Για εμπλοκή σε «αθέμιτες εμπορικές πρακτικές», είναι κατηγορία με την οποία ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, επέκρινε την Ιαπωνία για χρόνια- μια κριτική που χρονολογείται από την εποχή που ήταν μεγιστάνας ακινήτων.
Τον Μάρτιο, ο Τραμπ ισχυρίστηκε εκ νέου ότι το Τόκιο αποδυνάμωσε το νόμισμά του για να αποκτήσει ένα αθέμιτο εμπορικό πλεονέκτημα. «Έχω τηλεφωνήσει στους ηγέτες της Ιαπωνίας για να τους πω ότι δεν μπορούν να συνεχίσουν να μειώνουν και να καταρρακώνουν το νόμισμά τους», είπε.
Ο τότε πρωθυπουργός Σιγκέρου Ισίμπα φέρεται να δήλωσε στο κοινοβούλιο της Ιαπωνίας ότι η χώρα δεν ακολουθούσε μια λεγόμενη «πολιτική υποτίμησης του νομίσματος» – ένα σημείο που οι προκάτοχοί του, συμπεριλαμβανομένου του εκλιπόντος Σίνζο Άμπε, είχαν τονίσει στις συναντήσεις τους με τον Trump.
Τώρα, καθώς η προστατευόμενη του Άμπε, Σανάε Τακαΐτσι, είναι έτοιμη να ηγηθεί της τέταρτης μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο, η ίδια ανησυχία θα μπορούσε να επανεμφανιστεί.
Η Τακαΐτσι έχει χαρακτηριστεί ως απόστολος των «Abenomics», της οικονομικής στρατηγικής του Άμπε, η οποία ασπαζόταν χαλαρή νομισματική πολιτική, δημοσιονομικές δαπάνες και διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις.
Κατά τη διάρκεια της περσινής εκλογικής αναμέτρησης για την ηγεσία του κυβερνώντος Φιλελεύθερου Δημοκρατικού Κόμματος, επέκρινε το σχέδιο της Τράπεζας της Ιαπωνίας να αυξήσει τα επιτόκια και, κατ’ επέκταση, να ενισχύσει το γεν.
Το ψυχολογικό όριο των 150 γιεν στο δολάριο
Οι αγορές αντέδρασαν με το λεγόμενο «εμπόριο Τακαΐτσι», ωθώντας τον Nikkei 225 σε ιστορικά υψηλά και αποδυναμώνοντας το γιεν πέρα από το όριο των 150 έναντι του δολαρίου.
Το επίπεδο των 150 γιεν είναι ψυχολογικά και πολιτικά ευαίσθητο. Ιάπωνες αξιωματούχοι έχουν προειδοποιήσει ή παρέμβει στο παρελθόν στις αγορές συναλλάγματος όταν το γιεν έπεσε πέρα από αυτό το σημείο, καθώς αυξάνει το κόστος εισαγωγών και επιδεινώνει την κρίση κόστους ζωής για τα νοικοκυριά.
Ένα αδύναμο γιεν αναβιώνει επίσης ένα από τα αγαπημένα σημεία συζήτησης του Τραμπ: ότι η Ιαπωνία επωφελείται από ένα υποτιμημένο νόμισμα εις βάρος των ΗΠΑ.
Ωστόσο, οι αναλυτές λένε ότι η Τακαΐτσι είναι πιθανό να προχωρήσει προσεκτικά στις οικονομικές πολιτικές για να αποφύγει την επιδείνωση των σχέσεων με την Ουάσινγκτον.
Από την αρχή του έτους, η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ του δολαρίου ΗΠΑ και του γιεν έχει σε μεγάλο βαθμό περιοριστεί σε εύρος τιμών, δήλωσε στο CNBC ο Χιροφούμι Σουζούκι, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος στην Sumitomo Mitsui Banking Corporation, σημειώνοντας ότι το γιεν δεν έχει υποχωρήσει.
