Τα βλέμματα των επενδυτών στη Wall Street την ερχόμενη εβδομάδα αναμένεται να είναι στραμμένα σε εταιρικά αποτελέσματα όπως της Tesla και της Netflix, που θα δώσουν μια βαθύτερη εικόνα για τα εταιρικά κέρδη στις ΗΠΑ, ενώ τα καθυστερημένα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ θα σηματοδοτήσουν μια ακόμη δοκιμασία για την χρηματιστηριακή αγορά, η οποία έχει γίνει πιο ασταθής, ακόμη παρά το γεγονός ότι παραμένει κοντά σε ιστορικά υψηλά.
Ο δείκτης μεταβλητότητας της αγοράς CBOE, γνωστός ως «δείκτης φόβου» της Wall Street, έχει σημειώσει άνοδο τις τελευταίες ημέρες
Η, για τέταρτη χρονιά, ανοδική πορεία του S&P 500 ξεκίνησε την περασμένη εβδομάδα με κάποιες σημαντικές διακυμάνσεις μετά από μια μακρά περίοδο ηρεμίας της αγοράς.
Οι νέες εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας και οι ανησυχίες για την πιστοληπτική ικανότητα στις περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ τροφοδότησαν τις ανησυχίες στην αγορά. Ο δείκτης μεταβλητότητας της αγοράς CBOE, γνωστός ως «δείκτης φόβου» της Wall Street, έχει σημειώσει άνοδο τις τελευταίες ημέρες και έφτασε την Παρασκευή στο υψηλότερο επίπεδό του εδώ και σχεδόν έξι μήνες.
«Η αγορά γίνεται πιο ασταθής, αλλά προέρχεται επίσης από μια πολύ σταθερή περίοδο όπου δεν είχαμε πολλούς καταλύτες κινδύνου να φτάνουν στην κορυφή», δήλωσε ο Michael Reynolds, αντιπρόεδρος επενδυτικής στρατηγικής στην Glenmede.
«Μόλις οι αποτιμήσεις φτάσουν σε πλήρη επίπεδα, όπως βλέπουμε τώρα σχεδόν σε όλους τους τομείς, πρέπει να είστε σε εγρήγορση για καταλύτες αυξημένου κινδύνου».
Η αναζωπύρωση των εντάσεων ΗΠΑ – Κίνας
Η σπίθα για την τελευταία αστάθεια ήταν μια απροσδόκητη αναζωπύρωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Οι μετοχές υποχώρησαν στα τέλη της περασμένης εβδομάδας, αφού οι ΗΠΑ απείλησαν να αυξήσουν σημαντικά τους δασμούς έως την 1η Νοεμβρίου σχετικά με τους ελέγχους εξαγωγών σπάνιων γαιών της Κίνας.
Το εμπορικό ζήτημα ΗΠΑ-Κίνας θα είναι καθοριστικό για τις αγορές την ερχόμενη εβδομάδα, δήλωσε στο Reuters ο Νταγκ Μπιθ, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιων μετοχών στο Wells Fargo Investment Institute. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ επιβεβαίωσε την Παρασκευή ότι θα συναντηθεί με τον Κινέζο πρόεδρο Σι Τζινπίνγκ σε δύο εβδομάδες στη Νότια Κορέα.
Οι έντονες διακυμάνσεις στις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές μετοχές στο τέλος της εβδομάδας κράτησαν επίσης τους επενδυτές σε αγωνία, καθώς στάθμιζαν την έκταση των πιστωτικών ανησυχιών που αναδύονταν από τις περιφερειακές αμερικανικές τράπεζες.
Οι κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες κατέγραψαν εβδομαδιαία κέρδη και οδεύουν προς ισχυρά κλεισίματα και αυτή τη χρονιά. Ο δείκτης αναφοράς S&P 500 έχει αυξηθεί κατά 13,3% από την αρχή του έτους και 1,3% κάτω από το ιστορικό υψηλό του. Υπάρχουν όμως ενδείξεις ότι η αγορά αποδυναμώνεται κάτω από την επιφάνεια.
