Να καταθέσει αγωγές εναντίον της ελβετικής κυβέρνησης μέχρι το τέλος του έτους ετοιμάζεται μια από τις μεγαλύτερες δικηγορικές, ζητώντας αποζημίωση για εκατοντάδες Ασιάτες ομολογιούχους χρέους AT1 της Credit Suisse που διαγράφηκαν το 2023, σύμφωνα με ρεπορτάζ του Bloomberg.
Η Drew & Napier σχεδιάζει να προχωρήσει με τις αξιώσεις επενδυτικής συνθήκης για τους Ιάπωνες ομολογιούχους πρώτα, και στη συνέχεια για επενδυτές από το Χονγκ Κονγκ και τη Σιγκαπούρη, σύμφωνα με διευθυντή της εταιρείας που εκπροσωπεί περίπου 560 ομολογιούχους από τις τρεις περιοχές.
Τι είναι τα ομόλογα ΑΤ1
Τα ομόλογα Additional Tier 1 (AT1) – γνωστά και ως «ομολογίες με δυνατότητα μετατροπής» ή «CoCo ομόλογα – λειτουργούν ως «αμορτισέρ» σε περίπτωση που το τραπεζικό κεφάλαιο υποχωρήσει κάτω από ένα συγκεκριμένο όριο. Το τραπεζικό κεφάλαιο ορίζεται συχνά σε βαθμίδες (Tiers) ή κατηγορίες που περιλαμβάνουν τα ίδια κεφάλαια, τα κέρδη εις νέον, τα αποθεματικά, τα υβριδικά κεφαλαιακά μέσα και το χρέος μειωμένης εξασφάλισης. Tα AT1 μπορούν να μετατραπούν σε ίδια κεφάλαια ή να διαγραφούν.
Αποτελούν μέρος του «μαξιλαριού» κεφαλαίων που οι τραπεζικές εποπτικές αρχές απαιτούν από τα τραπεζικά ιδρύματα να διατηρούν για να παρέχουν στήριξη σε περιόδους αναταραχής.
Είναι ο τύπος ομολόγου ο οποίος ενέχει τον μεγαλύτερο ρίσκο απο αυτούς που μπορεί να εκδώσει μια τράπεζα και συνεπώς έχει υψηλότερο κουπόνι.
Εάν τα AT1 μετατραπούν σε ίδια κεφάλαια, στηρίζουν τον ισολογισμό μιας τράπεζας και τη βοηθάνε να παραμείνει στη ζωή. Ανοίγουν επίσης το δρόμο για ένα «bail-in», ή έναν τρόπο για τις τράπεζες να μεταφέρουν τους κινδύνους στους επενδυτές και μακριά από τους φορολογούμενους, εάν αντιμετωπίσουν προβλήματα.
H απόφαση του δικαστηρίου
Η απόφαση ελβετικού δικαστηρίου που χαρακτήρισε παράνομη την υποτίμηση των ομολόγων AT1 της Credit Suisse αποτελεί το «πρώτο βήμα για την αποκατάσταση του αδικήματος που έγινε στους πελάτες μας», δήλωσε ο Mahesh Rai, ο οποίος εργάζεται στην υπόθεση που θα επιδιώξει την ανάκτηση ζημιών που ανήλθαν σε περίπου 300 εκατ. δολάρια από την ελβετική κυβέρνηση.
Το Ελβετικό Ομοσπονδιακό Διοικητικό Δικαστήριο τάχθηκε αυτόν τον μήνα υπέρ των καταγγελλόντων, οι οποίοι είχαν υποστηρίξει ότι το διάταγμα του Μαρτίου 2023 για την απομείωση 16,5 δισ. ελβετικών φράγκων ομολόγων AT1, στο πλαίσιο της διάσωσης της Credit Suisse με κυβερνητική μεσολάβηση από την UBS Group AG είναι παράνομη και θα έπρεπε να ανακληθεί.
Ωστόσο, οι ελπίδες των επενδυτών εξαρτώνται από το πόσο θα διαρκέσει η νομική διαδικασία και από το αν είναι τελικά πιθανή οποιαδήποτε αποπληρωμή. Η πλήρης υποτίμηση των ομολόγων AT1 είχε προκαλέσει σάλο, δεδομένου ότι συνήθως οι μέτοχοι απορροφούν τις ζημίες πριν από τους ομολογιούχους.
Η νομική διαδικασία
Σύμφωνα με τις διμερείς επενδυτικές συνθήκες, η Drew & Napier έπρεπε να στείλει επιστολές ενεργοποίησης στην ελβετική κυβέρνηση, κάτι που έπραξε τον Δεκέμβριο του 2024 και τον Μάιο του τρέχοντος έτους. Η εταιρεία ξεκινά τώρα την αγωγή, καθώς οι συνθήκες απαιτούν από τα μέρη να διαπραγματευτούν για μια περίοδο έξι μηνών μετά την έκδοση των επιστολών.
Η αγωγή τους βασίζεται στις συνθήκες που έχει η Ελβετία με τη Σιγκαπούρη, την Ιαπωνία και το Χονγκ Κονγκ εδώ και δεκαετίες. Αυτές οι συνθήκες προσφέρουν προστασία σε άτομα και εταιρείες που πραγματοποιούν επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένων διασφαλίσεων κατά της απαλλοτρίωσης των επενδύσεών τους και της άδικης μεταχείρισης από τις κυβερνήσεις.
Ο Rai δήλωσε ότι η εταιρεία είναι «θετική για την προοπτική επιτυχίας» και εξακολουθεί να υπογράφει συμβόλαια με τους εμπλεκόμενους ομολογιούχους. Η εταιρεία χρηματοδότησης δικαστικών διαφορών Omni Bridgeway Ltd. συμφώνησε να πληρώσει τα δικαστικά έξοδα των επενδυτών.
