Ελκυστική επενδυτική επιλογή εξακολουθεί να είναι η Metlen, με ανάπτυξη στους τομείς αλουμινίου, ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και κυκλικών μετάλλων, τονίζει η ΑΧΙΑ στην τελευταία ανάλυσή της για τη μετοχή, με αφορμή την πρόσφατη πτώση της, την οποία και αποδίδει στις ζημίες από τον τομέα EPC και τη διόρθωση μετά την ένταξή της στον FTSE 100.
Σύμφωνα με την ΑΧΙΑ, η πτώση της τιμής της μετοχής της Metlen κατά 27% από τα ιστορικά υψηλά θεωρείται από την ΑΧΙΑ ως αντίδραση κυρίως από τις έκτακτες ζημίες που προήλθαν από τον τομέα EPC (και την επακόλουθη προειδοποίηση κερδών για το 2025), καθώς και από τη φυσιολογική διόρθωση της αξίας της μετοχής μετά την ένταξή της στον δείκτη FTSE 100.
Η τρέχουσα πτώση, ωστόσο, προσφέρει την ευκαιρία να κάνουμε μια πιο προσεκτική αξιολόγηση της πραγματικής απόδοσης των υπαρχόντων επιχειρηματικών γραμμών της εταιρείας, αναφέρει η ΑΧΙΑ.
Εκτιμήσεις της Metlen
Με δεδομένες τις ζημίες από τον τομέα EPC, η Metlen προβλέπει EBITDA περίπου 1 δισ. ευρώ για το 2025. Από την πλευρά της η ΑΧΙΑ αναμένει η Metlen να πετύχει EBITDA περίπου 1,25 δισ. ευρώ το 2026 από τις υφιστάμενες επιχειρηματικές δραστηριότητες, ενώ υπάρχει και περιθώριο ανόδου που σχετίζεται με την αξιοποίηση περιουσιακών στοιχείων και τις προσπάθειες αναδιάρθρωσης της εταιρείας.
Με βάση τις εκτιμήσεις της ΑΧΙΑ, η Metlen διαπραγματεύεται σήμερα με EV/EBITDA στο 6,3x για το 2026 και P/E στο 8,2x. Αυτές οι τιμές συγκρίνονται με τον μέσο όρο των τελευταίων 5 ετών για το EV/EBITDA (8,3x) και για το P/E των τελευταίων 10 ετών (10,2x).
Ενδεικτικά, οι ανταγωνιστές στον τομέα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (που καλύπτουν το 36% του EBITDA της Metlen για το 2026) διαπραγματεύονται με μέσο όρο EV/EBITDA 10,5x, οι ενσωματωμένες επιχειρήσεις κοινής ωφελείας με 8,1x (25% του EBITDA της Metlen για το 2026) και οι ανταγωνιστές στον τομέα Αλουμινίου με 6,3x (23% του EBITDA της Metlen για το 2026).
Ιστορικό συνέπειας
Η Metlen παραμένει μια ενδιαφέρουσα επενδυτική πρόταση, κατά την ΑΧΙΑ, καθώς υπάρχει ανάπτυξη από τις υπάρχουσες επιχειρηματικές γραμμές (εκθέσεις στους κρίσιμους τομείς παραγωγής αλουμίνας και αλουμινίου, ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και ευέλικτης παραγωγής και προμήθειας ενέργειας). Ιδιαίτερα, όμως, η ΑΧΙΑ θεωρεί ότι υπάρχει σημαντική δυναμική από τις νέες επιχειρηματικές γραμμές της Metlen, κυρίως στον τομέα των Κυκλικών Μετάλλων. Σχετικά με αυτό το σημείο, τονίζεται το γεγονός ότι η Metlen έχει επανειλημμένα πετύχει τους στρατηγικούς της στόχους τα τελευταία 20 χρόνια, δημιουργώντας αξία.
Η ΑΧΙΑ βρίσκεται στη διαδικασία αναθεώρησης του μοντέλου της για να ενσωματώσει το νέο επιχειρηματικό σχέδιο της Metlen στις εκτιμήσεις της. Ως εκ τούτου, θέτει την σύσταση και την τιμή στόχο υπό αναθεώρηση.
![Σύνταξη: Ποιο είναι το προφίλ του Έλληνα συνταξιούχου [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/10/ot_syntaxiouxoi-1024x600-1-1.png)
![Αθηναϊκή Ριβιέρα: Νέα γενιά επενδυτών κάτω των 40 αλλάζει το τοπίο στα ακίνητα [πίνακας]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/10/ot_athinaiki_riviera1-1024x600-2.jpg)
![ΕΒΕΠ: Σε υψηλό τριών ετών ο Δείκτης Εμπιστοσύνης των ΜμΕ στην ΕΕ – Οι ευάλωτοι δείκτες [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/08/mme.jpg)