Το ποσοστό των μετοχών του S&P 500 που βρίσκονται σε κάποια μορφή ανοδικής τάσης μειώθηκε από 77% στις αρχές Ιουλίου σε 57% μέχρι την Τρίτη, ενώ ο αριθμός των μετοχών που βρίσκονται σε καθοδική τάση αυξήθηκε από 23% σε 44% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, σύμφωνα με τον Adam Turnquist, επικεφαλής τεχνικό στρατηγικό αναλυτή της LPL Financial.
Ρωγμές στα θεμέλια της αγοράς
Αυτό το «μειούμενο χάσμα υπογραμμίζει αναδυόμενες ρωγμές στα θεμέλια της αγοράς», δήλωσε στο Reuters ο Turnquist. Ομοίως, ο Κέβιν Γκόρντον, ανώτερος επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής στην Charles Schwab, δήλωσε ότι θα παρακολουθεί σε ποιο βαθμό θα έχουν ευρεία βάση τα κέρδη της αγοράς στο μέλλον.
Η προσοχή θα στραφεί στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, αφού οι μεγάλες τράπεζες ξεκίνησαν την περίοδο αναφοράς με ισχυρή νότα. Εκτός από τον γίγαντα streaming Netflix και την κατασκευάστρια ηλεκτρικών οχημάτων Tesla, άλλες εταιρείες που αναμένεται να υποβάλουν έκθεση την επόμενη εβδομάδα περιλαμβάνουν τις εταιρείες καταναλωτών Procter & Gamble και Coca-Cola, ο γίγαντας της αεροδιαστημικής και άμυνας RTX και η IBM.
Τα εταιρικά αποτελέσματα και τα σχόλια των στελεχών θα προσφέρουν μια εικόνα για την οικονομία, καθώς το shutdown της κυβέρνησης των ΗΠΑ έχει διακόψει τις δημοσιεύσεις οικονομικών δεδομένων από την 1η Οκτωβρίου, συμπεριλαμβανομένων των μηνιαίων στοιχείων για την απασχόληση.
«Οι εταιρικές εκθέσεις και αυτά που λένε οι εταιρείες είναι πραγματικά η καλύτερη ευκαιρία μας να αξιολογήσουμε ποια είναι η ευρύτερη οικονομική υγεία», δήλωσε ο Γκόρντον.
Η κυβέρνηση δήλωσε ότι θα δημοσιεύσει τον δείκτη τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ για τον Σεπτέμβριο την Παρασκευή, εννέα ημέρες αργότερα, λέγοντας ότι τα στοιχεία του ΔΤΚ επιτρέπουν στην Υπηρεσία Κοινωνικής Ασφάλισης να τηρήσει τις προθεσμίες για την έγκαιρη καταβολή των παροχών.
Η έκθεση για τον ΔΤΚ, η οποία αποτελεί ένα στενά παρακολουθούμενο δείκτη πληθωρισμού, θα δημοσιευτεί λίγες ημέρες πριν από την επόμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve) στις 28-29 Οκτωβρίου. Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ αναμένεται ευρέως να μειώσει ξανά τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας, μετά την αποδυνάμωση των στοιχείων για την απασχόληση που ώθησαν την Fed να μειώσει τα επιτόκια τον περασμένο μήνα για πρώτη φορά φέτος.
Στο επίκεντρο και οι ευρωπαϊκές τράπεζες
Στο επίκεντρο των επενδυτών βρίσκονται οι ευρωπαϊκές τράπεζες αυτή την εβδομάδα καθώς ξεκινά η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων, αλλά με τις μεγάλες απώλειες σε ολόκληρο τον κλάδο την Παρασκευή, οι ανησυχίες για τον τραπεζικό τομέα φαίνεται να διασχίζουν τον Ατλαντικό σε μια ιδιαίτερα δύσκολη περίοδο για τις τράπεζες της περιοχής.