«Ενώ το λεγόμενο «εμπόριο Τακαΐτσι» τείνει προς την αδυναμία του γιεν στην αρχική του φάση, δεν αναμένεται να συνεχιστεί για περισσότερο από ένα μήνα και θεωρείται προσωρινό σε αυτό το στάδιο», είπε.
Δεν αναμένεται αντίκτυπος στις σχέσεις προς το παρόν, πρόσθεσε ο Σουζούκι. Ωστόσο, εάν η αδυναμία του γιεν συνεχίσει να επιμένει μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, αναμένεται αντίκτυπος στις εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ-Ιαπωνίας, είπε.
Ο Τακαχίντε Κιούτσι, πρώην μέλος του διοικητικού συμβουλίου πολιτικής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, πιστεύει ότι η κυβέρνηση Τραμπ είναι ήδη επιφυλακτική για την αδυναμία του γιεν.
«Ενώ δεν πιστεύω ότι αυτό θα ακυρώσει τη συμφωνία Ιαπωνίας-ΗΠΑ, είναι πιθανό η κυβέρνηση Τραμπ να ζητήσει από την Ιαπωνία να διορθώσει την αδυναμία του γιεν», επεσήμανε ο Κιούτσι, εκτελεστικός οικονομολόγος στο Nomura Research Institute.
Συνεχής διόρθωση του νομίσματος
Ενώ ένα αδύναμο γιεν είναι εξαιρετικό για τους εξαγωγείς – οι οποίοι αποτελούν ένα τεράστιο μέρος του Nikkei 225 και αποτελούν βασικό μοχλό ανάπτυξης του ΑΕΠ της Ιαπωνίας – αυξάνει επίσης τις τιμές των εισαγόμενων νομισμάτων και μπορεί να αυξήσει τον εισαγόμενο πληθωρισμό στη χώρα.
Πέρυσι, το ιαπωνικό νόμισμα έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο των 34 ετών, στα 161,96 ανά δολάριο, ακόμη και μετά από επανειλημμένες παρεμβάσεις των αρχών. Μετά την εκλογή της Τακαΐτσι στην προεδρία του LDP, το γεν είχε ενισχυθεί κατά περίπου 6% έναντι του δολαρίου από την αρχή του έτους στα 147,44. Έκτοτε έχει αποδυναμωθεί στα 152 την Πέμπτη, μειώνοντας την ετήσια άνοδό του στο 2,77%.
Ο Νοριχίκο Γιαμαγκούτσι, επικεφαλής οικονομολόγος για την Ιαπωνία στην Oxford Economics, δήλωσε στο CNBC ότι οι ανησυχίες για τον εισαγόμενο πληθωρισμό θα εμποδίσουν την Τακαΐτσι να θεσπίσει πολιτικές που θα ωθήσουν το γεν προς τα κάτω.
Ως εκ τούτου, πιστεύει ότι η μελλοντική πρωθυπουργός θα πρέπει να είναι «πιο ρεαλίστρια» στην πολιτική της στάση.
Παρά την αντίθεση της Τακαΐτσι στις αυξήσεις επιτοκίων, ο Γιαμαγκούτσι αναμένει ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα αυξήσει τα επιτόκια μία φορά τον Δεκέμβριο και ξανά στα μέσα του 2026, και ότι οι πιέσεις της αγοράς – ειδικά η αποδυνάμωση του γιεν – δεν θα της αφήσουν άλλη επιλογή από το να αποδεχτεί ορισμένες αυξήσεις επιτοκίων.
Αυτό συμβαίνει επειδή οι αυξήσεις επιτοκίων θα είναι απαραίτητες για τον περιορισμό του πληθωρισμού, δήλωσαν ειδικοί στο CNBC, ο οποίος έχει ξεπεράσει τον στόχο του 2% της Τράπεζας της Ιαπωνίας για πάνω από 3 συνεχόμενα χρόνια. Το τελευταίο ποσοστό πληθωρισμού της Ιαπωνίας για τον Αύγουστο ανήλθε στο 2,7%.
