η διοίκηση ανακοίνωσε ότι μόνο από τις παραχωρήσεις αναμένονται μερίσματα ύψους 100 εκατ. ευρώ, με τη ζήτηση στους οδικούς άξονες να συνεχίζει την ανοδική της πορεία.

Η εικόνα γίνεται ακόμη πιο ενδιαφέρουσα με τα μεγάλα έργα που έχει μπροστά της η εισηγμένη.

Από την Εγνατία, που μπαίνει σε τροχιά εκκίνησης στο τέλος της χρονιάς, έως τον ΒΟΑΚ που τοποθετείται για το 2026.

Στον κατασκευαστικό τομέα, το ανεκτέλεστο ύψους 6,3 δισ. ευρώ εξασφαλίζει «ορατότητα» για χρόνια, ενώ στον χρηματοοικονομικό τομέα η μείωση του κόστους δανεισμού και η επιτυχής έκδοση ομολόγου 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 3,2% δείχνουν ότι ο Όμιλος συνεχίζει να ενισχύει τα θεμέλιά του.

—————–

Credits στην Παπουτσάνης

Special credits για άλλη μια φορά από τη στήλη στην Παπουτσάνης, όχι μόνο για τις επιδόσεις της στο 9μηνο του έτους, αλλά και στο ότι την τρίτη ημέρα της λήξης του δημοσίευσε τα αποτελέσματα.

Λίγες είναι οι εισηγμένες που σπεύδουν να ενημερώσουν εγκαίρως την επενδυτική κοινότητα, αν και για να είμαστε δίκαιοι ο κανονισμός τους δίνει τη δυνατότητα ακόμη και την τελευταία ημέρα του επόμενο τριμήνου.

Μέσα στον Οκτώβριο επίσης περιμένουμε τα αποτελέσματα των Eurobank και Coca Cola στις 30 και της Πειραιώς στις 31.

Ισχυρό το outlook

Στην ουσία τώρα, με 23% αύξηση στον κύκλο εργασιών και έσοδα 61 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο, η Παπουτσάνης συνεχίζει την ανοδική της πορεία, με τις εξαγωγές να αντιπροσωπεύουν πάνω από το μισό της δραστηριότητας (54%).

Η ανάπτυξη έρχεται κυρίως από τα επώνυμα προϊόντα (+29%) και τις συνεργασίες παραγωγής για τρίτους (+41%), ενώ στον τομέα των ξενοδοχειακών προϊόντων οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 14%, δείχνοντας ότι η εταιρεία αξιοποιεί τόσο την εγχώρια αγορά όσο και τις διεθνείς προοπτικές.

Η διοίκηση βλέπει το 2025 και το 2026 ως περίοδο έντονης δυναμικής, με νέες συνεργασίες, ενίσχυση των επωνύμων προϊόντων σε Ελλάδα και εξωτερικό και περαιτέρω διείσδυση στις κατηγορίες οικιακής φροντίδας και προσωπικής περιποίησης.

Στα σχέδια μπαίνει επίσης η αξιοποίηση της αναδιάρθρωσης στην ευρωπαϊκή αγορά παραγωγικών εγκαταστάσεων, που μπορεί να ανοίξει δρόμο για νέες συνεργασίες στις κατηγορίες τρίτων και σαπωνομαζών, παρά τη μικρή κάμψη στις τελευταίες (-4%).

——————-

Ισχυρά τα μεγέθη

Πολύ καλές οι επιδόσεις της Παπουτσάνης, αλλά εντυπωσιακά ήταν και τα μεγέθη ΙΚΕ της Ιωάννας Τούνη, για το 2024 βέβαια, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της παρουσίας της στα social media και την ικανότητα της εταιρείας να κεφαλαιοποιεί τη δημοφιλία της. Η εταιρεία της influencer, όπως εντόπισα στα οικονομικά αποτελέσματα της είχε εντυπωσιακές επιδόσεις.

Ο κύκλος εργασιών εκτοξεύθηκε στα 2,06 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση σχεδόν 23% σε σχέση με το 2023 (1,68 εκατ. ευρώ).

Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε 1,54 εκατ. ευρώ, από 1,28 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση, ενισχύοντας περαιτέρω τα αποθεματικά της εταιρείας.

Η εικόνα του ισολογισμού δείχνει επίσης σημαντική άνοδο στα ίδια κεφάλαια, τα οποία σχεδόν διπλασιάστηκαν στα 2,47 εκατ. ευρώ, με το ενεργητικό να φτάνει τα 3,45 εκατ. ευρώ.

———————

Αυξάνεται το αποτύπωμα

Όλο και μεγαλύτερο είναι το αποτύπωμα των επιχειρηματιών Γιώργου Θεοδόση και Στράτου Απέργη, οι οποίοι “τρέχουν” τη γνωστή Levante Ferries, καθώς η Ρυθμιστική Αρχή Σιδηροδρόμων ενέκρινε την άδεια της Levante Trains Α.Ε..

Η εταιρεία θα αναλάβει το δρομολόγιο Κατάκολο–Πύργος–Αρχαία Ολυμπία, το οποίο μέχρι σήμερα εκτελούσε η Hellenic Train, μεταφέροντας κυρίως τουρίστες, αλλά χρειάζεται ακόμη πιστοποίηση ασφαλείας και σύμβαση πρόσβασης με τον ΟΣΕ για να ξεκινήσει επίσημα.

Σας θυμίζω ότι το δίδυμο Θεοδόση – Απέργη έχουν ήδη επεκταθεί στις μεταφορές με την ίδρυση της Levante Airlines.