Την περασμένη εβδομάδα, τα μεγαλύτερα ονόματα του αμερικανικού χρηματοοικονομικού χώρου διεκδικούσαν την πιο ανησυχητική φράση της εβδομάδας. Οι διεκδικητές: ο CEO της JPMorgan, Τζέιμι Ντίμον, η CEO της Citi Group, Τζέιν Φρέιζερ, και ο επικεφαλής της Apollo, Μαρκ Ρόουαν.
Ο Ντίμον ξεκίνησε την εβδομάδα με μια αυστηρή προειδοποίηση για την αγορά ιδιωτικής πίστης, λέγοντας «όταν βλέπεις μια κατσαρίδα, πιθανότατα υπάρχουν κι άλλες». Η Φρέιζερ ήταν ο επόμενος, προειδοποιώντας για «θύλακες με αποτίμηση φούσκα». Ενώ ο Ρόουαν ήταν πιο σαφής, υπονοώντας ότι «υπήρξε μια προθυμία να γίνουν περικοπές», σε πρόσφατη εμφάνισή του στους Financial Times.
Με τις σειρήνες να ηχούν στις ΗΠΑ, τι σημαίνει αυτό για την Ευρώπη και πώς θα εκφράσουν οι τραπεζίτες των ηπείρων τις ανησυχίες τους καθώς η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων ξεκινάει δυναμικά την επόμενη εβδομάδα;
Ξεκινά η ευρωπαϊκή περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων
Unicredit , Barclays, Τραπεζικός Όμιλος Lloyds, και Natwest θα ηγηθούν των μεγάλων τραπεζών που δημοσιεύουν εταιρικά αποτελέσματα στην Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο
Ο επικεφαλής των Οικονομικών για την Πίστωση στην Federated Hermes, Filippo Alloatti, δήλωσε στο CNBC ότι αναμένει ότι οι διευθύνοντες σύμβουλοι θα «μετατοπιστούν από το μακροοικονομικό στο μικροοικονομικό ρίσκο» ως επίκεντρο στις ανακοινώσεις τους για τα κέρδη αυτή την εβδομάδα, εν μέσω ανησυχιών σχετικά με τις ιδιωτικές πιστωτικές αγορές. Εν τω μεταξύ, ο Johann Scholtz από την Morningstar δήλωσε στο CNBC ότι ενώ δεν βλέπει ουσιαστική επιδείνωση της πιστωτικής ποιότητας να εμφανίζεται στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, «θα είναι ενδιαφέρον πόσο ειλικρινείς θα είναι οι ομάδες διοίκησης όταν συζητούν τη μελλοντική εξέλιξη της πιστωτικής ποιότητας».
Ο Scholtz εξέφρασε την ανησυχία του σχετικά με τα χαρτοφυλάκια δανείων των επιχειρήσεων και των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, λέγοντας ότι «η αγορά υποτιμά τον αντίκτυπο που θα μπορούσαν να έχουν οι (εμπορικοί) δασμοί σε ορισμένους τομείς των χαρτοφυλακίων δανεισμού των ευρωπαϊκών τραπεζών».
Την Παρασκευή, οι τραπεζικές μετοχές σε όλη την Ευρώπη σημείωσαν απότομη πτώση, καθώς οι ανησυχίες για την πιστοληπτική ικανότητα οδήγησαν σε μεγάλες μειώσεις μετοχών όπως η Deutsche Bank, η Société Générale, η UBS και οι άλλες τράπεζες σε ολόκληρο τον κλάδο.
Η βρετανική τράπεζα Lloyds Bank θα ανακοινώσει επίσης την επόμενη εβδομάδα τα αποτελέσματά της, έχοντας πρόσφατα κάνει γνωστό νέο πλήγμα 1,95 δισεκατομμυρίων λιρών στον ισολογισμό της μετά από απόφαση της ρυθμιστικής αρχής σχετικά με την παράνομη πώληση δανείων χρηματοδότησης αυτοκινήτων.
