Χρυσός: Profit taking στη χειρότερη πτώση της 12ετίας

Σημαντικές απώλειες σε μία κατά τα άλλα ασταθή συνεδρίαση κατέγραψε ο χρυσός την Τετάρτη, διευρύνοντας την πτώση του από τη βουτιά που κατέγραψε μία ημέρα πριν.

Η τιμή spot του χρυσού υποχώρησε έως και 2,9% την Τετάρτη στις συναλλαγές των ΗΠΑ, με τις τιμές να κυμαίνονται μεταξύ ζημιών και κερδών. Αυτό ακολούθησε την πτώση της Τρίτης, η οποία είδε το μέταλλο να υποχωρεί κατά 6,3% σε κάποιο σημείο, καθώς οι τεχνικοί δείκτες έδειξαν ότι το φετινό ρεκόρ ανόδου πιθανότατα ήταν υπερβολικά έντονο. Πρόκειται για τη χειρότερη επίδοση του χρυσού των τελευταίων περίπου 12 ετών.

«Οι τεχνικές πωλήσεις ήταν ο κύριος ένοχος», σχολιάζει στο Bloomberg, η Suki Cooper, επικεφαλής έρευνας εμπορευμάτων στην Standard Chartered Plc. «Οι τιμές διαπραγματεύονται σε υπεραγορασμένο έδαφος από τις αρχές Σεπτεμβρίου», εξήγησε, προσθέτοντας ότι η τράπεζα αναμένει ότι ο χρυσός θα ανακτήσει τη δυναμική του τον επόμενο χρόνο.

Φρένο στο ράλι

Η υποχώρηση έφερε απότομη διακοπή της εκρηκτικής ανόδου που είναι σε εξέλιξη από τα μέσα Αυγούστου. Το λεγόμενο debasement trade, στο οποίο οι επενδυτές αποφεύγουν το δημόσιο χρέος και τα νομίσματα για να προστατευτούν από τα ραγδαία δημοσιονομικά ελλείμματα, και τα στοιχήματα ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα προβεί σε τουλάχιστον μία υπερβολική μείωση των επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους, ήταν οι κύριοι παράγοντες τους τελευταίους μήνες.

Παρά τις ρευστοποιήσεις ωστόσο, από την αρχή του έτους, ο χρυσός κερδίζει 55%.

Αφού έμειναν στο περιθώριο για μεγάλο μέρος της πρώιμης περιόδου του ράλι του χρυσού, οι ιδιώτες επενδυτές έχουν αναλάβει μεγαλύτερο ρόλο τους τελευταίους μήνες, εν μέρει ενθουσιασμένοι από το θέμα της υποτίμησης. Εικόνες που δείχνουν πληθώρα αγοραστών να σχηματίζουν ουρά έξω από τους λιανοπωλητές χρυσού έγιναν viral στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης. Ο όγκος των δικαιωμάτων προαίρεσης στα κορυφαία ETF και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που υποστηρίζονται από χρυσό, ένας δημοφιλής τρόπος για τους ιδιώτες επενδυτές να στοιχηματίζουν στην αξία του μετάλλου, έχει αυξηθεί.

Ο χρυσός και ο Τραμπ

Οι επιθετικές κινήσεις του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ για την αναμόρφωση του παγκόσμιου εμπορίου και η αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα έχουν υπογραμμίσει την ανοδική πορεία των πολύτιμων μετάλλων φέτος. Οι κεντρικές τράπεζες που επιθυμούν να διαφοροποιηθούν και να απομακρυνθούν από το δολάριο συνέχισαν να αγοράζουν, ενώ υπήρξαν επίσης ροές προς τα χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF), καθώς οι ιδιώτες επενδυτές προσπάθησαν να συμμετάσχουν στο ράλι.

Η Citigroup Inc. μείωσε τη σύσταση για την τιμή του χρυσού σε overweight επίπεδα μετά την πτώση της Τρίτης, επικαλούμενη ανησυχίες για υπερβολική τοποθέτηση. Η τράπεζα αναμένει περαιτέρω ενοποίηση γύρω στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά τις επόμενες εβδομάδες, ανέφεραν σε σημείωμα στρατηγικοί αναλυτές, συμπεριλαμβανομένης της Charlie Massy-Collier.

«Τελικά, το παλαιότερο μέρος της ιστορίας της ανόδου του χρυσού – η συνεχιζόμενη ζήτηση των κεντρικών τραπεζών για διαφοροποίηση από το δολάριο ΗΠΑ – μπορεί να επιστρέψει, αλλά στα τρέχοντα επίπεδα δεν υπάρχει βιασύνη για τοποθέτηση για αυτό», έγραψαν, προσθέτοντας ότι οι τιμές «έχουν ξεπεράσει την ιστορία της «υποτίμησης»».

Το κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ σημαίνει επίσης ότι οι traders έχουν μείνει χωρίς ένα από τα πιο πολύτιμα εργαλεία τους: μια εβδομαδιαία έκθεση από την Επιτροπή Εμπορίας Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (Commodity Futures Trading Commission), η οποία δείχνει πώς τοποθετούνται τα hedge funds και άλλοι διαχειριστές κεφαλαίων σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού και ασημιού στις ΗΠΑ. Χωρίς τα δεδομένα, οι κερδοσκόποι ενδέχεται να είναι πιο πιθανό να δημιουργήσουν ασυνήθιστα μεγάλες θέσεις με τον έναν ή τον άλλον τρόπο.